Криптовалютын хөшүүрэг арилжаа, өөрөөр хэлбэл зээлсэн мөнгөөр крипто арилжаа хийх нь ихээхэн эрсдэл дагуулдаг. Энэ нь зах зээлийн дур булаам шинж чанартай холбоотой.
Өнгөрсөн 50-р сард сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд мэдэгдэхүйц өссөн криптовалютын зах зээл зах зээлийн сөрөг үйл явдлуудын дараа хүчтэй ухарч, зах зээлийн үнэлгээнийхээ 2 гаруй хувийг алдлаа. XNUMX их наяд долларын зах зээлийг сүйрүүлэхэд хүргэсэн ухралт нь зах зээлийн хамгийн том сул талуудыг мөн илчилсэн юм. Үүний нэг нь түүхийн хувьд мөнгөн усны зах зээлд хөшүүргийг бодлогогүй ашигласан явдал байв.
Энэ тал саяхан байсан батлав тэрбумтан хөрөнгө оруулагч Майк Новогратц. Новогратц бол энэ салбарын хувьд ширүүн загалмайтны дайчин бөгөөд Терра экосистемийг сүйрлийн өмнө нэгэн цагт тууштай дэмжигч байсан юм.
Тэрээр зах зээл дэх хөшүүргийн хэмжээ болон энэ нь авчрах алдагдлыг дутуу үнэлсэн гэдгээ саяхан хүлээн зөвшөөрсөн.
“Би систем дэх хөшүүргийн цар хүрээг ойлгосонгүй. Хүмүүсийн хүлээгдэж буй зүйл бол мэргэжлийн байгууллагуудын балансад гарч ирэх алдагдлын хэмжээ байсан гэж би бодохгүй байна, энэ нь үр дагаврыг үүсгэсэн" гэж тэр хэлэв.
KoinBasket-ийн үүсгэн байгуулагч, Гүйцэтгэх захирал Халеелулла Байг энэ долоо хоногийн эхээр Cointelegraph-т ярилцлага өгөхдөө зах зээл үнэхээр хэт их ачаалалтай байгаа бөгөөд сэргэхэд хэсэг хугацаа шаардагдана гэсэн үзлийг бататгав.
"Крипто зах зээл нь судалгаа, боловсруулалтын шатандаа байгаа бөгөөд бид хэд хэдэн крипто төсөл, ялангуяа барьцаа болон хөшүүргийн эргэн тойронд баригдсан төслүүд уналтад орж байгааг хараад гайхах хэрэггүй."
Тэрээр зохицуулагчид хөрөнгө оруулагчдыг хамгаалахын тулд хөшүүргийн цоорхойг судалж магадгүй гэж тэрээр нэмж хэлэхдээ, "Хэдийгээр эдгээр үйл явдал зохицуулагчид болон салбарын оролцогчдод ирээдүйд ийм сүйрлээс зайлсхийх хүчирхэг механизмыг бий болгох үүд хаалгыг нээж өгсөн."
Хөшүүрэг гэж юу вэ?
Хөшүүрэг гэдэг нь арилжаанд зээлсэн хөрөнгийг ашиглахыг хэлдэг бөгөөд ихэвчлэн эрсдэлийн менежментийн чиглэлээр ихээхэн туршлагатай мэргэжлийн худалдаачдын нөөц юм.
Хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүнийг арилжаалахын тулд хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн ийм төрлийн арилжааг дэмждэг брокерт хамгийн бага хадгаламж хийх шаардлагатай байдаг. Маржингийн арилжааг дэмждэг платформууд нь илүү том албан тушаал нээх зорилгоор хөрөнгө оруулагчдад үр дүнтэй мөнгө зээлдэг.
Тодорхой хугацаанаас хэтэрсэн албан тушаалд барьцаалагдсан мөнгөнөөс хүүгийн шимтгэл суутган авдаг. Төлбөр нь ихэвчлэн өөр өөр байдаг бөгөөд нээлттэй маржин позиц руу сунгасан мөнгөний хэмжээнээс хамаарна.
Маржин дансны ашиг, алдагдлыг нээсэн позицийн бүрэн хэмжээгээр тооцдог тул ашиг, алдагдлыг нэмэгдүүлнэ. Иймээс өндөр хөшүүргийн стратеги ашигладаг туршлагагүй хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн тогтворгүй байдлын үед хэт их өртөх магадлалтай.
Хамгийн сүүлд: 3AC-ийг үүсгэн байгуулагчид дэлхийн хаана байдаг вэ? Таамаглал их байна
Зах зээлийн тогтворгүй байдлаас болж криптогийн хөшүүрэг арилжаа нь маш олон татан буулгахад хүргэдэг нь гайхах зүйл биш юм. дагуу мэдээ Crypto өгөгдлийн аналитик, фьючерс арилжааны платформ болох Coinglass-аас гаралтай бөгөөд крипто зах зээл долоо хоног бүр хэдэн зуун сая долларын татан буугдаж байна.
