Шинэ Flashbots-ийн шинэчлэл нь нэгтгэсний дараа крипто зах зээлд хувьсгал хийж магадгүй юм

Flashbots-ийн уламжлалт санхүүгийн параллель олоход хэцүү байдаг. Учир нь тэд Уолл Стрит дэх санхүүгийн соёл, практикийг эрс үгүйсгэж байгааг харуулж байна. Тэд урд талын мэдээлэгчид биш бөгөөд тэд өндөр давтамжийн худалдаачид (HFT) биш юм.

Энэ муур хулгана хөөцөлдөх нь технологийн шинэчлэлийн харанхуй хөшигний цаана луйвардагдсан бөгөөд өндөр давтамжийн арилжаа нь мэдээлэгч, зохицуулагчаас үргэлж хоёр алхмын өмнө байсан.

Flashbots-ийг бүтээгчид худалдаачид хамгийн их олборлох үнэ цэнийг (MEV) хэрхэн ашиглаж байсантай ижил төстэй загварыг олж харсан. Гэхдээ жүжигчдийг дуудахын оронд гэрэл асаажээ. Энэ нь заавал урд гүйлтийг зогсоохгүй.ШеннингиганҮүнийг үүсгэн байгуулагч Фил Даяны хэлснээр, энэ нь олон нийтэд арилжааны үйл ажиллагаанаас ашиг тус хүртэхэд тусална.     

MEV Boost-ийн шинэчлэлийн үр дүнд Зураг, тэргүүлэгч институциональ стакинг үйлчилгээ үзүүлэгч, баталгаажуулагчийн шагналыг нэгтгэсний дараа 50% хүртэл нэмэгдүүлнэ гэж тооцоолжээ. Бид энэхүү парадигматик өөрчлөлтийн талаар илүү ихийг мэдэхийн тулд Фигменттэй хамт суув. Гэхдээ энэ шинэ загвар хэрхэн ажилладаг талаар тайлбарлахаасаа өмнө хуучин загвар нь хаана бүтэлгүйтсэнийг ойлгох хэрэгтэй.

Хуучин парадигм: Нууцлалын соёл

Figment-ийн сткинг маркетингийн албаны дарга Роберт Эллисон 2009 онд Уолл Стритийн тэргүүлэх байр суурийг өнөөгийн зарим практикийн зэрэгцээ жишээ болгон жагсаав. Эдгээр тэргүүн эгнээнд байгаа хүмүүс болон тэдний шүгэл үлээгчдийн хоорондох тэмцлийг сайтар судалж үзэх нь уламжлалт парадигм яагаад, хэрхэн алдаатай байсныг харуулж байна. 

2009 онд Ричард Гейтс HFT фирмүүдийн өмнөх туршлагыг WSJ-д, дараа нь 2010 онд SEC-д албан ёсоор шилжүүлсэн. Тухайн үед пүүсүүд серверүүдийг биржийн хажууд байрлуулж, Spread Network-ийн стратегийн хувьд байрлуулсан шилэн кабелийг ашиглан хамгийн хурдан ажиллагааг гүйцэтгэдэг байв. худалдаа. Энэхүү өрсөлдөөний давуу тал нь худалдаачдад зах зээлийг асар их хэмжээгээр удирдах боломжийг олгосон. Хэдийгээр энэ практикийг пүүсүүдийн дөнгөж 2%-д хэрэглэж байсан ч хувьцааны захиалгын 73%-ийг эзэлж байна.

2010 онд Гейтс энэ үйлдлийн золиос болсон гэж SEC-д мэдэгдсэн. Тэрээр Crossfinder хэмээх харанхуй усан сангийн оператор Credit Suisse нь өөртэй нь адил жижиглэн худалдааны худалдаачдаас HFT худалдаачдад шударга бус давуу талыг санаатайгаар олгож байсан гэж мэдэгджээ. Тэрээр гомдолдоо Credit Suisse-ийн сангуудыг эдгээр худалдаачдад зарна гэсэн цуу яриаг хуваалцаж, “Манай хашаанд хонь байна. Та нар ирж нядлах л үлдлээ” гэв.

