Ethereum дээрх DeFi крипто өвлийн улиралд хэрхэн хөгжиж байна вэ?

Ethereum-ийн хамгийн алдартай DeFi протоколуудын зарим нь зах зээлийн өнөөгийн уналтын давуу талыг ашиглан засаглалын бүтцээ эргэн харах эсвэл цоо шинэ үйлчилгээг санал болгож байна. Бусад нь дасан зохицох чадварыг сайжруулахын тулд үйл ажиллагаагаа өргөжүүлэхэд анхаарлаа хандуулсан. 

DeFi төслүүдийн ирээдүйн төлөвлөгөө

Крипто зах зээлийн уналт үргэлжилж байгаа хэдий ч DeFi протоколууд бүтээн байгуулалтаа үргэлжлүүлсээр байна. 

Хувьслын шинж тэмдгийг харуулсан төслүүдийн дунд Ethereum DeFi-ийн гол тулгуурууд болох MakerDAO ба Aave зээлийн протоколууд, алдартай төвлөрсөн бус бирж Uniswap, Ethereum-ийн шингэн стейкийн платформ Lido зэрэг нь онцлох юм. Эдгээр протоколууд нь Curve and Compound зэрэг бусад хэд хэдэн протоколуудын хамт техникийн шинэчлэл, өндөр аюулгүй байдал, ухаалаг гэрээнд итгэмжлэгдсэн хөрөнгийн хэмжээ зэргээс шалтгаалан экосистемийн санхүүгийн багцад үндэс суурь болдог.

Зах зээлийн уналт нь төвлөрсөн бус санхүүгийн сул талуудыг илчилсэн ч, ялангуяа Terra блокчэйн болон түүний алгоритмын UST тогтвортой коины уналтаар дамжуулан эдгээр "цэнхэр чипүүд" нь одоогийн шуургыг даван туулж, протоколуудаа үргэлжлүүлэн хөгжүүлж, бүр өргөжин тэлж байна. тэдний өргөл. Нэгдэх Crypto товч мэдээлэл Бид сүүлийн хэдэн сарын хамгийн алдартай DeFi шинэчлэлтүүдийг авч үзэх болно.

MakerDAO нь уламжлалт санхүүжилтийг нэгтгэдэг 

Манай жагсаалтын эхний төсөл бол төвлөрсөн бус stablecoin гаргагч MakerDAO юм. Энэхүү протокол нь хэрэглэгчдэд тогтворгүй хөрөнгийг барьцаалан ам.доллараар бэхлэгдсэн DAI тогтвортой коиныг барьцаалах боломжийг олгодог. 

Протокол сүүлийн үед давалгаа үүсгэж байгаа бөгөөд ялангуяа DAO-ийн хувьд саяхан гаргасан шийдвэр АНУ-ын төрийн сангийн үнэт цаас болон корпорацийн бондуудад 500 сая DAI-г төрийн сангаас хөрөнгө оруулалт хийж, хувьцаагаа төрөлжүүлэхийн зэрэгцээ өгөөжийг бий болгохыг оролдсон. 

MakerDAO бас бий дэмжсэн санал өгсөн Пенсильвани мужид төвтэй, бүрэн зохицуулалттай Huntingdon Valley банкинд сүлжээнээс гадуурх барьцаа хөрөнгөөр ​​100 сая хүртэлх DAI зээл авахыг зөвшөөрсөн нь уламжлалт санхүүгийн байгууллага DeFi протоколоос зээл авсан анхны тохиолдол болж байна. Нэмж дурдахад MakerDAO нь өөр таван бодит хөрөнгийн хадгаламжийг аль хэдийн ажиллуулж байгаа бөгөөд ирээдүйд нэмж нэмж оруулахаар төлөвлөж байна.

Протоколын бүтээгдэхүүний санал болгож буй сүүлийн үеийн ахиц дэвшил нь MakerDAO форум дээр MKR жетон эзэмшигчдэд ирээдүйн саналуудыг бүрэн судалж, дараа нь сургах үүрэг бүхий шинэ зөвлөх зөвлөлийг бий болгох өөр нэг саналд хүргэсэн. Санал байсан бага зэрэг татгалзсан ширүүн маргаантай санал хураалтаар MKR-ийн нийлүүлэлтийн 30 гаруй хувь нь санал өгөхөөр шийдсэн нь DeFi засаглалын дээд амжилт юм. Гэсэн хэдий ч санал хураалт бараг зөвшөөрөгдөх нь DAO-ийн засаглалын бүтцийн анхдагч болсон хэт төвлөрлийг сааруулах хандлага өөрчлөгдөж болзошгүйг харуулж байна. 