Тухайлбал, зургадугаар сарын 13-нд 1 тэрбум гаруй долларын жетон 24 цагийн дотор татан буулгасан зах зээл анхааруулгагүйгээр унасны дараа. Татан буулгах үйлдлүүдийн дийлэнх нь хөшүүрэг хэтрүүлсэнтэй холбоотой.
Түүхээс харахад хэт их хөшүүрэгтэй арилжаа нь зах зээлийн сөрөг хүчний тогтвортой байдлын улмаас нэлээд олон гол тоглогч нэгэн зэрэг татан буугдвал хөөс хагарахад хүргэдэг.
Байг компани нь хөрөнгө оруулагчдад крипто индекс болон төрөлжсөн крипто багцын арилжаа хийхэд тусалдаг бөгөөд олон жижиглэн худалдааны болон байгууллагын худалдаачдын криптод тоглохдоо гаргадаг нийтлэг алдаануудын заримыг онцлон тэмдэглэв.
Гүйцэтгэх захирлын хэлснээр олон крипто арилжаачид эрсдэлийн менежментийн ур чадвар муутай байдаг, ялангуяа алдагдлыг хязгаарлах үед. Тэрээр криптод хөрөнгө оруулах эрсдэл нь өөрийн багцын 15 хувиас хэтрэхгүй байх ёстой гэж тэр хэллээ. Мэдээжийн хэрэг, энэ дүрмийг бараг дагаж мөрддөггүй тул байнгын татан буулгах тохиолдол гардаг.
Тэрээр мөн ийм хувилбараас зайлсхийхийн тулд криптод хөрөнгө оруулалт хийх үед эрсдэлийг тараах шаардлагатай байгаа талаар ярьж, хөрөнгө оруулагчид рект байхаас зайлсхийхийн тулд урт хугацааны хөрөнгийн дунд эрсдэлээ тараах хэрэгтэй гэж хэлэв.
Крипто корпорацуудын хөшүүргийг ашиглах
Хөшүүрэг нь илүү ашигтай бизнесийг дэмжихэд шаардагдах хөрөнгийг чөлөөлөх замаар компанийн балансыг сайжруулж чадна. Гэсэн хэдий ч энэ нь бизнесийг амархан сүйрүүлж чадах хоёр талдаа иртэй сэлэм юм.
Үүнтэй холбоотой хамгийн сүүлийн үеийн зарим үйл явдлуудыг авч үзвэл, Гурван сум Капитал (3AC) эрсдэлийн сангийн уналт, жишээлбэл, хэт их өр болон хөшүүргийн хэрэглээ зэргээс шалтгаалсан.
Компани их хэмжээний хөшүүрэгтэй хөрөнгө оруулалттай байсан Bitcoin зэрэг криптовалютуудад (БСТ) ба эфир (ETH), 50 оны 2021-р сарын оргил үеээсээ тавдугаар сард үнэ цэнээ XNUMX гаруй хувиар алдсан.
Эрсдэлийн сангийн байр суурийг татан буулгасан нь домино эффект үүсгэж, эцэст нь олон арван холбогдсон пүүсүүдэд нөлөөлсөн. Хамгийн сүүлд Сингапурт төвтэй Vauld криптовалютын зээлийн үйлчилгээ долгионы нөлөөллөөс болж татан авалтыг зогсоосон 3AC домог. Пүүсийн нийтэлсэн блогт бичсэнээр, түншүүдтэйгээ холбоотой санхүүгийн хүндрэл нь үйл ажиллагаанд нь нөлөөлсөн.
Тус пүүс 3AC-д мөнгө зээлсэн гэж мэдээлсэн бөгөөд одоо мөнгөө буцааж авах магадлал бага байна.
Celsius крипто зээлийн фирм нь хөшүүрэг ашигласны улмаас хэсэгчлэн уналтад орсон гэж мэдээлж байна. Мөрдөн байцаагчийн хэлснээр тайлан Arkham Intelligence блокчейн аналитик фирмээс нийтэлсэн Цельсиус ойролцоогоор 530 сая долларын хөрөнгө оруулагчдын мөнгийг хөшүүрэг арилжаа хийхэд ашигласан хөрөнгийн менежерт даатгасан бололтой.
Эрсдэлтэй алхам хийснээсээ болоод тус компани 350 орчим сая доллар алдсан бололтой.
Титануудын уналт нь хөшүүргийг хариуцлагагүй ашиглах нь хэр муу зүйлд хүргэж болохыг харуулж байна.
Крипто хөшүүргийн эрсдэлийг хязгаарлах
Зарим томоохон улс орнууд зохицуулалтын хатуу шаардлага тавьж, крипто хөрөнгө оруулагчдыг хөшүүргийн эрсдэлээс хамгаалах үүрэгтэй.
Энэ долоо хоногийн эхээр Cointelegraph-т өгсөн онцгой ярилцлагадаа, COO, Bitcoin IRA, крипто тэтгэврийн хөрөнгө оруулалтын үйлчилгээний хамтран үүсгэн байгуулагч Крис Клайн хэлэхдээ, крипто салбарын зохицуулалтыг нэмэгдүүлэх нь салбарын дүрэм журмыг оновчтой болгож, хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг нэмэгдүүлэх магадлалтай гэж хэлсэн.