2015 онд Гейтс Credit Suisse-ийн эсрэг SEC-ийн төлбөр тооцооны 10-30% -ийг түүнд олгох мэдээлэгчийн шагнал авах хүсэлт гаргасан. Мөн тэр жилийн сүүлээр Credit Suisse 84.3 сая долларын торгууль төлөхөөр болжээ. 

Гэвч тэр үед өндөр давтамжийн худалдаачид болон биржүүд шинэ стратеги руу шилжсэн. Жишээлбэл, NYSE нууц захиалгын төрлийг ашиглаж байсан Энэ нь цөөхөн эсвэл пүүсийг бусад худалдаачдын өмнө үсрэх боломжийг олгодог. Хайм Бодек гэх мэт шинэ мэдээлэгчид гарч ирж, гомдол гаргасан. 

Мөн Гейтсийн мэдээлэгчийн шагналыг авах өргөдөл гаргах үед түүний өөрийн компани болох Powhatan Energy 26 сая долларын торгууль төлсөн гомдолтой тулгарч байсан. Тэд тус компанийг зориудаар ашиглалтын цоорхойг ашигласан гэж мэдэгджээ PJM Interconnection ХХК-ийн захууд. 

Энэ жишээ нь SEC-ийн мэдээлэгчийн урамшуулал нь мөлжлөгт хэт өртөмтгий, хүнд суртал нь утга учиртай өөрчлөлт хийхэд хэтэрхий удаан байгааг харуулж байна. Ethereum-ийн гүйлгээнээс хамгийн их үнэ цэнийг (MEV) гаргаж авах систем нь сүлжээг ижил төстэй үйл ажиллагаа явуулахад хүргэдэг бөгөөд Уолл Стрит дэх худалдаачдын нэгэн адил тэд байнга шинэ тактик боловсруулж байдаг. Гэхдээ таны харж байгаагаар Flashbots нь хуучин парадигмыг философийн хувьд эсэргүүцсэн шийдлийг санал болгодог.

Урд талын MEV тайлбарлав

Уламжлалт биржүүдээс ялгаатай нь Ethereum дахь бүх арилжаа нь ердийн гүйлгээний нэгэн адил клирингийн төвийн оронд сүлжээгээр төлбөр тооцоо хийх ёстой. Гэхдээ гинжин хэлхээгээр барагдуулахаасаа өмнө бараг бүх арилжаа нь ажлын баталгаа (PoW) протоколд уурхайчид бага хураамжаас илүү өндөр хийн төлбөрийн гүйлгээг чухалчилдаг мемпул руу ордог. Баталгаажуулагчид энэ хариуцлагыг нэгтгэсний дараа батлах болно.

Ethereum.org сайтын мэдээлснээр "олборлох хамгийн их утга (MEV) нь блок дахь гүйлгээний дарааллыг оруулах, хасах, өөрчлөх замаар стандарт блокийн урамшуулал, хийн хураамжаас давсан блок үйлдвэрлэлээс гаргаж авах дээд утгыг хэлнэ." 

MEV хайгчид гэгддэг гуравдагч этгээдүүд гүйлгээний санд MEV боломжийг хайж олох алгоритмуудыг боловсруулсан. Боломжоо сонгосон уурхайчид эргээд ашгийнхаа тодорхой хэсгийг хуваалцдаг. Урд гүйгчид нийтийн хэв журам сахиулах ном, санамж бичигт байгаа өгөгдлийг системтэйгээр ашиглан дарааллыг бууруулахын тулд өөрсдийн алгоритмыг боловсруулсан. 

