Крипто

Крипто зээлийн хямрал нь салбарын эмзэг байдлыг гэрэлтүүлж байна

06/24/2022
Bitcoin Ethereum мэдээ

Томоохон криптовалютуудын үнэ сүүлийн дөрвөн жилийн доод түвшинд хүрснээр крипто зах зээл уналтын үе шатанд орлоо. Криптовалютын зах зээлийн өнөөгийн уналт нь хэд хэдэн крипто фирмүүдийг бизнесээ орхиход хүргэсэн бол олонх нь тогтвортой үлдэхийн тулд ажлын байраа эрс цомхотгожээ.

Крипто зах зээлийн хямрал нь Террагийн сүйрлээс эхэлсэн бөгөөд хөрөнгө оруулагчдын 40 тэрбум долларын мөнгө зах зээлээс алга болсон. Тухайн үед крипто зах зээл ийм их уналтын эсрэг сайн эсэргүүцэл үзүүлсэн. Гэсэн хэдий ч уналтын дараах үр дагавар нь крипто зах зээлд, ялангуяа крипто зээлийн фирмүүдэд илүү их нөлөөлсөн бөгөөд ихэнх хүмүүс одоогийн уналтын үеийг хариуцдаг гэж үздэг.

Зээлийн хямрал XNUMX-р сарын хоёр дахь долоо хоногт дээд зэргийн зээлийн компаниуд хэт өндөр өсөлттэй байр сууриа татан буулгахаас зайлсхийхийн тулд хөрөнгөө шилжүүлж эхэлснээр эхэлсэн боловч үнийн бууралтад дарамт учруулсан их хэмжээний борлуулалт нь улам уналтад хүргэсэн.

Институциональ дижитал хөрөнгийн үйлчилгээ үзүүлэгч Trekx-ийн крипто эдийн засагч Райан Ши хэлэхдээ, зээлийн загвар нь түүнийг крипто гэх мэт тогтворгүй зах зээлд эмзэг болгодог. Тэрээр Cointelegraph-т өгсөн ярилцлагадаа:

"Хөрөнгийн үнийг буцаах нь крипто зээлдүүлэгчдийн хувьд маш хэцүү байдаг, учир нь тэдний бизнесийн загвар нь ердийн банкныхтай маш төстэй, тухайлбал, хөрвөх чадварын өөрчлөлт, хөшүүрэг дээр суурилдаг бөгөөд энэ нь тэднийг банкны эргэлтэд өртөмтгий болгодог."

“Иймэрхүү тохиолдлын үеэр үйлчлүүлэгчид мөнгөө буцааж авахгүй байж магадгүй гэж айж, банк руу яаран мөнгөө авахыг эрмэлздэг. Гэсэн хэдий ч банкууд үйлчлүүлэгчдийнхээ мөнгийг хөрвөх чадвартай хэлбэрээр хадгалдаггүй бөгөөд өндөр өгөөжийн хариуд эдгээр хадгаламжийн ихээхэн хэсгийг зээлдэгчид (хөрвөх чадваргүй) зээлдэг - ялгаа нь тэдний орлогын эх үүсвэр юм "гэж тэр нэмж хэлэв.

Тэрээр хэлэхдээ, түргэн шуурхай ажиллаж байгаа үйлчлүүлэгчид л мөнгөө эргүүлэн татах боломжтой байдаг нь хөрвөх чадварын хямралыг ийм гайхалтай зүйл болгож байгаа нь "Леман Бротерс ба саяхан криптовацитай дүйцэхүйц Террагийн уналт үүнийг баттай харуулж байна."

Image

Хяналтгүй хөшүүргийн сул тал

Celsius Network, крипто зээлийн хүүгийн дансныхаа талаар зохицуулалтын хяналтад байсан Крипто зээлийн пүүс нь төлбөрийн чадвартай хэвээр үлдэхийн тулд 12-р сарын XNUMX-нд платформ дээр мөнгө татахаа зогсоосноор зах зээлийн хямралын анхны томоохон хохирогч болсон юм. 

