Металлуудыг токенжуулах үндсэн зарчим нь энгийн: та физик металлд хөрөнгө оруулахын оронд металыг төлөөлөх дижитал жетонд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдад биет металлыг эзэмшихэд бэрхшээл, эрсдэлийг даван туулахгүйгээр металлын үнэ цэнийг ашиглах боломжийг олгоно гэсэн санаа юм. Тэгэхээр энэ нь ашигтай хөрөнгө оруулалтын стратеги мөн үү? Шийдвэр гаргахаасаа өмнө анхаарах ёстой зарим хязгаарлалтууд энд байна.
Мэдрэмж муутай
Эхний сорилт нь тухайн сэдвийн талаарх хангалтгүй мэдлэгтэй холбоотой байдаг. Ихэнх хүмүүс үнэт металлыг токен болгох боломжтой эсэхийг мэдэхгүй. Энэ нь ийм жетон болон криптог хүлээн авах хэмжээг хязгаарлахад шууд үүрэг гүйцэтгэдэг.
Токенжуулсан үнэт металл барихын ашиг тусыг мэддэг хүмүүс бараг мэддэггүй. Тэд мөн зах зээлийн зөв платформд хаанаас хандахаа мэдэхгүй байна. Сүүлийнх нь луйврын талаар санаа зовдог.
Нөхцөл байдал нь засгийн газруудын криптосын эсрэг хийсэн дайнаас үүдэлтэй үндсэн хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр крипто мөнгөний талаарх сөрөг мэдээний өндөр хувьтай холбоотой байж болох юм. Үнэт металлыг токенжуулах зар сурталчилгаа нь крипто нийгэмлэгийн хүрээнд голчлон эргэлдэж байна. Олон нийт харанхуйд үлдэж, ийм жетон хүлээн авах түвшинг бууруулж байна.
Зах зээлийн хамгийн том тоглогчдын өрсөлдөөн
Үнэт металлын зах зээлийн хамгийн том тоглогчид нь стратегийн валютын нөөцөөр металлын арилжаа хийдэг засгийн газрууд юм. Тэд ямар том зах зээл болохыг төсөөлөхөд 2019 онд төв банкуудын алтны эрэлт 650.3 тонн болсон байна. Энэ нь тухайн жилийн дэлхийн алтны нийт эрэлтийн 31 орчим хувь юм.
Гэсэн хэдий ч засгийн газрууд ийм хөрөнгийг худалдах эсвэл худалдаж авах худалдааны платформтой байдаг. Эдгээр платформууд нь эхлээд сонгон шалгаруулалт явуулах ёстой уул уурхайн компаниуд болон зуучлагчдын шууд холбоосыг агуулдаг. Мөн засгийн газрууд алт, мөнгө зэрэг үнэт металлын талаар бусад засгийн газруудтай шууд худалдаа хийдэг.
Үүний үр дагавар нь токенжуулсан үнэт металлын зах зээлүүд цаг хугацааны аль ч үед нийт зах зээлийн ердөө ⅔ орчимд нь нэвтрэх боломжтой байдаг. Уурхайчид, томоохон зуучлагчид, банкууд зэрэг бусад томоохон тоглогчид засгийн газрын эзэмшлийн зах зээлд оролцдог ба/эсвэл өөрсдийн дотоод зах зээлтэй байдаг.
Тэдний зохицуулалтын талаар дэлхий нийтийн зөвшилцөл дутмаг
Блокчейн салбар бүхэлдээ харьцангуй залуу байна. Энэ нь сүүлийн үеийн хамгийн эвгүй шинэлэг зүйлүүдийн нэг болсон нь засгийн газруудыг сүүлийн үед салбарын зохицуулалтыг бий болгохоор улайрч байна. Үнэт металлыг төлөөлдөг жетонууд ч үүнд баригдсан.
Гэхдээ дотоод журам нь асар том саад бэрхшээл боловч гол асуудал биш юм. Зохицуулалттай холбоотой гол асуудал бол энэ салбарыг зохицуулах хууль эрх зүйн олон улсын хэмжээнд зөвшилцсөн, уялдуулсан тогтолцоо байхгүй байгаа явдал юм.
