Муу алим бүгд крипто модноос унасан уу?

Уламжлал ёсоор зах зээлийн өргөн хүрээний хөдөлгөөнөөс салсан бид одоо крипто зах зээл болон макро эдийн засгийн хооронд илүү нягт уялдаа холбоог олж харж байна, олон криптовалютууд хувьцаа гэх мэт бусад эрсдэлтэй хөрөнгө шиг ажиллаж байна. 

Макро эдийн засагт криптогийн үүрэг

Дэлхийн зах зээл дээрх макро дарамт багасах шинж тэмдэггүй, хувьцааны үнэ дор хаяж 10-20% -иар өөрчлөгдөнө гэсэн хүлээлттэй байгаа тул оны эцэс гэхэд криптогийн үнэ мэдэгдэхүйц сэргэнэ гэж бид хүлээх хэрэггүй байх. Нөгөө талаас бид Төв банкууд мөнгөний бодлогоо сүүлийн жилүүдэд ажиглагдаж байснаас илүү хурдацтай чангаруулж байгааг харсан тул энэ нь крипто ханшид ямар нөлөө үзүүлж болохыг (эсвэл үгүй) харах нь сонирхолтой байх болно.

Өргөн зах зээлийн нөхцөл байдлын криптод үзүүлэх нөлөөг The Merge дээр хамгийн сайн ажигласан байх. Эрчим хүч бага зарцуулна, үйл ажиллагааны зардлыг бууруулж, "агаарын" амлалт өгснөөр үнийг өсгөхийн тулд хамгийн их хүчин чармайлт гаргаж байгаа хэдий ч ETHPOW токен, энэ арга хэмжээ нь үнийн эерэг эрч хүчийг бий болгохоос илүүтэй техникийн хувьд илүү амжилттай болсон. Хэдийгээр ETH-ийн үнийн анхны борлуулалтын дарамт нь PoW уурхайчид бараа материалаа зарж байгаагаас үүдэлтэй гэж маргаж болох ч энэ хуруу нь макро эдийн засгийн тодорхойгүй байдлыг баттай харуулж байна. Зээлийн хүү болон инфляци өссөөр байвал криптовалют зэрэг эрсдэлтэй хөрөнгө нь тогтвортой байдлаар зах зээлээс салгахад хүндрэлтэй байх болно.

Крипто ба макро эдийн засгийг салгах

Сүүлийн үеийн хэлбэлзэл криптоны зах зээл Томоохон байгууллагууд төлбөрийн чадваргүй болж, олон протокол хакердаж, Терра-Лунагийн сүйрэл зэрэг гамшигт үйл явдлуудыг өдөөсөн. Үүний үр дүнд олон хөрөнгө оруулагчид илүү болгоомжтой болж, крипто дахь эрсдэлийг мэддэг болсон. Энэ мэдрэмж хэсэг хугацаанд үргэлжилнэ гэж найдаж байгаа ч зохицуулалтын талаар илүү тодорхой болж, өөр өөр крипто хөрөнгийн ашиглалтын тохиолдол, хэрэглүүрийг цаашид хөгжүүлснээр бид хөрөнгө оруулалтын нэг хэсэг болгон криптогийн хэмжээ мэдэгдэхүйц нэмэгдэх болно гэж найдаж байна. жижиглэнгийн болон институциональ хөрөнгө оруулагчдад зориулсан багц. 

Салбарын хувьд крипто улам боловсронгуй болж, крипто эдийн засаг дахь идэвхтэй хэрэглэгчдийн тоо өссөөр байвал бид криптог эрсдэлтэй хөрөнгийн зах зээлээс салгах боломж гарна гэж найдаж байна. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь макро орчин мэдэгдэхүйц сайжирч байгаатай холбоотой хэвээр байна; тодорхой бус байдал байгаа л бол өргөн эдийн засгийн ирээдүйн талаар, крипто болон бусад эрсдэлтэй хөрөнгийн талаархи сэтгэл хөдлөлийг сайжруулахад хэцүү байх болно.  

