Бельги улс тодорхой крипто хөрөнгийг үнэт цаас, хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл, санхүүгийн хэрэгсэл гэж ангилах эсэхээ тодорхойлох нээлттэй хэлэлцүүлгийг хийж байна. Тус улсын санхүүгийн зохицуулагч Санхүүгийн үйлчилгээ, зах зээлийн газар (FSMA) мэдэгдэлдээ:
“...ОУХМ нь Европын уялдаа холбоотой хандлагыг хүлээж байхад тодорхой мэдээлэл өгөхийг хүсч байна[1], крипто-хөрөнгө хэзээ үнэт цаас, хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл эсвэл санхүүгийн хэрэгсэл гэж үзэж болох, тэдгээр нь танилцуулгын хууль тогтоомж болон/эсвэл MiFID-ийн бизнесийн дүрэм журмын хүрээнд хамаарах эсэх.”
Европын холбоо 2024 онд хүлээгдэж буй Крипто хөрөнгийн зах зээлийн (MiCA) чухал зохицуулалтыг эцэслэн боловсруулж байгаа ч крипто бизнесүүд одоо байгаа хууль тогтоомжийн хүрээнд хамаарах эсэхээ тодорхой болгох шаардлагатай байна гэж зохицуулагч хэлэв. Үүний тулд зохицуулагч нь ямар крипто валютыг үнэт цаас эсвэл санхүүгийн хэрэгсэлд хамааруулж болох, тэдгээрт ямар хууль үйлчлэхийг тодорхойлох зааварчилгааг гаргасан.
Уг заавар нь крипто хөрөнгийн ангиллыг тодорхойлох алхам алхмаар төлөвлөгөөг өгдөг. Эхний алхам бол крипто хөрөнгийг "хэрэгсэлд нэгтгэсэн" эсэхийг тодорхойлох явдал юм, өөрөөр хэлбэл тэдгээр нь солилцох эсвэл хөрвүүлэх боломжтой эсэхийг тодорхойлох явдал юм.
Удирдамжид хэрэглүүрт тусгагдаагүй крипто хөрөнгө нь үнэт цаасны шалгуурт хамаарахгүй гэж заасан. Гэсэн хэдий ч, хэрэв тэдгээрийг хэрэгсэлд оруулсан бол хоёр нөхцөл байдал үүсч болно.
Нэгдүгээрт, хэрэглүүр нь төсөлд оролцох хувь, саналын эрх эсвэл тодорхой хэмжээний төлбөр төлөх эрхийг илэрхийлж болно.
Ийм тохиолдолд хэрэглүүрийг шилжүүлэх боломжтой бол крипто хөрөнгө нь танилцуулгын тухай хууль болон санхүүгийн хэрэглүүрийн дагуу үнэт цаасны шалгуурыг хангана. Танилцуулгын тухай хуульд крипто-хөрөнгө гаргагчдыг боломжит хөрөнгө оруулагчдад зориулсан танилцуулга нийтлэхийг шаарддаг.
Санхүүгийн хэрэгслийн хувьд хөрөнгө нь MiFID-ийн ёс зүйн дүрмийг дагаж мөрдөх ёстой. ЕХ-ны Санхүүгийн хэрэгслийн зах зээлийн удирдамж (MiFID) нь хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалтыг хангахын тулд хөрөнгө оруулалтын фирмүүдэд зохицуулалтын үүрэг хариуцлагыг тогтоодог.
Хэрэв хэрэглүүрийг шилжүүлэх боломжгүй бол крипто хөрөнгө нь хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэлд хамаарах бөгөөд үнэт цаас гаргагчид танилцуулгын тухай хуульд заасны дагуу танилцуулга нийтлэх шаардлагатай болно.
Хоёрдугаарт, хэрэглүүр нь бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг гаргагчийн хүргэх эрхийг илэрхийлж болно.
Энэ тохиолдолд хэрэглүүр нь үндсэн болон хоёрдогч хөрөнгө оруулалтын зорилготой бол түүнийг танилцуулгын хуульд хамаарах хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэлд хамааруулна. Гэхдээ хэрэв хэрэглүүр нь хөрөнгө оруулалтын зорилгогүй бол крипто хөрөнгө нь танилцуулгын хуулийн хамрах хүрээнээс гадуур байх болно.
Удирдамжид тухайн хэрэгсэл нь хөрөнгө оруулалтын зорилготой эсэхийг тодорхойлохын тулд шалгах шаардлагатай хэд хэдэн асуудлыг тусгасан болно. Крипто хөрөнгийг дараах тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын зорилготой гэж үзнэ.
“...хэрэгслүүд нь үнэт цаас гаргагчаас өөр этгээдэд шилжих боломжтой; үнэт цаас гаргагч нь хязгаарлагдмал тооны хэрэгсэл гаргасан; үнэт цаас гаргагч нь тэдгээрийг зах зээл дээр арилжаалахаар төлөвлөж, ашгийн хүлээлттэй байгаа; цуглуулсан хөрөнгийг үнэт цаас гаргагчийн ерөнхий санхүүжилтэд ашигладаг бөгөөд үйлчилгээ эсвэл төсөл хараахан боловсруулагдаагүй байна: хэрэгслүүдийг ажилчдын цалин хөлсөнд ашигладаг; Үнэт цаас гаргагч нь өөр өөр үнээр хэд хэдэн ээлжийн борлуулалт зохион байгуулдаг."
Удирдамжид нэмж хэлэхэд, ямар ч гаргагчгүй боловч Bitcoin (BTC) болон Ethereum (ETH) зэрэг компьютерийн кодоор үүсгэгдсэн криптовалютууд нь танилцуулгын журам, танилцуулгын хууль, эсвэл MiFID-ийн дүрэмд хамаарахгүй.
Хэлэлцүүлгийг бүх оролцогч талууд, хөрөнгө оруулагчдын төлөөлөл оролцох боломжтой бөгөөд ирэх долдугаар сарын 31-нд хаах юм.
Эх сурвалж: https://cryptoslate.com/belgium-starts-consultation-on-classification-of-crypto-as-securities-and-investment-instruments/