Тухайлбал, татварын тогтолцоог хил дамнуулан зохицуулаагүй. Засгийн газар өөрийн эрх мэдлийн хүрээнд токенжуулсан үнэт металлын арилжаанд оролцох гадаадын хөрөнгө оруулагчтай холбоотой асуудал гарахгүй байж магадгүй юм. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчийн дотоод засгийн газар блокчэйний эсрэг нэлээд тэмцэгч байр суурьтай байж, гүйлгээг татвараас зайлсхийсэн гэж үзэж магадгүй юм. Тиймээс токенжуулсан үнэт металлууд блокчейн санал болгодог хурдан бөгөөд хямд хил дамнасан шилжүүлгийг эдлэхийн зэрэгцээ зохицуулалтын ноцтой саад бэрхшээлтэй тулгардаг.
Хөгжилгүй зах зээлүүд
Хөгжилгүй зах зээлийн асуудал бол төвлөрсөн бус санхүүжилтийн өсөлтөөс үүдэн гарч ирсэн өөр нэг асуудал юм. Тэд зах зээлийн хөгжилд, ялангуяа хууль эрх зүйн үүднээс гүйцэж түрүүлэхэд хэтэрхий хурдацтай өссөн.
Эхлэхийн тулд токенжуулсан үнэт металлын арилжаа хийх тусгай зөвшөөрөлтэй зах зээлийн архаг дутагдалтай байдаг. Энэ нь үнэт металлын хөрөнгө оруулагчдад санхүүгийн хөрөнгөө хууль ёсны бус зах зээлд гаргахыг илүүд үздэг.
Нэмж дурдахад зах зээлүүд санхүүгийн илүү жигд хөдөлгөөнийг хангахын тулд уламжлалт санхүүгийн байгууллагуудтай гүнзгий уялдаа холбоогүй байдаг. Үнэт захын ихэнх худалдаачид хөрөнгө оруулалтын хөрөнгөө хөрөнгө оруулалтын банкинд хадгалдаг. Ийм банкууд нь ихэвчлэн үнэт металлын уламжлалт зах зээлтэй харилцан уялдаатай, хөрөнгө оруулалтын зөвлөх үйлчилгээ үзүүлдэг.
Кибер гэмт хэргээр хохирох мэдрэмтгий байдал нэмэгдсэн
Үнэт металлын токенжуулалтад тулгарч буй гол сул тал бол блокчэйний төрөлхийн мөн чанар юм. Энэ нь үнэт металлын кибер гэмт хэрэгт өртөмтгий байдал нэмэгдсэнтэй холбоотой асуудал юм.
Шударга байхын тулд токеныг үйлдвэрлэдэг блокчейн систем нь бүрэн аюулгүй байдаг. Энэ нь 51% халдлагын дүрэм болон блокчэйний хувиршгүй мөн чанарын ачаар юм. Хадгалах зорилгоор түрийвч рүү шилжүүлснээс хойш асуудал үүсдэг. Халуун түрийвчнүүд нь онлайн шинж чанараараа онцгой эмзэг байдаг бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчдад токенжуулалтаас ихээхэн саад болдог.
Зохиогчийн авсан
Үнэт металлын токенжуулалт нь блокчейн яагаад олон талт инноваци гэдгийг баттай нотолж байна. Үүний ашиг тус нь хурдан гүйлгээ хийхээс эхлээд хямд өртөг, хувиршгүй бүртгэл, хуурамчаар үйлдэхийг багасгах болон бусад олон давуу талтай.
Сүүлийн үеийн инновацийн хувьд энэхүү үзэл баримтлалыг амжилттай хэрэгжүүлэхийн тулд шүд цоорох хэд хэдэн асуудлыг шийдвэрлэх шаардлагатай хэвээр байна. Ихэнх тохиолдолд эдгээр асуудлуудын ихэнх нь аажмаар шийдэгдэх болно. Эдгээр нь мэдрэмтгий байдал муу, зах зээл хөгжөөгүй, дэлхийн хэмжээнд нийцсэн зохицуулалтын тогтолцоо дутмаг байна.
Хүйтэн түрийвч ашиглах нь кибер гэмт хэрэгт өртөмтгий байдлыг шийдэж чадна. Хамгийн том тоглогчдын өрсөлдөөн нь асар их саад бэрхшээлийг дагуулдаг. Түншлэл бол энд сайн ажиллах боломжтой буулт юм.
Эх сурвалж: https://crypto.news/the-limitations-of-tokenizing-precious-metals/