Крипто зээлийн зах зээл

2022 онд Voyager, Three Arrows, Celsius компаниудын томоохон уналт нь крипто нийгэмлэгийг цочирдуулсан нь дамжиггүй, гэхдээ эдгээр нь крипто зах зээлийг уламжлалт санхүүтэй (TradFi) илүү сайн уялдуулахад шаардлагатай хурдасгагч байж магадгүй юм. 

Зохицуулалт чангарах нь гарцаагүй крипто зах зээлийн операторуудыг TradFi операторуудтай ойртуулж байна. Бид крипто үйлчилгээ үзүүлэгчдээс дотооддоо эрсдэлийн удирдлагын үйл ажиллагааг илүү цогцоор нь харж эхлэх ёстой бөгөөд хөрөнгө оруулагчид одоо тэдний хуваарилалтыг хаана, хэрхэн, хэрхэн хадгалж, ашиглаж байгаа талаар ил тод байхыг шаардах магадлал өндөр байна. Зах зээлд амжилттай ажиллаж буй бүх тоглогчид цаашдын бизнесийн гол цөм нь эдгээрийг анхаарч үзэх болно гэдэгт бид итгэдэг.

Өнөөдөр TradiFi-д байгаа шиг баталгаагүй зээл нь ирээдүйд крипто салбарын нэг хэсэг хэвээр байх нь гарцаагүй; Энэ хурдасгасан үйл ажиллагаа байхгүй бол бид инноваци удаашрах болно. Гэсэн хэдий ч эрсдэлийн менежментийг нэмэгдүүлэх, барьцаагүй зээлийн эрсдэлийн зохих үнийг өөрчлөх явдал юм. Олон крипто үйлчилгээ үзүүлэгч нар TradFi салбараас эрсдэлийн удирдлагын багийг илүү нийцүүлэхийн тулд хөлсөлж байгаа тул бид өнөөдөр зах зээл дээр үүнийг аль хэдийн харж байна.  

Хэдийгээр найдвартай зээлийг зах зээлд итгэх итгэл, аюулгүй байдлыг хангах хамгийн сайн сонголт гэж үзэх нь сонирхол татаж байгаа ч энэ нь крипто операторуудын ил тод байдал, салбарын зохицуулалт сайжирсантай холбоотой. Та зөвхөн сүүлийн үеийн мөлжлөгүүдийг харах хэрэгтэй DEFI баталгаатай зээл нь зөвхөн криптогийн үнэ цэнэд найдах боломжгүй гэдгийг ойлгох; Хэрэв жетон хөрвөх чадваргүй бол барьцаа хөрөнгөө залилан хийж болох ба зах зээлийн бүрэн сүйрэл гэх мэт үйл явдлууд аливаа үнэ цэнийг бүрмөсөн устгаж болно. TradFi дээр бидний харж буй зээлийн гэрээний стандартчилал руу шилжих нь эерэг байх болно; Зээлийн гэрээнүүдийг оруулах нь бие биетэйгээ амархан харьцуулж болохуйц бүтээгдэхүүнийг бий болгох нэг алхам болно. Дахин хэлэхэд, операторууд санхүүгийн мэдээг нийтэлж, ирээдүйн бизнесийн хүлээлтийн талаар зааварчилгаа өгөх замаар салбарт итгэх итгэлийг нэмэгдүүлэхэд тусалж чадна. 

Илүүдэл хөрөнгийн зээл олгох, хүүгийн орлого олох, хомс хөрөнгийг зээлэх нь аливаа зах зээлийн үйл ажиллагааны гол тулгуур юм; Тэд хөрөнгийг хамгийн ашигтай газар руу чиглүүлэх замаар эдийн засгийг оновчтой болгодог. Зээл авах нь зах зээл дээр янз бүрийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг зах зээлд оролцогчдод эдгээр үйл ажиллагааг явуулахад зардал багатай, харин бусад зах зээлийн операторуудад илүүдүүлсэн хөрөнгөө ашиглаж, түүнээсээ хүү олох боломжийг олгодог. хэтэвчиндээ юу ч хийхгүй.