Цельсийн хөрвөх чадварын хямрал нь эфирийн хэмжээ их хэмжээгээр унаснаар эхэлсэн (ETH) үнэ болон 27-р сарын эхний долоо хоногт платформ нь ETH шингэний дөнгөж XNUMX% -тай байсан. Өнгөрсөн долоо хоногт янз бүрийн хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр гарсан мэдээллээс үзэхэд Celsius Network нь крипто зах зээлийн тогтворгүй байдлын улмаас томоохон дэмжигчдээ алдаж, шинэ өмгөөлөгчидтэй болсон байна.

АНУ-ын таван мужийн үнэт цаасны зохицуулагчид мэдээлсэн байна мөрдөн байцаалтын ажиллагаа нээсэн Celsius крипто зээлийн платформд хэрэглэгчийн мөнгө татахыг түдгэлзүүлэх шийдвэр гаргасан.

Үүнтэй адилаар Азийн зээл олгох тэргүүлэгч платформ болох Babel Finance саяхан санхүүжилтийн шатандаа 2 тэрбум долларын үнэлгээ хийж дуусгасан гэж мэдэгдэв. хөрвөх чадварын дарамт, түр зогсолтыг зогсоосон.

Хожим нь Babel Finance нь түргэн шуурхай хөрвөх чадварын асуудлаа хөнгөвчилсөн өр барагдуулах гэрээ түүний зарим түншүүдтэй.

3AC гэгддэг Three Arrow Capital нь 2012 онд байгуулагдсан 18 тэрбум гаруй долларын хөрөнгөтэй, тэргүүлэгч крипто хедж сангуудын нэг юм. төлбөрийн чадваргүй хямрал нүүрлэж байна түүнээс гадна.

3AC төлбөрөө нөхөхийн тулд хөрөнгөө шилжүүлж эхэлснээс хойш маржин дуудлагад хүрч чадахгүй байгаа тухай онлайн яриа эхэлсэн. төвлөрсөн бус санхүү (DeFi) Aave зэрэг платформууд нь эфирийн үнэ цэнийн үед гарч болзошгүй татан буулгахаас зайлсхийх болно. 3AC олон албан тушаалаас хэдэн зуун саяар татан буугдсан гэсэн батлагдаагүй мэдээлэл байна. 3AC нь зээлдүүлэгчдийнхээ хүсэлтийг биелүүлж чадаагүй нь төлбөрийн чадваргүй болох айдас төрүүлэв. 

Холбогдох: Цельсийн хямрал нь баавгайн зах зээл дэх хөрвөх чадвар багатай асуудлуудыг илчилж байна

Шилдэг зээлийн пүүсүүдээс гадна хэд хэдэн жижиг зээлийн платформууд мөн цуврал татан буулгалтуудад сөргөөр нөлөөлсөн. Жишээлбэл, крипто зээлийн эхлэл болох Vauld саяхан ажилтнуудаа 30 хувиар цомхотгож, бараг 36 ажилтнаа ажлаас нь халжээ.

BlockFi 3AC-д өртсөн гэдгээ хүлээн зөвшөөрсөн бөгөөд өмнөх үетэй харьцуулахад 80%-ийн хямдралтай байсан ч шинэ шат гаргахаар тэмцэж байсан тул энэ нь үүнээс дордохгүй байх байсан. BlockFi саяхан чадсан 250 сая долларын эргэлтийн зээлийн шугам авах FTX-аас.

Hackernoon-ийн үүсгэн байгуулагч, гүйцэтгэх захирал Дэвид Смүүк Cointelegraph-т хэлэхдээ:

“Криптовалют их наяд хүрэхийн тулд уламжлалт институциуд худалдаж авах, хадгалах шаардлагатай байсан бөгөөд хүлээгдэж байсан. Залуу салбар нь ихэвчлэн хуучин бизнесийн загваруудыг дагаж мөрддөг бөгөөд крипто зээлийн фирмүүдийн хувьд энэ нь ихэвчлэн компаниуд зээлийн акул болдог гэсэн үг юм. Зөвхөн нөөцөө барьснаар тогтворгүй өндөр өгөөж амлаж байгаа компаниуд тогтвортой биш харин яг үүнийг хийх болно."

