7-р сарын XNUMX-нд болсон Терра-Лунагийн сүйрлээс хойш бараг хоёр сар өнгөрчээ. Цагаа зогсоох эсвэл өнгөрсөн рүү буцах нь хөрөнгө оруулагчдын хувьд алдагдлаа нөхөх нь утгагүй бөгөөд бараг боломжгүй юм. Гэсэн хэдий ч "жоомын онол" нь нэг жоом хараад шууд харагдахгүй олон жоом гарч ирж магадгүй гэдгийг бидэнд хэлдэг. Эцсийн эцэст, нэг жоом нь ихэвчлэн харанхуйд илүү их хэвтэж байдаг гэсэн үг юм.
Терра-Лунагийн сүйрлээс хойш удалгүй Celsius болон Babel Finance криптовалют зээлийн платформууд хөрвөх чадварын хямралд өртөж, энэ салбарын хедж сангуудад хүртэл тархсан. Тэгвэл сүүлийн үед гарсан хэрэг явдлын шалтгаан юу байв? Хэрэглэгчдээ хамгийн сайн хамгаалахын тулд томоохон биржүүд юу хийх ёстой вэ? Энэ нийтлэлд алхам алхмаар дүн шинжилгээ хийх болно.
Терра-Лунагийн сүйрэл
UST нь Terra сүлжээн дэх хамгийн том зах зээлийн үнэлгээтэй тогтвортой зоос бөгөөд 1:1 харьцаагаар ам.доллартай уядаг. Луна бол Терра протоколын засаглалын тэмдэг бөгөөд энэ нь олон нийтийн сүлжээний хийн төлбөрийг төлөх, олборлолтыг барьцаалах, протоколын засаглалд голчлон ашиглагддаг. USDC эсвэл USDT зэрэг нийтлэг тогтвортой зооснууд нь fiat валютыг барьцаалж гаргадаг.
UST нь алгоритмын тогтвор суурьшилтай мөнгө бөгөөд энэ нь барьцаа хөрөнгөнд найддаггүй гэсэн үг юм. Энэ нь алгоритмын тогтвортой байдалд хэрхэн хүрэх вэ? Террагийн зохион бүтээсэн алгоритм нь 1 UST-г 1 ам.доллартай тэнцэх хэмжээний Луна болгох явдал юм. Өөрөөр хэлбэл, цутгасан UST тутамд 1 ам.долларын үнэтэй Лунаг шатаах ёстой бөгөөд 1 ам.долларын үнэтэй Лунаг 1 ам.доллараар сольж болно.
Доорх зурган дээрх солилцооны үйл явцыг нарийвчлан авч үзье. UST-ийн үнэ 1 ам.доллараас хэтэрвэл арбитражчид Luna-г гаа UST болгон шатааж зөрүүг олох ба UST-ийн нийлүүлэлт нэмэгдэхийн хэрээр үнэ аажмаар 1 ам.доллар болж буцдаг. UST-ийн үнэ 1 ам.доллараас доош унах үед арбитражчид Лунаг солилцох замаар таамаг дэвшүүлж болох бөгөөд UST-ийн нийлүүлэлт багасах тусам үнэ 1 ам.доллар болж өсөх болно.
Энэхүү алгоритмын тогтвортой коины логикийг алдаа гаргах боломжгүй юм. Гэсэн хэдий ч халим (том эзэмшилттэй аж ахуйн нэгж эсвэл хувь хүн) 285-р сарын 7-нд XNUMX сая ам.доллартай тэнцэхүйц хэмжээний ам.доллар худалдсан нь асар их тархалтад хүргэж, жетоны үнэ огцом буурч, зах зээлийг үймээн самуунд оруулав.
Өмнө дурьдсанчлан, UST цутгахад Luna-г шатаах шаардлагатай байдаг тул UST зарах нь ижил хэмжээний LUNA-г гаргаж, зарахтай тэнцэх болно! Энэ нь токен дээр хүчтэй борлуулалтын дарамтыг бий болгосон. Их хэмжээний хөрөнгийн гадагш урсгалын улмаас Луна 86 цагийн дотор 61 ам. доллараас 12 ам. доллар болж буурч, сая саяар хэмжигдэх гүйлгээгээр хэд хэдэн UST худалдсан. Худалдааны урьд өмнө байгаагүй ийм шинж чанар нь зах зээлийн үймээн самууныг үүсгэв. Хэдийгээр Терра илүү Luna болон UST худалдаж авснаар системийг тогтворжуулахын тулд биткойны нөөцийг бий болгоно гэж мэдэгдсэн ч энэ нь бүтэлгүйтсэн.
