Криптогийн зохицуулалтын үйл явцын үр дагавар

LBRY-ийн хэрэг нь блокчейн токен гаргадаг компаниуд болон тэдний хөрөнгө оруулагчдад нөлөөлж болзошгүй зохицуулалтын дарамтын давалгааг онцолж байна.

Арваннэгдүгээр сард дууслаа бүтэн жилийн шүүх хурал АНУ-ын Үнэт цаас, биржийн хороо (SEC) болон блокчэйн хөгжүүлэлтийн компани LBRY болон түүний LBRY Credits (LBC) токенуудын хооронд болсон маргаан нь токеныг арилжааны зах зээлд нийлүүлэх шийдвэрээр төгсөв. бүртгэлгүй аюулгүй байдал, платформ доторх түүхий эд болгон ашиглах компанийн аргументыг үл харгалзан.

Энэ хэргийн шүүхийн шийдвэр нь блокчэйнд суурилсан платформуудын зохицуулалтын ойлголтод төдийгүй криптовалютын талаарх ойлголтод нөлөөлж болох жишиг тогтоов.

Хуучин Хоуи

Шинэ технологийн зохицуулалтын тухайд хуучин стандартууд тэр бүр үйлчилдэггүй.

LBRY-ийн хэрэг нь 1946 онд АНУ-ын Дээд шүүхийн маргааны үр дүнд бий болсон гүйлгээ нь үнэт цаасны шаардлага хангасан эсэхийг тодорхойлдог Howey Test-ийн үндсэн дээр төвлөрсөн байв. Bitcoin шиг хөрөнгө (БСТ) болон ихэнх тогтвортой зооснууд үнэт цаас гэж тооцогдохгүй Энэхүү туршилтын дагуу шийдвэр нь токены шинж чанараас хамаарч өөр өөр байдаг бөгөөд тэдгээр нь өөрчлөгдөж болно.

SEC нь LBRY нь LBRY Credits-ийг хөрөнгө оруулалт болгон "ашиглах" боломжтой гэдгийг мэдэж байсан гэж мэдэгдсэн бөгөөд шүүх үүнийг үнэлгээнд бүрэн хамруулсан.

The тогтоол гаргасан Нью-Хэмпширийн дүүргийн шүүхийн шүүгч Пол Барбадоро LBRY токенуудынхаа үнэ цэнийн өсөлтийг илт таамаглаж, жетоныг "боломжтой хөрөнгө оруулалт" гэж үзэхэд хүргэсэн гэж тодорхойлсон.

Барбадорогийн хэлснээр LBRY нь өөртөө зориулж жетон хадгалж, мөн тэднийг ажилчдадаа "нөхөн олговрын урамшуулал" болгон өгсөн нь тус компани блокчэйний үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхийг зорьж буйг хөрөнгө оруулагчдад харуулах гэсэн санааг илэрхийлж байна. Өөрөөр хэлбэл, LBRY нь жетон эзэмшигчдэд найдаж, компанийн хувьцааг LBRY кредитийн үнэ цэнийг өсгөх нэг хэлбэр гэж ойлгох болно гэсэн дүгнэлт гарсан.

-д хийсэн сэтгэгдлүүдийн дагуу Блумбергийн тухай хууль Шүүгчийн эрх мэдэл бүхий Foley & Lardner LLP-ийн дижитал хөрөнгийн хэлтсийн дарга Патрик Дауэрти: Энэ нь оролцогч талууд хувьцааны үнэ цэнийн өсөлтийн нэг хэлбэр буюу ийм амлалт гэж үзэх таамаглал дээр үндэслэсэн тул шүүгчийн эрх мэдэл тодорхойгүй хууль ёсны нутаг дэвсгэрт байдаг. компаниас гаргасан жетон.

"Шүүх энэ дүгнэлтэд ямар ч хууль ёсны урьдчилсан нөхцөлийг иш татаагүй, магадгүй тийм ч байхгүй" гэж Даугерти хэлэв.