Uniswap гэх мэт төвлөрсөн бус бирж (DEX) дээр бусад арилжааны өмнө үсрэх нь тэргүүлэгчид давуу тал болно. Сэндвич худалдаа гэж нэрлэгддэг зүйлд тэргүүлэгч нь эхлээд дараалалд орсон арилжааны үр дүнд бий болсон үнийн үйлдлийг тооцоолж, ашигт ажиллагааг тодорхойлж, урагшлахын тулд илүү их хийн төлбөртэй арилжаа хийж, өмнөх арилжаа дууссаны дараа шууд зардаг. Үнийн хөдөлгөөн нь урагш үсрэхийн тулд төлсөн хийн төлбөрөөс илүү байвал л тэд ашиг цуглуулдаг. 

Ерөнхий гүйлт бол өөр нэг түгээмэл арга юм. Энэ нь мемпул дахь ашигтай гүйлгээ/арилжааг хайж, тэдгээрийг хуулбарлаж, дараалалд орохын тулд хийн төлбөрийг нэмэгдүүлдэг. Сэндвичний арилжаанаас ялгаатай нь энэ арга нь DEX дээр үнийн өөрчлөлтийн оронд MEV-ээс ашиг олдог. 

Гэхдээ эдгээр тактикууд нь урьдчилан таамаглах боломжгүй эсвэл тогтвортой биш юм.   

"Хүмүүс Ethereum-тай харилцах янз бүрийн арга замууд байдгийг ойлгосон. Ердийн хэрэглэгчид зүгээр л ETH шилжүүлэхийг хүсч болно. Гэсэн хэдий ч MEV-д оролцож буй хүмүүс сүлжээнд болж буй үйл явдалд илүү их хариу үйлдэл үзүүлдэг. Энэ нь давталттай, рефлекстэй байдаг. Тэд хүлээгдэж буй гүйлгээний санг харж, бусдын юу хийж байгааг харж байна" гэж Figment-ийн протокол, боломж хариуцсан дарга Клэйтон Мензел хэлэв.  

Тэгэхээр Flashbots гэж юу вэ? Шинэ парадигм

Flashbots нь MEV-ийн сүлжээний сөрөг нөлөөллийг бууруулах зорилготой судалгаа, хөгжүүлэлтийн байгууллага юм.

Тэд POW протокол дээрх уурхайчид болон POS протокол дээрх баталгаажуулагчдад MEV хайгчидтай илүү үр дүнтэй ажиллах боломжийг олгодог нээлттэй эхийн шийдлийг бий болгосон. Энэ нь мемпулаас тусдаа хувийн дуудлага худалдаа зохион байгуулдаг. Энэ систем нь Flashbots дээр ажиллах бүх ажлыг зогсоодоггүй боловч дараалалд орсон гүйлгээг олон нийтийн нүднээс нуух замаар ерөнхий арга барилаас сэргийлдэг.

MEV Boost-ийн шинэ шинэчлэлд Flashbots нь барилгачин хэмээх гуравдагч этгээдийг нэвтрүүлснээр энэ дуудлага худалдааг илүү үр дүнтэй болгоно. Энэ хувилбарт баталгаажуулагч нь блокийн үйлдвэрлэлд MEV хайгчидтай шууд ажиллахаа больсон. Үүний оронд барилгачид MEV хайгчидтай хамтран ажиллаж, баталгаажуулагчдад боломжит блокуудыг барьж, дуудлага худалдаанд оруулна. Нам бүр оруулсан хувь нэмэрийнхээ төлөө ашиг олох болно. Мөн энэ нь баталгаажуулагчаас ачааг авч, илүү олон оролцогчдод ашиг хүртэх боломжийг олгодог тул үйл явцыг илүү үр дүнтэй, шударга болгодог. 

Энэхүү шинэ парадигмын гайхамшиг нь муу зан үйлийг шийтгэхийн оронд үр ашиггүй байдлыг шийдвэрлэх зорилготой юм. Ethereum сүлжээнд тэргүүлэх тактикууд үргэлж байх магадлалтай. Гэхдээ зөв урамшуулалаар тэд энэ зан үйлийг MEV зах зээлд илүү их оролцох боломжийг олгодог ил тод, ардчилсан тогтолцоонд чиглүүлж чадна.  

