Дампуурсан крипто зээлдүүлэгч Цельси нь үйлчлүүлэгчдээ төлбөрөө авахын тулд дараалалд үлдээж магадгүй юм.

Юу болов

Энэ сарын эхээр крипто зээлдүүлэгч Celsius Network нь Нью-Йоркийн өмнөд дүүргийн холбооны шүүхэд дампуурлаас хамгаалах 11-р бүлэгт өргөдөл гаргажээ. Компанийн сүүлийн үеийн мэдээг мэддэг олон хүмүүсийн хувьд энэ нь гэнэтийн зүйл биш байсан, учир нь Цельсиус компани өөрийн тайлагнаж, "зах зээлийн эрс тэс нөхцөл байдал"-ын улмаас үйлчлүүлэгчээ татахаа зогсоосноос хойш сар гаруйн хугацаа өнгөрчээ. Салбарын олон хүмүүсийг, ялангуяа Цельсийн хэрэглэгчдийг түгшээсэн зүйл бол царцаасан хөрөнгийг компани хэрхэн яаж эмчлэх вэ?

Шүүхийн мэдүүлэгт Цельсийн гүйцэтгэх захирал Алекс Машинский компанийн балансад ойролцоогоор 1.2 тэрбум долларын цоорхой байгааг илрүүлсэн байна. 13 оны 2022-р сарын 5.5-ны байдлаар тус компани нийт 4.3 тэрбум ам.долларын өр төлбөр, 4.7 тэрбум долларын хөрөнгөтэй байна. Цельсиус энэ нь хэрэглэгчийн хэрэглэгчдэд (байгууллагын түншүүдээс ялгаатай нь) XNUMX тэрбум долларын өртэй гэж мэдэгджээ.

Санхүүгийн хямралд орсон компани дампуурлын хэд хэдэн төрлийн үйл ажиллагаанаас сонгох боломжтой. Цельсиус 11-р бүлгийг сонгосон бөгөөд энэ нь ерөнхийдөө эхлээд баталгаатай зээлдүүлэгчид, дараа нь баталгаагүй зээлдүүлэгчид, эцэст нь хувьцаа эзэмшигчдийн эргэн төлөлтийг нэн тэргүүнд тавьдаг. Барьцаагүй зээлдүүлэгчид нь зээлээ хамгаалахын тулд тодорхой хөрөнгө барьцаалахгүйгээр мөнгө зээлсэн хувь хүн эсвэл байгууллага байх магадлалтай.

Цельсийн болон дампуурлын шүүх нь мөнгөндөө хандахаас сэргийлсэн Цельсийн хэрэглэгчдийг хэрхэн ангилах нь тодорхойгүй байгаа ч Цельсийн үйлчилгээний нөхцөл, шүүхийн баримт бичигт хэрэглэгчдийг баталгаагүй зээлдүүлэгч гэж үзэхийг зааж байгаа бололтой. Эндээс Celsius-ийн хэрэглэгчид алдагдлаа зарим юм уу аль нэг хэмжээгээр нөхөх боломжтой юу, хэзээ, үгүй ​​юу гэсэн асуулт гарч ирнэ. Энэ нь дампуурлын шүүх дээр халсан маргааны сэдэв байж магадгүй юм.

Гол жүжигчид

● Цельсийн сүлжээ

● Гүйцэтгэх захирал Алекс Машинский

Агуулга

Цельсиус банк шиг аюулгүй гэж мэдэгдсэн

Цельси нь уламжлалт банкуудын аюулгүй хувилбар гэдгээ баталж, хэрэглэгчдэд өндөр хүү амласан. Үйлчлүүлэгчид кредит карт эсвэл банкны дансаа ашиглан крипто хөрөнгө худалдаж авах боломжтой. Худалдан авагчдыг криптовалютаа Цельсийн гүйлгээнд оруулахыг уриалахын тулд тус компани хадгаламжаас 20%, тэр дундаа Tether's USDT гэх мэт тогтвортой коинууд 8.8% хүртэл өгөөж өгнө гэж амласан.

Ноён Машинский эдгээр стратегиас үүдэлтэй эрсдэлийг байнга бууруулж, компанид асуудалтай байгаа гэсэн анхны мэдэгдлүүдийг “Фуд” (“айдас, тодорхойгүй байдал, эргэлзээ”) гэж нэрлэсэн.