Мөн нийтлэлд Sheppard Mullin Richter & Hampton LLP-ийн блокчэйн болон финтекийн багийг удирдаж буй Жеймс Гатто LBRY-ийн хэрэгт илэрсэн хууль эрх зүйн олон асуудлыг бусад төслүүдэд ч ашиглаж болно гэж хэлээд крипто компаниудыг "баталгааж авахыг зөвлөж байна" гэжээ. Токен төслүүдийн ашигладаг хууль эрх зүйн ерөнхий аргуудыг хуулбарлахаас зайлсхийхийн тулд өөр арга барил”. "Олон хүмүүс үүнийг хийдэггүй, тэд зүгээр л хүн бүрийн хийсэн зүйлийг дагадаг" гэж тэр хэлэв.

Зохицуулалтын үр дагавар

LBRY-ийн үүсгэн байгуулагч, гүйцэтгэх захирал Жереми Кауффман Cointelegraph-т ярихдаа уг хэргийн талаар шүүхээс гаргасан шийдвэрийн үр дагаврыг тайлбарлав.

Туршилтын үр дүн нь компанийн хувьд санхүүгийн чухал нөлөө үзүүлсэн бөгөөд Гүйцэтгэх захирал нь аль хэдийн "бараг үхсэн" гэж зарласан.

Хамгийн сүүлд: Итгэлцэл бол крипто солилцооны тогтвортой байдлын түлхүүр юм — CoinDCX гүйцэтгэх захирал

Эхлэхийн тулд Кауффман шүүх хурлын гайхалтай өндөр зардлыг онцолж, компани олон сая хуулийн төлбөр төлөх шаардлагатай болж, "хөрөнгө оруулалтын мөнгөө хэдэн арван сая доллар алдсан" гэдгийг онцлон тэмдэглэв.

Шүүх хурлын санхүүгийн зардлаас гадна шүүхийн шийдвэрийн хамгийн том үр дагавар нь LBC жетонуудын хэрэглээ удааширсан гэж Кауффман хэлэв.

"Магадгүй хамгийн муу нь, [бид] SEC-ээс айдаг биржүүд гэх мэт гуравдагч этгээдээс үрчлүүлэхэд ихээхэн бэрхшээлтэй тулгарсан" гэж тэр хэлэв.

Гэсэн хэдий ч LBRY, Inc.-д компанийн хувьд шууд нөлөөлсөн ч платформын блокчэйн протокол нь SEC-тэй тулгарсан энэ үеийг даван туулах болно.

"LBRY бол хууль эрх зүйн сорилтуудыг үл харгалзан хэдэн арван сая хүмүүс ямар ч саадгүйгээр контент хуваалцахад ашигладаг төвлөрсөн бус протокол юм" гэж Кауффман хэлэв. “LBRY компанийн хувьд бараг л үхсэн. Гэхдээ LBRY ашиглах хамгийн түгээмэл арга болох Odysee болон протокол өөрөө гэрэлт ирээдүйтэй" гэж тэр нэмж хэлэв.

Кауффман SEC-ийн гомдлын үр дүнд сэтгэл дундуур байгаагаа нуугаагүй бөгөөд компанийн эцсийн хувь заяаг засгийн газар ил тод бус байгаатай холбон тайлбарлав.

“Миний олж мэдсэн нэг зүйл бол төрд итгэхгүй байх, ил тод бус байх явдал юм. Хэрэв бид илүү нууцлаг, шударга бус үйлдэл хийсэн бол илүү сайхан байх байсан” гэж тэр хэлэв.

Дижитал хөрөнгийн хэрэгжилт жигд бус, тодорхойгүй байгаа тул одоо блокчэйн үйлчилгээний зорилго нь хууль бус алхам гэж үзэж болох аливаа боломжит хувилбаруудыг урьдчилан таамаглаж, суралцах явцдаа суралцаж, болзошгүй асуудлуудыг даамжрахаас нь өмнө шийдвэрлэх явдал юм. 

