FTX болон CME хоёрын хооронд крипто деривативын талаархи зөрчилдөөн

Чикагод төвтэй дэлхийн хамгийн том дериватив бирж болох CME групп Фьючерсийн комиссын худалдаачин (FCM) болох хүсэлтээ албан ёсоор гаргажээ. 

The Wall Street Journal Энэ талаар мэдээлснээр CME энэ алхамыг хийх болно гэдгийг тэмдэглэв фьючерсийн зах зээл дээр брокеруудыг устгах. 

Үүнтэй төстэй зүйлийг өнгөрсөн тавдугаар сард алдарт FTX крипто бирж CFTC-д дериватив клирингийн байгууллага болох өргөдлөө өгөхдөө хүссэн юм. 

Аль ч тохиолдолд CME болон FTX-ийн өргөдлийг хүлээн авбал хоёр компани гуравдагч этгээдээр дамжихгүйгээр шууд дериватив гаргаж, зарж болно. 

FTX болон CME нь нийтлэг зорилготой

Хамгийн хачирхалтай нь тэр XNUMX сард, FTX өргөдлөө өгөх үед CME группын ерөнхийлөгч ба гүйцэтгэх захирал Терри Даффи энэ санаачилгыг хатуу шүүмжилсэн. 

Тэрээр зөвхөн FTX-ийн санал дутагдалтай байсан төдийгүй, хамгийн чухал нь үүнийг бий болгосон гэдгийг тодорхой хэлсэн. "Зах зээлийн тогтвортой байдал болон зах зээлд оролцогчдод ихээхэн эрсдэлтэй."

Үнэн хэрэгтээ, Даффигийн хэлснээр FTX нь зээлийн стандарт хяналтыг арилгаж, хөрөнгийн шаардлага болон харилцан эрсдэлийг хязгаарлах замаар эрсдэлийн удирдлагын урамшууллыг устгах болно. 

Тэр нэмсэн: 

"FTX-ийн санал бол эрсдэлийн удирдлагын шилдэг туршлага, зах зээлийн шударга байдал, хэрэглэгчийн аюулгүй байдал, эцсийн дүндээ санхүүгийн тогтвортой байдлыг алдагдуулах зардлаа бууруулах арга хэмжээнээс өөр зүйл биш юм."

Гэсэн хэдий ч одоо CME групп ижил зүйлийг хийхийг хүсч байгаа нь зардлаа бууруулахын тулд зуучлагчдыг устгаж, зах зээлд илүү хямд, гэхдээ аюулгүй биш деривативыг санал болгохыг хүсч байна. 

дагуу Александр Осипович, Wall Street Journal нийтлэлийн зохиогч, CME-ийн алхам нь өрсөлдөгч FTX-ээс шууд утгаараа авах болно. 

Крипто деривативын зах зээл одоо хөгжиж байгаа бөгөөд CME нь энэ салбарын хамгийн идэвхтэй уламжлалт санхүүгийн компани юм. 

Гэсэн хэдий ч шинэ буюу харьцангуй шинэ криптовалютын биржүүд нь криптовалют болон тэдгээрийн деривативыг сонирхож буй худалдаачдын илүү олон үзэгчдийг цуглуулж чаддаг тул энэ чиглэлээр Чикагогийн аварга компанитай өрсөлдөх бүрэн боломжтой юм. 

Жишээлбэл, дагуу Coinglass өгөгдлийн дагуу, яг одоо биткойны фьючерсийг хамгийн их нээлттэй сонирхож буй платформуудын чансаанд CME зөвхөн FTX-ийн дарааллаар тавдугаарт бичигдэх болно. 

Тиймээс тэд крипто деривативын зах зээлийн хувьд бүх зорилго, зорилготой шууд өрсөлдөгчид бөгөөд CME нь уламжлалт санхүүгээс, FTX нь крипто ертөнцөөс ирдэг. 

CME болон FTX нь крипто деривативын зах зээлд хувьсгал хийхийг хүсч байна

Дээр дурдсан саналуудын тусламжтайгаар хоёр тоглогч хоёулаа зардлаа бууруулж бусдаас давуу тал олж авахыг хүсч байгаа боловч өөрсдийн бүтээж зах зээлд гаргаж буй үүсмэл бүтээгдэхүүн нь аюулгүй байдал багатай байх эрсдэлтэй. 

Даффигийн XNUMX-р сард хийсэн мэдэгдлүүдийн дагуу FTX эрсдэлийг ихээхэн нэмэгдүүлж, эрсдэлийг бууруулах боломжтой эрсдэлийн менежментийг цэвэрлэх хөнгөн горимыг хэрэгжүүлэхийг хүсч байна. 170 тэрбум долларын хөрөнгө Энэ нь аливаа алдагдлыг шингээж чаддаг. 

Нөгөөтэйгүүр, салбарын бусад хүмүүсийн үзэж байгаагаар, CME-ийн алхам нь FCM салбарт томоохон өөрчлөлтийг эхлүүлж, одоогийн байгаа бүх FCM-д ихээхэн түгшүүр төрүүлж болзошгүй юм. 