Цельсийн/Babel Finance-ийн уналт
13-р сарын XNUMX-нд Crypto зээлдүүлэгч Celsius данс хоорондын бүх мөнгө авах, гүйлгээ, шилжүүлгийг түр зогсоож байгаагаа зарлав. Энэ нь зах зээлийн үймээн дунд хадгаламжийн асар их гүйлгээнээс үүдэлтэй хөрвөх чадваргүйн улмаас Цельсийн санхүүгийн асуудал үүсч болзошгүйг харуулж байна.
Цельсиус нэг удаа амжилтанд хүрч, өнгөрсөн оны арваннэгдүгээр сард 750 сая ам.доллар цуглуулсан. Крипто компанийн хувьд түүний удирдлагад байгаа хөрөнгийн хэмжээ 30 тэрбум гаруй ам. Гэсэн хэдий ч Цельсий нэг шөнийн дотор унасан бололтой, шалтгаан нь түгшүүртэй байхаас өөр зүйл биш юм.
Зах зээлийн мэдээллээс харахад Цельсиус 1 сая орчим Ethereum-ийг удирдаж байсан бөгөөд үүний ердөө 27% нь спот хөрөнгө байсан бол 44% нь Лидогоор дамжуулан Ethereum 2.0 гэрээний дагуу барьцаалагдсан бөгөөд stETH хэлбэрээр хадгалагдаж байжээ. Үлдсэн 29 хувийг нэг жилээс доошгүй хугацаагаар шууд барьцаалсан. Энэ нь Цельсийн бодит хөрөнгийн хөрвөх чадвар нь хөрөнгийнхөө 30% -иас бага байсан нь их хэмжээний гүйлгээтэй тэмцэхэд шаардагдах түвшнээс хамаагүй доогуур байгааг харуулж байна.
Цельсийн уналтын үндсэн шалтгаан нь эрсдэлийн менежмент муутай холбоотой юм. Үүнээс гадна компанийн өөрийнх нь удирдлага, үйл ажиллагаанд олон асуудал байсан.
Цельсиус мөнгө татах, гүйлгээ, шилжүүлгийг түр зогсоосноо зарласны дараа долоо хоногийн турш крипто зах зээл дэх олон "уурхай" ээлж дараалан дэлбэрсэн. Хонг Конгод төвтэй криптовалют зээлийн Babel Finance фирм үйлчлүүлэгчдэдээ "хөрвөх чадварын ер бусын дарамт"-аас шалтгаалж, бүх бүтээгдэхүүнээ эргүүлэн авах, эргүүлэн татахаа зогсооно гэж мэдэгджээ.
Babel Finance нь 2018 онд байгуулагдсан крипто зээлийн болон арилжааны бизнес бөгөөд 3 оны эцэст 2021 тэрбум гаруй ам.долларын зээлийн өрийн үлдэгдэлтэй. Пүүс нь 500 орчим үйлчлүүлэгчтэй бөгөөд тэдгээрийн ихэнх нь уламжлалт банкууд, хөрөнгө оруулалтын сангууд зэрэг байгууллагын үйлчлүүлэгчид байдаг. , итгэмжлэгдсэн хөрөнгө оруулагчид болон гэр бүлийн оффисууд.
Гурван сум Капиталын төлбөрийн чадваргүй байдал
Дэлхийн санхүүгийн хямралын үеэр уламжлалт санхүүгийн салбарт тохиолдсон хямралтай төстэй хямралыг бий болгосон нь зөвхөн крипто орон зай дахь зээлийн платформууд биш юм. Шуурга тус салбарын эрсдэлээс хамгаалах сангуудад хүртэл тархжээ. Three Arrows Capital Ltd. мөн зээлдүүлэгчдийн маржингийн шаардлагыг хангаж чадаагүйнхээ дараа хөрөнгө оруулагчдын санааг зовоосон. Криптод төвлөрсөн хедж сан нь зах зээлийн өргөн хүрээний борлуулалтаас болж их хэмжээний хохирол амссаны дараа хуулийн болон санхүүгийн зөвлөхүүдийг ажилд авсан.