Зах зээлийн нөхцөл байдал үүнд буруутай юу?

Холоос харахад зах зээлийн нөхцөл байдал эдгээр зээлийн ихэнх компаниудын хувьд хямралын гол шалтгаан байсан юм шиг санагдаж болох ч хэрэв анхааралтай ажиглавал компанийн өдөр тутмын үйл ажиллагаа, эдийн засгийн хямралын спираль нөлөөлөлтэй холбоотой асуудлууд илүүтэй холбоотой юм шиг санагддаг. буруу шийдвэр гаргах.

Цельсийн төлбөрийн чадваргүй байдлын хямрал нь өнгөрсөн үеийн хэд хэдэн буруу үйлдлүүдийг авчирсан бөгөөд Сван Биткойныг үндэслэгч Кори Клиппстен, Биткойны нөлөөнд автсан Дэн Хэлд нар зээлийн платформоос бизнесийн сүүдэртэй үйлдлүүдийн талаар сэрэмжлүүлэв. Зургадугаар сарын 18-нд твиттер хуудсаараа дамжуулан тэд Цельсийн үйл ажиллагаа эхэлснээс хойш өнөөг хүртэл анзаарагдаагүй байсан хэд хэдэн асуудлыг жагсаав.

Хэлд Цельсиусыг төөрөгдүүлсэн маркетингийн тактиктай гэдгийг онцолж, төслийг дэмжсэн үүсгэн байгуулагчид эргэлзээтэй үндэслэлтэй байхад даатгалд хамрагдсан гэж мэдэгджээ. Мөн тус фирм өөрийн санхүүгийн захирал Ярон Шалемыг баривчилсан тухай баримтыг нуусан байна. Хэлд хэлэхдээ, "Тэд хэт их хөшүүрэгтэй байсан, маржин дуудаж, татан буугдаж, зээлдүүлэгчид тодорхой хэмжээний алдагдал хүлээсэн."

Үүний нэгэн адил 3AC нь Terra экосистемд ихээхэн хөрөнгө оруулалт хийсэн бөгөөд тус пүүс нь одоо Luna Classic (LUNC) гэгддэг 559.6 сая долларын хөрөнгийг хуримтлуулсан бөгөөд одоо салаа болсон Terra (Luna) - түүний эцсийн сүйрлийн өмнө. 3AC-ийн хагас тэрбум долларын хөрөнгө оруулалтын үнэ одоогоор хэдэн зуун долларт хүрч байна.

Sei Network-ийн давхарга-1 блокчэйн платформыг үүсгэн байгуулагч Дан Энделбек 3AC-тай холбоотой гол асуудлууд болон яагаад төлбөрийн чадваргүй байдалд байгаа талаар Cointelegraph-т ярьжээ.

“Three Arrows Capital бол баланс, хаана зээл авч, хөрөнгө байршуулж байгаа нь маш тодорхой бус худалдааны компани юм. Ил тод бус байдал нь зээлдүүлэгчдийн эрсдлийн үнэлгээнд нөлөөлж, зах зээлийн уналтад хүргэсэн гэж бид үзэж байна. Эдгээр нөхцөл байдал нь ялангуяа зах зээлийн тогтворгүй байдлын үед маш их эрсдэлийг бий болгодог. Энд болсон үйл явдал нь DeFi цаашид улам өргөжин хөгжиж, энэ салбарт ил тод, хариуцлагатай байдлыг бий болгоно гэсэн хүчтэй дохио юм."

Зах зээлийн цуу ярианаас үзэхэд 3AC нь төлөвлөсөн ёсоор болоогүй LUNC алдагдлыг нөхөхийн тулд хүнд хөшүүргийг ашигласан.