Үнэн хэрэгтээ, FCM-ийн мэргэшсэн операторууд солилцооны платформыг шууд ажиллуулдаг бамбагчид устгагдах эрсдэлтэй юм. 

CME энэ эргэлтийг эхлүүлэхийг үнэхээр хүсэхгүй байгаа ч FTX програмын талаархи CFTC-ийн шийдвэрт ямар нэгэн байдлаар нөлөөлөхийг оролдож байна гэсэн таамаг эргэлдэж байна. 

CFTC аль ч саналын талаар энэ талаар ямар нэгэн шийдвэр гаргаагүй байгаа бөгөөд CME-ийн саналыг хүлээн авбал үүсч болзошгүй нөхцөл байдлыг харгалзан аль алиныг нь няцаах шийдвэр гаргаж магадгүй гэж үзэж байна. Нөгөөтэйгүүр, хэрэв энэ нь FTX-ийг хүлээн зөвшөөрвөл CME-ээс татгалзахад хэцүү байх шиг байна. 

Энэ нь онолын хувьд шууд сөргөлдөөн юм Энэ нь крипто деривативын салбарт бүхэлдээ хохирол учруулж болзошгүй юм, энэ нь зөвхөн төдийгүй, үнэндээ сүүлийн жилүүдэд цөөхөн томоохон шинэлэг зүйл ажиглагдсан салбарт хувьсгал хийх, ядаж л хувьсан өөрчлөгдөх гэсэн оролдлого юм. 

Нөгөөтэйгүүр, крипто арилжаачид деривативын зах зээлд нэвтэрч байгаа нь хэд хэдэн зүйлийг өөрчилж байгаа бөгөөд юуны түрүүнд мэргэжлийн худалдаачдад зориулагдсан байсан жижиг жижиглэнгийн худалдаачид энэ зах зээлд нэвтрэхэд хялбар болсон. 

CME нь биткойны деривативын нээлттэй сонирхлоороо тавдугаарт бичигдэж байгаа нь одоо энэ салбарт крипто биржүүд хэр чухал болсныг харуулж байна. 

Тэргүүлэгч оператор Binance байсан гэдгийг бас тэмдэглэх нь зүйтэй хэд хэдэн асуудал жижиглэнгийн худалдан авагчдад санал болгож байсан деривативын ачаар өнгөрсөн хугацаанд . 

Уламжлалт болон криптод суурилсан санхүүгийн хоорондох зөрчилдөөн

Крипто биржийн хувьд энэ нь маш залуу салбар хэвээр байгаа тул Binance дөнгөж таван настай. Нөгөөтэйгүүр, уламжлалт биржүүдийн хувьд, жишээлбэл, CME (Чикагогийн барааны бирж) нь 1898 онд ашгийн бус хөдөө аж ахуйн барааны бирж хэлбэрээр эхэлсэн бөгөөд арван зургаан жилийн өмнө дэлхийн деривативын зах зээлд тэргүүлэгч болсон. 

Тиймээс эдгээр нь огт өөр хоёр үеийнхний зөрчилдөөн төдийгүй санхүүгийн зах зээлийн талаархи хоёр өөр үзэл бодол юм. 

Нэг талаасаа сонгодог, мэргэжлийнх байдаг бол нөгөө талд нь байдаг шинэлэг бөгөөд бүх хүнд нээлттэй. Санхүүгийн дериватив нь тэдгээрийг сайн зохицуулдаггүй хүмүүст аюултай байж болох ч одоо крипто зах зээл бараг бүх хүнд, тэр дундаа зөвхөн дериватив хэлбэрээр байдаг дэвшилтэт хэрэгслийг ашиглахыг хүсдэг хүмүүст санхүүгийн үүд хаалгыг нээж байна. 

CFTC (Түүхий эдийн фьючерсийн арилжааны комисс) өнөөг хүртэл крипто инновацид тодорхой хэмжээгээр нээлттэй байдгийг харуулсан боловч энэ нь АНУ-ын засгийн газрын агентлаг бөгөөд магадгүй улс орны санхүүгийн дэд бүтцийг хамгаалахыг оролдож байгаа гэдгийг санах нь зүйтэй. CME одоо тэдний дунд маш их байгаа бол FTX нь удаан хугацааны туршид бий болсон тогтолцоог задлахыг оролдож буй гадны хүн юм. 

Бүх жижиглэн худалдаалагчдад деривативын зах зээлийг нээх нь хэт эрсдэлтэй гэж үзэж болох эсэх талаар байгууллагуудын дунд эргэлзээ байсаар байгааг харгалзан CFTC сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд маш нээлттэй байсан хэдий ч энэ удаад CME-ийн талд байж магадгүй юм. крипто зах зээл. 

Энэ талаар гаргасан шийдвэр нь хоёр хүсэлтийг зөвшөөрөх шийдвэр гаргавал деривативын зах зээлд чухал үйл явдал болж магадгүй юм.