Uniswap нь NFT болж өргөждөг

DeFi-ийн өөр нэг гайхалтай хөгжил бол дэлхийн хамгийн том төвлөрсөн бус бирж болох Uniswap-аас үүдэлтэй. Uniswap нь хэрэглэгчдэд гуравдагч этгээдэд итгэх шаардлагагүйгээр жетон арилжаалах боломжийг олгодог. Тэд мөн биржийн төрөл бүрийн арилжааны хосуудыг хөрвөх чадвараар хангаснаар өгөөж авах боломжтой. дагуу Дефи Ламагийн өгөгдөл, Уг протокол нь одоогоор Ethereum үндсэн сүлжээ, 4.8-р түвшний Arbitrum, Optimism сүлжээ, түүнчлэн Polygon болон Celo зэрэгт нийт 2 тэрбум гаруй долларын үнэ цэнийг хадгалдаг. 

Протокол зарлалаа Өнгөрсөн сард NFT-ийн зах зээлийн нэгтгэгч Genie-г худалдаж авсан. Genie нь OpenSea, LooksRare зэрэг Ethereum-ийн бүх томоохон зах зээлээс жагсаалтыг гаргаж, гүйлгээний хураамжийг бууруулахын тулд оновчтой ухаалаг гэрээгээр дамжуулан бөөнөөр худалдан авах боломжийг санал болгодог. Genie-г нэгтгэснээр Uniswap нь хэрэглэгчдэд аль ч зах зээлээс илүү өргөн хүрээний NFT худалдан авах сонголтыг санал болгоход хүргэж болзошгүй юм.

Хэдийгээр энэ нь протоколын NFT-д хийсэн анхны алхам биш ч (Uniswap нь өмнө нь Unisocks-тэй NFT хөрвөх чадварын сангуудыг анхлан байгуулж, дараа нь Uniswap V3 дахь хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгчийн байр суурийг илэрхийлэхийн тулд NFT-ийг нэвтрүүлсэн) Genie-ийн интеграци нь Uniswap-ийн бүтээгдэхүүний санал болгож буй томоохон өргөжилтийн дохио юм. NFT арилжааг ирээдүйд хэзээ нэгэн цагт Uniswap вэб програм дээр идэвхжүүлэхээр тохируулсан. 

NFTs-ээс гадна Uniswap засаглалын форум нь бас байдаг одоо хэлэлцэж байна Ethereum-ийн тогтвортой коины экосистемийн бат бөх байдлыг хангахын тулд UNI жетоныг үнийн oracle токен болгон хувиргах талаар Ethereum-ийн үүсгэн байгуулагч Виталик Бутерины санал болгосон санаа.

Aave өөрийн Stablecoin-ээ гаргах талаар ярилцаж байна

Зах зээлийн уналтаас үл хамааран Aave ирээдүйгээ харж байна. Зээл олгох платформ нь Одоогоор санал дэвшүүлж байна GHO нэртэй өөрийн төвлөрсөн бус тогтвортой коиныг гаргах. 

GHO-г гаргахын тулд хэрэглэгчид DAI-ийг MakerDAO дээр хэрхэн яаж байршуулдагтай адил Aave Vaults-д барьцаа хөрөнгө байршуулах шаардлагатай болно. Гэсэн хэдий ч, Aave нь GHO-г найдвартай аргаар үүсгэж эсвэл шатааж чаддаг DAO-аас зөвшөөрөгдсөн "зохицуулагчдыг" нэвтрүүлснээр MakerDAO-ийн арга барилаас ялгаатай байх болно. Frax Protocol, Yeti Finance зэрэг бусад DeFi протоколуудын төлөөлөгчид бүтэц нь бүрэн зураглаагүй байгаа ч чиглүүлэгчийн үүргийг гүйцэтгэхийг санал болгож буй хүмүүсийн дунд байв. 

Лидогийн засаглалын туршилтууд

MakerDAO-ийн нэгэн адил төвлөрсөн бус стокинг үйлчилгээ үзүүлэгч Лидо нь DAO-ийн засаглалын стандарт загвар нь түүний хэрэгцээнд хамгийн сайн нийцэж байгаа эсэхийг эргэлзэж байна. 

Лидо одоо боловсруулж байгаа протоколын ачаар хурдацтай өсөлтийг олж харсан нийт бооцоо тавьсан ETH-ийн 30 гаруй хувь. Хэрэглэгчид Lido-оор дамжуулан ETH-ээ бооцоо тавьж, stETH жетонуудыг хүлээн авах боломжтой бөгөөд дараа нь янз бүрийн DeFi протоколуудад барьцаа болгон ашиглаж, 4-5%-ийн хооронд бооцооны өгөөжийг хуримтлуулж болно. 

Лидогийн өсөн нэмэгдэж буй ETH зах зээлд эзлэх хувь нэмэгдэж байна асуусан асуултууд платформ нь санамсаргүйгээр Ethereum-ийг илүү төвлөрүүлсэн эсэх талаар. ДАО хэлэлцсэн эцэст нь өмнө нь Лидогийн боломжит зах зээлийн хувийг өөрөө хязгаарлах санаа эсрэг шийдвэр гаргаж байна ийм санал.