Gate.io криптовалютын арилжааны платформын харилцааны албаны дарга Дион Гийом Cointelegraph-т хэлэхдээ:

“Цельсийн болон 3АС хоёулаа хариуцлагагүй байдлаасаа болж хохирсон. Цельсиус LUNA-ийн ослоос өөрийгөө аварсан боловч тэд stETH depeg-д маш их түлэгдсэн. Тэд өгөөжөө бий болгохын тулд хэрэглэгчдийнхээ ETH санг stETH усан санд ашигладаг бололтой. Энэ нь төлбөрийн чадваргүй болоход хүргэсэн. 3AC-ийн хувьд тэд LUNA-ийн эвдрэлийн улмаас есөн тоог алдсан. Тэд алдагдлаа нөхөхийн тулд хүнд хөшүүргээр арилжаа хийсэн. Харамсалтай нь баавгайн зах зээл барьцаа хөрөнгөө үнэ цэнэгүй болгож, олон тооны маржин дуудлагад хариулж чадаагүй."

Төвлөрсөн бус санхүүгийн протокол Voltz Labs-ийн гүйцэтгэх захирал Саймон Жонс крипто зээлийн төслүүдээс үүдэлтэй өнөөгийн хямрал нь 2008 оны эдийн засгийн уналттай нэлээд төстэй гэж үзэж байна. Зээлдүүлэгчдийн балансад барьцаа хэлбэрээр маш өндөр эрсдэлтэй хөрөнгө байсан бөгөөд эдгээр өндөр эрсдэлтэй хөрөнгө нь хэт үнэлэгдсэн эсвэл үнийн гэнэтийн (их) өөрчлөгдөх эрсдэлтэй байсан.

Хамгийн сүүлд: Луммис-Гиллибрандын крипто тооцоо нь иж бүрэн боловч хуваагдал үүсгэдэг

Эдгээр хөрөнгийн хэт үнэлэмж нь зээлдүүлэгчид зээлийн номыг хангалттай хөрөнгөжүүлсэн гэж бодсон гэсэн үг. Хөрөнгийн үнийг засах үед зээлдүүлэгчид гэнэт барьцаагүй байр суурьтай болох эрсдэлтэй болсон. Төлбөрийн чадварыг хадгалахын тулд барьцаа хөрөнгийг зарах шаардлагатай байв. Гэсэн хэдий ч асар их хэмжээгээр нэгэн зэрэг зарахыг оролдсон тул энэ нь хөрөнгийн үнэ цэнэ буурахад нөлөөлсөн бөгөөд энэ нь зээлдүүлэгчид зөвхөн доллараар пенни зарах боломжтой гэсэн үг юм. Жонс Cointelegraph-т өгсөн ярилцлагадаа:

"Бид нээлттэй эх сурвалжтай, найдвартай, эмзэг биш санхүүгийн үйлчилгээний салбарыг бий болгох ёстой. Хаалттай эх сурвалж биш, жижиглэнгийн хадгаламжид өндөр хөшүүрэгтэй бооцоо тавьдаг. Энэ бол санхүүгийн ирээдүй биш бөгөөд бид Цельсийн жижиглэнгийн хэрэглэгчдэд ийм зүйл тохиолдсондоо ичиж зовох ёстой. Three Arrows Capital бол эрсдэлийн сан тул хэзээ ч нээлттэй эх үүсвэр болохгүй, гэхдээ зээлийн компаниуд эрсдэлийн менежментийг сайжруулах, ялангуяа системчилсэн эрсдэлд анхаарлаа хандуулах ёстой байсан."

SEBA банкны судалгааны албаны дарга Ив Лонгчамп зохицуулалт нь крипто зах зээлийг эргүүлэн авах түлхүүр гэж үзэж байна. Тэрээр Cointelegraph-т өгсөн ярилцлагадаа:

“Салбар дахь зохицуулалтгүй крипто үйлчилгээ үзүүлэгчдийн сүүлийн үеийн үйл ажиллагааны шийдвэрүүд нь энэ салбарт илүү ил тод, зохицуулалт хийх шаардлагатай байгааг харуулж байна. Ингэснээр бид бизнес эрхлэгчид болон хэрэглэгчид энэ салбарт итгэлтэйгээр үйл ажиллагаа явуулах боломжтой болно. АНУ болон ЕХ-ны аль аль нь дижитал хөрөнгийн талаарх тогтолцоог боловсруулах ахисан шатанд байгаа тул зохицуулалт илүү олон эрх мэдлийг хамарч байгаа ч зохицуулагчид үүнийг яаралтай авч үзэх ёстой."