Бараг 10 жилийн түүхтэй энэхүү эрсдэлийн сангийн хөрөнгийн хэмжээ нэг удаа 10 тэрбум ам.доллараас давж байсан бол дөрөвдүгээр сард гурван тэрбум ам.доллар болж буурчээ. Түүний багцад Avalanche, Solana, Polkadot, Terra зэрэг жетонууд багтдаг. Сүүлийн үед криптовалютын зах зээл тогтмол буурч байгаа тул гурван сум капиталын хөрөнгө оруулалт хийсэн бараг бүх төслүүд усан дор байна. Зээлийн платформ дээрх Three Arrows Capital-ийг татан буулгах нийт дүн 3 сая ам.долларт хүрч, дампуурал зарлаж магадгүй гэж хэвлэлүүд мэдээлж байна.
Биржүүд хэрэглэгчдийн эрх ашгийг хэрхэн хамгаалдаг вэ? (Huobi Global-ыг жишээ болгон авч үзье)
HuobiGlobal эрсдэлийн удирдлагын иж бүрэн үйл явцтай, мөн энэ салбартаа тэргүүлэгч чадавхитай бөгөөд салбартаа өвөрмөц онцлогтой. Энэ нь платформыг үүсгэн байгуулагдсан цагаасаа хойшхи есөн жилийн хугацаанд аюулгүй байдлын эсрэг осол авааргүйгээр гайхалтай амжилтад хүрэх боломжийг олгосон. Терра-Луна сүйрэхэд Хуоби Глобал дараах гурван чиглэлээр сайн ажилласан бөгөөд энэ нь бусад солилцоонд суралцах боломжийг олгоно.
- Нөхцөл байдлыг оновчтой, оновчтойгоор дүгнэх
- Эрсдэлийн талаар хэрэглэгчдэд шуурхай мэдээлэх
- Хэрэглэгч төвтэй платформыг ажиллуулах
Хуоби Глобал Терра-Лунагийн сүйрлийг шийдвэрлэхэд ашигласан үйл явцыг харцгаая.
- Луна үхлийн спираль эхлэхэд Huobi Global хэрэглэгчдийг хамгаалах үүднээс хадгаламжийн сувгийг хаажээ. Huobi Global дээрх Luna-ийн үнэ тухайн үеийн бүх платформуудын дунд хамгийн өндөр байсан нь платформ дээрх Luna эзэмшигчдийн эрх ашгийг хамгаалж, тохируулга хийхэд хангалттай хугацаа өгсөн юм.
- Лунаг гаргахаа больсон нь батлагдмагц Huobi Global компани Luna болон UST эзэмшигчдэд эрсдэлийн талаар урьдчилан мэдээлсэн бөгөөд ингэснээр тэд мэдээлэлтэй шийдвэр гаргах боломжтой болсон.
- Өргөн хүрээтэй, нарийвчилсан шинэчлэлтүүдийг өгсний дараа Huobi Global хэрэглэгчдийнхээ арилжааны хэрэгцээг хангахын тулд цэнэглэх сувгийг дахин нээв.
Сүүлийн үеийн зах зээлийн хямралын дараа Huobi Global компани аюулгүй байдлын ноцтой зөрчлөөс хэрэглэгчдийн хөрөнгийг хамгаалах арга хэмжээг даруй эрчимжүүлэв. Хадгаламж, мөнгө татах зэрэг өдөр тутмын үйл ажиллагаа хэвийн хэвээр байна.
Зах зээлийн хямрал тохиолдох бүрт Huobi Global хэрэглэгчдийн эрх ашгийг хамгаалах салбарын тэргүүлэгчийн үүрэг хариуцлагаа биелүүлнэ гэдэгт итгэдэг. Баавгайн зах зээлд хөрөнгө оруулагчид эрсдэлээс зайлсхийхэд хэцүү байдаг ч өндөр чанартай төсөл, платформыг сонгох нь наад зах нь шаардлагагүй алдагдлыг хязгаарлахад тусална.
Анхааруулга: Энэ бол хэвлэлийн мэдээ юм. Coinpedia нь энэ хуудсан дээрх аливаа контент, үнэн зөв, чанар, сурталчилгаа, бүтээгдэхүүн болон бусад материалыг дэмжихгүй бөгөөд үүнд хариуцлага хүлээхгүй. Уншигчид компанитай холбоотой аливаа арга хэмжээ авахаасаа өмнө өөрсдөө судалгаа хийх хэрэгтэй.
Эх сурвалж: https://coinpedia.org/press-release/understanding-recent-crypto-crash-and-how-crypto-exchanges-can-protect-users/