Муу зан үйлийг шийтгэхийн тулд удаашралтай хүнд сурталтай албан тушаалтнуудад найдахын оронд сүлжээний сөрөг нөлөөллийг бууруулж, MEV-ийг илүү төвлөрсөн бус болгох хөшүүргийг өөрчлөн зохион байгуулдаг. Нэгтгэсний дараа баталгаажуулагч бүр Flashbots ашиглах болно гэсэн баталгаа байхгүй. Гэхдээ хэрэв энэ нь бооцооны өгөөжийг нэмэгдүүлж, MEV-ийн сүлжээний сөрөг нөлөөллийг бууруулж байвал валидаторууд Flashbots эсвэл өөр MEV шийдлийг ашиглахгүй бол стакеруудыг алдах эрсдэлтэй.     

Фигмент үүнийг хийхээ саяхан зарлав MEV-Boost-ийг нэгтгэх Ethereum баталгаажуулагч руу . Одоогийн байдлаар тэд Ethereum Merge-ийн өмнө хийгдсэн эцсийн тестийн сүлжээ болох Goerli дээр MEV-Boost-ийг амжилттай туршсан. Одоогийн байдлаар тэдний судалгаанаас харахад шинэчлэлт нь staving орлогыг ихээхэн нэмэгдүүлэх болно. Гэхдээ энэ нь мөн Figment-ийн ETH хэрэглэгчдэд MEV-д оролцох боломжийг олгоно. 

Боловсрол шаардлагатай хэвээр байна 

“Боловсрол чухал. Flashbots нь судалгаа хийх боломжтой болгож, MEV олборлолтыг харах боломжтой нээлттэй шийдлүүдийг бий болгодог. Энэ нь танд юу болж байгааг харахад тусалдаг бөгөөд эерэг ба сөрөг талыг хоёуланг нь хүлээн зөвшөөрдөг тэнцвэртэй үзэл бодлыг санал болгодог. Боловсрол, нээлттэй хэлэлцүүлэг бас чухал” гэж Эллисон хэлэв. 

Энэ зайд маш их чимээ шуугиан, тийм ч их дохио байдаггүй. ETH нь PoS руу шилжихийн хэрээр хүмүүс дэд бүтцийн үйлчилгээ үзүүлэгчдийн хувьд хэнтэй ажиллах талаар илүү сайн шийдвэр гаргах ёстой. Та MEV-ийн сөрөг талуудыг харж болох бөгөөд одоо та ETH токен эзэмшигчийн хувьд сонголтоо хийх боломжтой. Figment хүмүүст мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахад нь туслахын тулд шаргуу ажиллаж байна. Тэд зөвхөн өөрсдийнхөө тухай нийтлээд зогсохгүй MEV бодлого урагшаа нь Merge, Тэд мөн зохион байгуулсан Twitter орон зай өөрчлөлтийг илүү сайн ойлгоход нь тэдний нийгэмд туслах. 

Одоогоор уурхайчдад MEV шагналыг хуваалцах дарамт байхгүй. Нөгөө талаас баталгаажуулагч нар нэр хүндийн өндөр эрсдэлтэй тулгардаг. Үүний үр дүнд уурхайчдыг нэгтгэсний дараа баталгаажуулагчдыг хүлээн авмагц өрсөлдөөн нь MEV шагналыг өнөөгийнхөөс илүү өргөн хүрээнд хуваалцахад хүргэдэг.

Энэ агуулгыг Figment ивээн тэтгэдэг.

Орой бүр ирсэн имэйл хайрцагтаа тухайн өдрийн шилдэг крипто мэдээ, ойлголтыг аваарай. Blockworks-ийн үнэгүй мэдээллийн товхимолд бүртгүүлээрэй одоо.