Цельсийн олон үйлчлүүлэгчид байдаг руу бичсэн Дампуурлын шүүх, тэдний санд хандах эрх авахын тулд маргаж, компани болон Алекс Машинскид худал хэлсэн гэж мэдэгджээ.

"Бүртгүүлснээсээ хойш би Баасан гараг бүр AMA (Надаас юу ч асуу) бүрийг үзсэн бөгөөд Алекс банкууд шиг нөөцийн зээлийг дахин таамаглаж, ашигладаггүй учраас Цельсийн хэмнэл нь банкуудаас илүү аюулгүй байдгийн талаар долоо хоног, долоо хоногоор ярьдаг байсан. "гэж Стивен Ричардсон хэлэв.

Цельсийн өөр нэг хэрэглэгч Брайан Каспер хэлэхдээ "Цельсиус хүмүүст банкнаас илүү гэдгээ хэлсээр байсан. Илүү найдвартай, илүү сайн өгөөжтэй. Тэдэнд олон тэрбум хөрвөх чадвартай мөнгө байсан гэж хэлээрэй."

Цельсиус саяхан дампуурлаа зарласан ч эрсдэлийн удирдлагын журмын талаарх асуулт олон жилийн турш эргэлдэж байсан. Жишээлбэл, 2021 оны 2020-р сард Crypto Custodian Prime Trust эрсдэлтэй баг нь Цельсийн "хөрөнгийг эцэс төгсгөлгүй дахин таамаглах" стратегийн талаар санаа зовж байгаагаа илэрхийлсний дараа Цельсиустай харилцаагаа таслав. XNUMX оны XNUMX-р сараас эхлэн Celsius нь зарим үйлчлүүлэгчдийнхээ хөрөнгийг хадгалахын тулд Prime Trust-ийг ашиглаж эхэлсэн.

Прайм Трастыг үүсгэн байгуулагч Скотт Пурселл болон Fortress.xyz, надад хэлэхдээ, "2020 онд би мэргэжлийн сониуч зангаасаа болж Цельсийн болон бусад зээл олгох/стейкийн платформуудыг удаан харлаа. Тэдний бизнесийн загваруудын талаар илүү ихийг мэдэх тусам би илүү их санаа зовдог болсон. Тэд яаж ийм өндөр хүү төлж байгааг судалсан. Банкуудын зайлсхийж байсан зүйл хийснийхээ төлөө шимтгэл авахыг би мэдээж ойлгож байна. Хүмүүсийг зээлэх боломжийг олгохын тулд (маржин) хөрөнгийг зээлэх (ипотек) гэдгийг би бас ойлгодог. Энэ бол гайхалтай бизнес. Гэхдээ энэ нь Цельсийн (болон түүн шиг бусад хүмүүс) BTC, ETH болон бусад криптовалютын хөрөнгийг зээлдүүлэхийн тулд хүмүүст төлж байсан асар их хэмжээний хүүг тайлбарлаагүй юм. Тэд зүгээр л нэг удаа зээл өгөөгүй (ипотекийн) харин тэдний загвар нь дахин таамаглах загвар байсан гэдгийг би уншсан; шүүсний гарцын тулд ижил хөрөнгийг дахин дахин зээлдүүлэх. Хэрэв үнэн бол энэ нь үнэхээр гайхалтай байсан, энэ нь хууль ёсны байж болно, үгүй ​​ч байж магадгүй (би өмгөөлөгч биш, тиймээс миний дуудлага биш) гэхдээ энэ нь ямар ч эргэлзээгүйгээр бүтэлгүйтэх болно, учир нь аль ч чиглэлд зах зээлийн огцом хөдөлгөөн нь сүйрэлд хүргэх болно. ийм инээдтэй хөшүүрэгтэй бизнесийн загвар. Гэсэн хэдий ч хүмүүс энэ загвар дээр бэлэн мөнгө эсвэл крипто илгээхээр жагсаж байсан ... галзуу юм."

