Сүүлийн хэдэн долоо хоногт болсон тогтворгүй үйл явдлуудын хариуд хөрөнгийн болон криптовалютын зах зээлд гүн гүнзгий шумбалт хийсэн. Энэхүү уналт нь олон хүний сэтгэлийг зовоож байгаа ч “хямралыг хэзээ ч бүү хий” гэсэн уриатай дэвшилтэт улс төрчид, идэвхтнүүдийг зоригжуулжээ.
Криптовалютыг шүүмжлэгчид хатуу зохицуулалт хийхийг уриалж байгаагаа хоёр дахин нэмэгдүүлсэн. Тэд TerraUSD stablecoin-ийн тэмцлийг хураан авсан
Гэсэн хэдий ч бид үймээн самуунтай зохицуулалт руу яарахаасаа өмнө зарим чухал баримтуудыг санаж байх хэрэгтэй. Нэг нь, TerraUSD нь тогтвортой коинууд буюу доллар гэх мэт хатуу хөрөнгөтэй холбоотой криптовалютуудын дунд давамгайлж байгаа бололтой, бараг бүх тэргүүлэх тогтвортой зоосууд өнөөг хүртэл үнэ цэнээ хадгалсаар байна.
As жагсаасан Энэ бичвэрийн байдлаар CoinMarketCap дээр USD зоосыг багтаасан хэмжээ болон зах зээлийн үнэлгээгээр шилдэг тогтвортой зооснууд байна.
Цаашилбал, дур зоргоороо, хэт ачаалалтай зохицуулалт нь криптовалют болон тогтвортой коины зах зээлд тогтворгүй байдлыг бий болгодог. Би 2019 онд бичсэнчлэн цаасан криптовалют дээр "Бизнес эрхлэгчдийг засгийн газрын хэт их нөлөөллөөс хамгаалах нь нийгэмд ашигтай инновацийг бий болгоход чухал ач холбогдолтой төдийгүй засгийн газрын хөндлөнгийн оролцооноос үүдэлтэй тогтворгүй байдлыг бууруулахад чухал ач холбогдолтой юм."
Жишээлбэл, Хятад улс 2018 онд зарим криптовалют биржийг хориглох үед биткойны үнэ өссөн
АНУ-д дур зоргоороо зохицуулалт хийсэн нь криптовалютын зах зээлд үүнтэй төстэй сөрөг нөлөө үзүүлсэн. АНУ-ын Үнэт цаас, биржийн хороо (SEC) 2018 оны XNUMX, XNUMX-р сард криптовалютын эсрэг янз бүрийн шийтгэлийн арга хэмжээ авахаар заналхийлэх үед биткойны үнэ уналт 36 хувиар.
Одоогоор дур зоргоороо “хэрэгжүүлэх замаар зохицуулах” SEC нь конгрессын зөвшөөрөлгүй, бүр албан ёсны дүрэм журам гаргахгүйгээр криптовалютыг “үнэт цаас” гэж үздэг нь зах зээлд дарамт учруулж буй тодорхойгүй байдлыг бий болгодог. Үүний нэгэн адил боомилох Өнгөрсөн намар санал болгосон тогтвортой коины зохицуулалтын хүрээ тайлан Ерөнхийлөгчийн Санхүүгийн зах зээлийн ажлын хэсгийн (PWG) нь томоохон банкуудад тогтвортой коин гаргахыг үр дүнтэйгээр хязгаарлах болно.
Крипто болон тогтвортой коины зах зээл дэх тогтворгүй байдал нь зохицуулалтын бодлогыг урагшлуулах зүйр үгийн бөмбөгийг үнэхээр авах ёстой, гэхдээ зөв зохицуулалтад анхаарлаа төвлөрүүлэх ёстой. Бодлого боловсруулагчид залилан мэхлэх гэмт хэргийг илчлэх, урьдчилан сэргийлэх, шийтгэхэд чиглэсэн зохицуулалтын тогтолцоог боловсруулж эхлэх ёстой, гэхдээ өөрөөр хэлбэл хэрэглэгчид, бизнес эрхлэгчид, хөрөнгө оруулагчдад өөрсдийн сонголтоо хийх, эрсдэлээ хүлээх эрх чөлөөг үлдээх хэрэгтэй. Тэд мөн тогтвортой коин худалдан авагчид болон үнэт цаас гаргагчдад үндсэн зохицуулагчийг сонгох боломжийг олгохын тулд "өрсөлдөөнт холбооныизм" ба "өрсөлдөөнт зохицуулалт" гэсэн ойлголтуудыг ашиглах ёстой.
төсөл хууль тогтоомж Сенатын банкны хорооны дарга Пэт Түүми (R-PA) нь зөв чиглэлд хийсэн том алхам юм. Toomey-ийн Stablecoin-ийн нөөцийн ил тод байдал ба жигд аюулгүй гүйлгээний тухай хууль (Stablecoin TRUST) нь ил тод болгох, залилан мэхлэхээс урьдчилан сэргийлэх зохицуулалтын тогтолцоог бүрдүүлдэг боловч тогтвортой коины зах зээл дэх өрсөлдөөн, сонголтыг хадгалж, сайжруулдаг.