“Бодлого боловсруулагчдын шинэ саналууд нь шинээр гарч ирж буй хөрөнгийн ангиллын дүрэм журам, хамгаалалтын хашлагыг илүү тодорхой болгож, хөрөнгө оруулагчдыг хамгаалах итгэлийг нэмэгдүүлнэ. Шинэ бодлогыг чангатгах нь хөрөнгө оруулагчдыг илүү сайн хамгаалж, энэ салбарыг хууль ёсны болгоход тусална гэж бодож байна."
Европын холбоо зэрэг зарим хууль эрх зүйн орчин, ялангуяа хөрвөх чадвар, ил тод байдалтай холбоотой крипто салбарт ногдуулах дүрмийн төслийг аль хэдийн боловсруулсан бөгөөд энэ нь хэт их хөшүүргийн тохиолдлыг бууруулах болно.
ЕХ-ны хамгийн сүүлийн дүрмийн дагуу, криптотой холбоотой бүх бизнесүүд ойрын ирээдүйд байх болно Crypto-Assets (MiCA) зах зээлийн дүрмийг баримталдаг. Энэ нь тэднийг капиталжуулалт, ил тод болгох шаардлагыг дагаж мөрдөхийг үүрэг болгож, сүүлийн саруудад криптовалютын салбарт учирсан олон шаардлагагүй алдагдлаас урьдчилан сэргийлэхэд тусална.
ЕХ-ны зохицуулагчид хөшүүрэгт хатуу хязгаарлалт тогтоогоогүй байна.
Нөгөөтэйгүүр, АНУ-ын зохицуулагчид үйлчлүүлэгчдэд хөшүүргийн арилжаа хийх боломжийг олгодог крипто платформуудад лиценз олгодоггүй тул маржин арилжааг санал болгож буй крипто брокеруудыг шахахдаа илүү түрэмгий ханддаг.
Биржүүд тохирч эхэлж байна
Дэлхий даяарх томоохон крипто биржүүд томоохон эрх мэдэлтэй зохицуулалтын зөрчилдөөнөөс зайлсхийхийн тулд хөшүүргийг хязгаарлаж эхэлж байна.
Жишээлбэл, Binance a мэдээлэл 2021-р сард хэрэглэгчиддээ өгсөн нь Британийн хөрөнгө оруулагчдыг крипто хөшүүргийн бүтээгдэхүүнээ ашиглахыг зогсоож байгааг харуулж байна. Энэхүү алхам нь Нэгдсэн Вант Улсын Санхүүгийн Зохицуулах Газар (FCA)-тай нийцүүлэх гэсэн компанийн хүсэлд нийцсэн байна. Санхүүгийн зохицуулах байгууллага XNUMX оны зургадугаар сард Binance-ыг буруутгаж, тушаал өгсөн Энэ нь улс орны бүх зохицуулалтгүй үйл ажиллагааг зогсоох.
Анхааруулсны дараа Binance зохицуулалтын шуурганаас зайлсхийхийн тулд 100 оны 20-р сард шинэ дансны хөшүүргийг 2021x-аас 100x болгон бууруулсан. FTX крипто деривативын бирж нь Binance-ийн тохируулгын дараа удалгүй өнгөрсөн жил хөшүүргийн саналаа 20x-аас XNUMXx болгон бууруулсан. FCA нь Их Британийн жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад хөшүүрэг бүхий крипто арилжааны бүтээгдэхүүнийг санал болгохыг хориглодог.
Хамгийн сүүлд: Талибуудын дарангуйлал нь Афганистан дахь криптогийн ирээдүйд юу гэсэн үг вэ?
Одоогийн байдлаар крипто биржүүдээс худалдаачдад олгох хөшүүргийн хэмжээг хязгаарласан зохицуулалтын цөөн хэдэн дүрэм байгаа нь анхаарал татаж байна. Иймээс эрсдэлийн удирдлага нь хувь хүний арилжааны сонголтоос ихээхэн хамаардаг.
Сүүлийн үеийн крипто ханшийн уналт нь крипто компаниудын үйл ажиллагааг сайтар хянаж, тэдний хяналтанд байгаа томоохон хөрөнгөтэй компаниудад илүү хатуу зохицуулалт хийх шаардлагатай байгааг онцолсон.
Хямралын дараах гэрчлэгдсэнээр, тодорхой зохицуулалтын тогтолцоо байхгүй байгаа нь зарим крипто агентлагууд хөшүүргээр дамжуулан хөрөнгөөс илүү их өрийг хуримтлуулах боломжтой болгодог. Энэ нь тэдний хөрөнгө оруулагчид болон зээлдүүлэгчдийн эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг.
Эх сурвалж: https://cointelegraph.com/news/crypto-market-turmoil-highlights-risks-of-leverage-in-trading