Дараа нь юу юм?

LBRY-тэй холбоотой шүүхийн шийдвэр нь одоо хөгжиж буй хэрэгт нөлөөлж магадгүй юм. SEC-ийн хоёр жилийн шүүх хурал Ripple Labs-ийн эсрэг компани нь ижил төстэй элементүүдтэй, учир нь компанийн аргументууд нь Кауффманы багийн ашигладагтай холбоотой бөгөөд энэ нь үнэт цаасны хууль тогтоомжийн дагуу токеныг нь шударгаар хүлээн авахгүй байх явдал юм.

Daugherty Cointelegraph-т хэлэхдээ, LBRY-ийн хэрэг 2016 оноос хойш идэвхтэй байсан тул энэ аргументыг зөв агуулгаар нь авч үзэх нь чухал юм.

“Зургаан жилийн өмнө, холбогдох цаг хугацааны хүрээнд юу нь хууль ёсны, юу нь хууль бус болохыг маш бага мэддэг байсан. Шүүх тэдний эсрэг шийдвэр гаргасан үед биш тухайн үед мэдэж байсан зүйлээр нь дүгнэх ёстой” гэж тэр хэллээ.

Ripple-ийн хэргийн шийдвэр гарна хамгийн их магадлалтай 2023 оны гуравдугаар сард багтаан шийдвэрлэнэ.

Нэрээ нууцлахыг хүссэн АНУ-ын Сангийн яамны ажилтан хэлэхдээ, зохицуулагчид одоогоор криптовалютыг ойлгох эхний шатандаа байгаа бөгөөд хэрэглэгчийн хамгаалалтад гол анхаарлаа хандуулж байна.

“Яг одоо луйврыг бууруулах, хэрэглэгчийн эрхийг хамгаалахад анхаарлаа хандуулж байна. Гэхдээ үүнээс гадна бид энэ салбарыг ойлгож, тодорхойлох эхний шатандаа явж байна гэж би хэлж чадна.

Daugherty хэлэхдээ, түүний блокчейн салбарын компаниуд болон төслүүдэд өгөх зөвлөгөө бол LBRY-ийг хууль эрх зүйн стратегидаа үлгэр жишээ болгон ашиглах явдал юм.

"Протокол, жетон төслүүдийг бэлтгэж буй багууд LBRY-ийн шийдвэрийг харгалзан үзэх шаардлагатай бөгөөд энэ шийдвэрийг ойлгодог хуульчидтай хамтран ажиллах ёстой" гэж тэр хэлэв.

Хамгийн сүүлд: Конгресс "захирагдах боломжгүй" байж болох ч АНУ 2023 онд криптогийн хууль тогтоомжийг харж магадгүй

Даугерти мөн токен гаргах төслүүд LBRY-ийн алдаанаас зайлсхийхийн тулд урьдчилан сэргийлэх хоёр үндсэн арга хэмжээ авахыг зөвлөж байна:

“Нэг арга нь токеныг АНУ-д борлуулахаас өмнө төвлөрлийг сааруулах, өөр нэг арга бол жетоны хоёрдогч зах зээлийг дэмжихгүй байх явдал юм. Энэ нь өөрөө хангалтгүй байж болох ч мэргэжлийн хуульчид энэ зургийг гүйцээж чадна."

Блокчэйн болон криптовалютыг ойлгохын тулд зохицуулагчид юуг анхаарах ёстой талаар түүний үзэл бодлыг асуухад Кауффман "замаас холдох" хэрэгтэй гэж хэлэв.

“Зохицуулагчид зөвхөн залилан, гэмт хэргийн шинжтэй үйлдлийг таслан зогсооход анхаарах хэрэгтэй. Хэрэв тэд замаасаа салж, бизнес эрхлэгчдэд бүтээн байгуулалтыг хийвэл блокчэйн нь Америкийн ирээдүйн асар том хэсэг болж чадна" гэж тэр хэлэв.