Toomey-ийн хуулийн төслийн дагуу ихэнх stablecoin гаргагчид stablecoin-ийг буцааж өгдөг тодорхой хөрөнгө болон эргүүлэн авах аргачлалыг илчлэх шаардлагатай болно. Хариуд нь үнэт цаас гаргагчид үндсэн зохицуулагчаа сонгож, бусад зохицуулах агентлагийн бизнест үзүүлэх эрх мэдлийн хязгаарлалттайгаар үйл ажиллагаагаа явуулж болно.
Уг хуулийн төсөл нь тогтвортой коин гаргагчдад Валютын хяналтын газраас холбооны лиценз эсвэл мужаас мөнгө шилжүүлэх болон бусад тогтвортой коин гаргах лицензийг сонгох боломжийг олгодог. Мөн хуулийн төсөлд банкууд хадгаламж эзэмшигчийн сангаас тусгаарлагдсан тогтвортой зоосны төлөө хуулийн этгээд үүсгэсэн тохиолдолд ил тод болгох шаардлагад нийцсэн тогтвортой зоос гаргахыг зөвшөөрдөг.
Эдгээр шаардлагыг хангасан үнэт цаас гаргагчдыг SEC-ийн дур зоргоороо үйлдлээс хамгаалах болно, учир нь уг хуулийн төсөл нь SEC-д эдгээр тогтвортой коиныг үнэт цаас болгон зохицуулахыг хориглосон байдаг. Энэ нь зохицуулалтын тодорхой бус байдлыг ихээхэн бууруулна, учир нь SEC нь бараг бүх эргэлдэж буй криптовалютыг үнэт цаас гэж үзэж, олон хууль тогтоомжид хамаарах болно гэсэн байр суурийг баримталж байна. компаниудыг хөрөнгийн зах зээлээс холдуулсан зохицуулалтууд.
Уг хуулийн төсөл нь тогтвортой коин гаргагчдад лиценз, дүрэмээ холбооны засгийн газар эсвэл мужуудаас авах сонголтыг өгсөн нь Үндсэн хуулийг боловсруулагчдын төсөөлж буй "өрсөлдөөнт холбооны" тогтолцоотой нийцэж байна. Жорж Мейсоны их сургуулийн хуулийн профессор, CEI-ийн удирдах зөвлөлийн гишүүн Майкл Грев өөрийн нийтлэлдээ бичжээ ном Жинхэнэ федерализм, "Жинхэнэ федерализм нь иргэдэд янз бүрийн тусгаар тогтносон [болон] зохицуулалтын дэглэмээс сонголт хийх боломжийг олгох зорилготой."
Миний CEI-ийн хамт олон болон би банкны үйл ажиллагаанд байдаг холбооны нэмэлт дүрэм журмыг дэмжиж, үүнийг ашиглахыг уриалсан. бага долларын зээл олгох болон даатгалын. Ийм систем нь тогтвортой коины хилийн салбарыг зохицуулах хамгийн сайн арга байх болно.
Обамагийн засаг захиргаанаас хойш шинэ буюу "де ново" банкны дүрмийг батлаагүй байгаа тул холбооны засгийн газар тогтвортой зоосны цорын ганц лиценз эзэмшигч байх нь чухал юм. Надад байгаа шиг Бичсэн, Холбооны засгийн газар 2010-2015 онд зөвхөн нэг шинэ банкийг зөвшөөрсөн ба түүнээс хойш цөөхөн хэдэн банкийг баталсан. Энэ төрлийн хүнд суртлын хоцрогдол нь аль хэдийн хүндрэлтэй байгаа эдийн засагт зогсонги байдалд орох эрсдэлийг бий болгодог.
Засгийн газрын зарлага, аж ахуйн нэгжүүдийн үйл ажиллагааг зогсоож, түгжсэнээс үүдэлтэй тодорхойгүй, тогтворгүй цаг үед криптовалют болон бусад салбарт эмх замбараагүй байдал үүсгэхгүй байх нь урьд өмнөхөөсөө илүү чухал юм. Үүний оронд бодлого боловсруулагчид хууль дээдлэх ёсыг тогтвортой хэрэгжүүлэх зохицуулалтын тогтолцоог бий болгох ёстой.
Жон Берлау бол өрсөлдөх чадвартай аж ахуйн нэгжийн ахлах ажилтан бөгөөд номын зохиогч юм Жорж Вашингтон, бизнес эрхлэгч: Бидний үүсгэн байгуулагч эцгийн хувийн бизнес хөөцөлдөөн Америк болон Үгийг хэрхэн өөрчилсөн бэ?
Өрсөлдөх чадвартай аж ахуйн нэгжийн хүрээлэнгийн судалгааны ажилтан асан Кристиан Йоханнессен энэ буланд хувь нэмрээ оруулсан.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/johnberlau/2022/05/20/panic-driven-crypto–stablecoin-regulation-would-create-further-instability/