Одоогийн крипто зах зээл дээр бид зах зээлд оролцогчид болон зах зээлд төвийг сахисан эрсдэлээс хамгаалах сангууд зээлийн экосистемд хамгийн сайн өгөөжийг бий болгож байгааг харж байна, тиймээс ихэнх зээлийн үйл ажиллагаа эдгээр тоглогчдын эргэн тойронд төвлөрч байна. Илүүдэл хөрөнгөтэй зах зээлийн операторууд хөрөнгөө крипто руу чиглүүлснээр эрсдэлд тохируулсан хамгийн сайн өгөөжийг авч байна. Ирээдүйд энэ нь төвлөрсөн бус бие даасан байгууллагууд (DAOs) нь крипто дэд бүтцийг бий болгох, эсвэл олон тэрбум хүн эсвэл хөрөнгө оруулалтын менежерүүдийн ашигладаг шинэ бүтээгдэхүүн болох эрсдэлд тохируулсан хамгийн сайн өгөөжийг бий болгоход хөрөнгө оруулах зорилготой байж болох юм. энд чиглүүлэх болно. 

2023 оны хэтийн төлөв 

Крипто зах зээлийн сэргэлт нь маш тодорхойгүй байгаа макро тулгуурласан хэд хэдэн хэмжигдэхүүнээс хамаарна. Гэсэн хэдий ч эдгээрийн ихэнх нь аль хэдийн үнэлэгдсэн байгааг бид харж байгаа бөгөөд бидний ашигласан олон үзүүлэлтүүд зах зээлийн доод цэгт ойрхон байгааг харуулж байна. Жишээлбэл, 13 оны 2022-р сарын 2018-ны байдлаар биткойны нийлүүлэлтийн ашгийн хэмжээ Ковидийн сүйрэл болон 2019-XNUMX оны баавгайн зах зээлийн доод үетэй ижил түвшинд байна. Ирэх жилийн хугацаанд ямар нэгэн байдлаар сэргэнэ гэж найдаж байгаа ч жолооч нар эерэг эрч хүчийг хадгалахад хэр хүчтэй байгааг харах л үлдлээ. Энэ нь макро орчноос ихээхэн шалтгаална, учир нь ханшийн өсөлт үргэлжилсээр эсвэл бид уналтад орвол эрсдэлтэй хөрөнгийн үнэ удаан хугацаанд өсөх боломжгүй. 

Криптовалютын салбар нь зохицуулалтад дайсагнаж байсан түүхтэй боловч зөв хамтран ажиллах замаар зохицуулалт нь илүү сайн стандартчилсан практик бүхий илүү аюулгүй, найдвартай зах зээлийг бий болгоход тусалдаг. Энэ нь мөн зах зээлийн үр ашгийг дээшлүүлдэг бөгөөд хэрэв салбар нь TradFi ертөнцийн банкууд, хөрөнгийн менежерүүд болон бусад салбарын тоглогчидтой өрсөлдөхийг үнэхээр хүсч байвал шаардлагатай болно. 

Одоогийн байдлаар криптогийн салбар бүхэлдээ эргэлтийн цэг дээр байна: салбарын хувьд бид дараа нь хийхээр шийдсэн зүйл бол манай салбар болон криптогийн амжилт эсвэл бүтэлгүйтлийг тодорхойлдог зүйл юм. Зөвхөн зохицуулалтыг хүлээн зөвшөөрч, үйлчлүүлэгчид, зохицуулагчид болон бусад оролцогч талуудад ил тод байдлыг санал болгож, эрсдэлийн зохистой удирдлагыг хангаснаар л криптовалютын салбар өнөөгийн сэтгэлгээг өөрчилж, уламжлалт санхүүгийн эрэлт хэрэгцээнд илүү нийцэж чадна. 

Энэ нийтлэлд нэмэлт хувь нэмэр оруулсан хүмүүс нь DeFi багийнхан байсан Тессеракт. Тессеракт нь Европ болон хөгжиж буй зах зээлд дижитал хөрөнгийн зээлийн байгууллага бөгөөд дэлхийн хэмжээнд хедж сан, жижиглэнгийн худалдааны платформ зэрэг байгууллагын үйлчлүүлэгчдэд дижитал хөрөнгийн зээлийн шийдлүүдийг санал болгодог. 

Даниел Стафорд, Лаури Мареквиа нар, Tesseract дахь DeFi баг