Гэсэн хэдий ч Лидо хэлэлцэх stETH болон Лидогийн засаглалын бэлгэ тэмдэг болох LDO эзэмшигчдийн хооронд "хяналт ба тэнцвэр"-ийн динамикийг үндсэндээ бий болгох засаглалын шинэ загвар. Давхар засаглалын загварын дагуу stETH эзэмшигчдэд ОНХБ эзэмшигчдээс ирүүлсэн саналд хориг тавих болон хоригийн эсрэг эрхийг олгоно. Энэхүү механизм нь stETH болон LDO эзэмшигчдийн ашиг сонирхлыг уялдуулахын зэрэгцээ засаглалыг хүлээн авахад илүү хэцүү болгоно.

DeFi токенууд хоцрогдсон

Хэдийгээр олон DeFi протоколууд засаглалд ахиц дэвшил гаргаж байгаа мэт боловч энэ орон зай нь нэг жил гаруйн хугацаанд үнийн бууралтаас болж зовж шаналж байна. 

Ихэнх томоохон DeFi засаглалын токенууд 2021 оны XNUMX-р сард оргилдоо хүрч, экосистем нь NFTs хэлбэрээр баавгайн зах зээлд үр дүнтэй нэвтэрсэн. тэсрэлт Мөн хөрвөх чадвар нь 2021 оны хоёрдугаар хагаст крипто экосистем рүү хошуурч байсан. 2022 оны дэлхийн эдийн засгийн уналт нь зөвхөн уналтыг хурдасгасан. MakerDAO, Uniswap, Aave, болон Lido-ийн засаглалын токенууд хэвлэлийнхний үеэр дээд цэгтээ 75%-иар дутуу байна. 

Сонирхолтой нь, протоколууд нь хэрэглэгчийн хураамжаас ихээхэн ашиг олж байгаа ч олон DeFi токенууд хангалтгүй ажилласан. Токен терминалын өгөгдлийн дагуу, Uniswap хийх Сүүлийн 45.2 хоногт 30 сая доллар олсон. Aave байна 9.3 сая доллар, MakerDAO 1.9 сая доллар, мөн Лидо $ 17.6 сая. 

Эдгээр төслүүдийн ашиглалтыг үргэлжлүүлэн харж байгаа ч тэдний засаглалын жетон нь одоогийн байдлаар олж буй орлогынхоо нэгийг ч авч чадахгүй байна. Үнэ цэнийн хуримтлал дутмаг байгаа нь жетон эзэмшигчдэд нөлөөлдөг боловч энэ нь засаглалыг барьж авахад хүргэж болзошгүй юм. Хэрэв засаглалын жетоны үнэ мэдэгдэхүйц буурвал а хорлонтой этгээд нь нийлүүлэлтийн ихээхэн хэсгийг олж авахыг урамшуулж болох ба хүч протоколын хөрөнгийг өөрсдөдөө шилжүүлэхийг дэмжсэн санал хураалт.

Үнэ цэнийн хуримтлалын тухай асуудлыг DeFi-ийн засаглалын хэд хэдэн форумд дэвшүүлсэн бөгөөд хамгийн сүүлд Uniswap хийх болон Лидо. Онцлоход, Yearn.Finance хийх төлөвлөгөөгөөр бусдаас ялгарсан Суулгах жетоны үнийг дэмжих буцаан худалдан авах механизм боловч YFI эзэмшигчид протоколын хураамж авч амжаагүй байна. 

DeFi-ийн дараагийн алхам юу вэ?

2020 онд гайхалтай гүйлтийн дараа, 2021 онд Ethereum болон бусад Layer 1 сүлжээнүүд крипто зах зээлийн раллигийн үеэр гол байр суурийг эзэлснээр DeFi моодонд оржээ. 2021 оны XNUMX-р сард олон DeFi токенууд шинэ дээд цэгтээ хүрсэн ч ихэнх нь сүүлийн саруудад доллар болон Ethereum-ийн хувьд харгис хэрцгий хохирол амссан. Гэсэн хэдий ч Ethereum-ийн тэргүүлэх DeFi нийгэмлэгүүдийн сүүлийн үеийн хөгжил нь экосистем хөгжиж байгааг харуулж байна. Хэрэв DeFi эцэст нь хуучин алдар нэрэндээ эргэн орох юм бол одоогийн өвлийн үе шатанд баригдаж буй төслүүд нь үр ашгийг нь хүртэх ёстой.

Тодруулга: Энэ нийтлэлийг бичиж байх үед зохиогч нь ETH болон бусад хэд хэдэн криптовалютыг эзэмшдэг байсан.