Цельсиус эхлээд байгууллагуудад харилцагчийн санхүүжилтийг зээлж өгснөөр ийм их өгөөжийг бий болгож чадна гэж мэдэгдсэн боловч Цельсий стратегиа өөрчилж, илүү төвлөрсөн бус санхүүгийн (DeFi) платформуудыг ашиглаж эхэлсэн. Энэ нь эцэстээ саяхан ил болсон Цельсийн балансад 1.2 тэрбум долларын алдагдалд хүргэсэн.

Бүх дампууралууд тэгш бус бий болдог

Цельсиус нь бүртгэлтэй брокер дилер биш байсан тул 11-р бүлгийн дагуу бус 7-р бүлгийн дампуурлаас хамгаалах өргөдөл гаргаж чадсан.

11-р бүлэг дампуурал нь зээлдэгчид төлөхийн тулд санхүүгээ бүтцийн өөрчлөлт хийх явцад бизнес эрхлэх боломжийг олгодог. Хэрэв Цельсиусыг үнэт цаас, түүхий эдийн брокероор зохицуулсан эсвэл 7-р бүлгийн дампуурал зарласан бол түүний цорын ганц сонголт нь татан буугдаж, шүүх өрийг төлөхийн тулд үлдсэн хөрөнгийг зарах боломжийг олгох болно.

Цельсиус аль болох их үйл ажиллагааны хөрөнгийг чөлөөлөхийн тулд хүчин чармайлт гаргаж байна. Саяхан Цельсиус AAVE, Compound зэрэг төвлөрсөн бус санхүүгийн (DeFi) протоколуудын үлдэгдэл өрийг төлж барагдуулах замаар ихэвчлэн wBTC болон stETH гэж нэрлэгддэг эфирийн (ETH) дериватив жетонуудын нэг тэрбум гаруй долларын крипто хөрөнгийг чөлөөлөв.

Цельсиус дампуурлын мэдүүлэгтээ 3.76 сая ам.долларын барьцаа болон худалдагчийн нэхэмжлэлд төлөх зөвшөөрөл хүссэн бөгөөд бизнесийн үйл ажиллагааг дэмжихэд зориулж 167 сая долларын бэлэн мөнгөтэй гэдгээ мэдэгджээ.

Цельсийн хэм нь криптогийн зохицуулалтын хагарлыг даван туулсан

Цельсийн үйлчилгээний нөхцөл нь хэрэгжих боломжтой бол хадгаламжаа бүрэн нөхөх хүсэлтэй үйлчлүүлэгчдэд хүндрэл учруулж болзошгүй юм. Нөхцөлүүдэд хэрэглэгчид "өмчлөх эрх" болон "барьцаалах, дахин барьцаалах, барьцаалах, дахин барьцаалах, худалдах, зээлдүүлэх, бусад хэлбэрээр шилжүүлэх, ашиглах" эрхийг багтаасан Celsius-д "бүх эрх, эрхийг" шилжүүлнэ гэж заасан байдаг. Ийм криптог "тусдаа эсвэл бусад өмчийн хамт", "ямар ч хугацаанд" мөн "цельсийн эзэмшилд байлгахгүй ба/эсвэл түүнтэй адил хэмжээний [крипто] болон бусад мөнгө, хөрөнгийг хянахгүйгээр, мөн Цельсийн өөрийн үзэмжээр ийм [криптог] ашиглах эсвэл хөрөнгө оруулалт хийх." Цельсиус шүүхийн мэдүүлэгт үйлчлүүлэгчид нь крипто хөрөнгийн өмчлөлийг тус компанид шилжүүлж, тэдгээр үйлчлүүлэгчдийг барьцаагүй зээлдүүлэгч болгосон гэж бичжээ.

Хэрэв Цельсийн банк байсан бол 250,000 доллар хүртэлх хадгаламжийг холбооны байгууллага даатгах байсан. Брокер дилерийн хэрэглэгчдийг 500,000 доллар хүртэлх үнэт цаас болон бэлэн мөнгөөр ​​даатгалд тусад нь байгууллага болох SPIC хийнэ.

2021 оны XNUMX-р сард Кентакки, Нью Жерси, Техас мужуудын зохицуулагчид Цельсиусыг зогсоох, зогсоох тушаал гаргаж, түүний хүүтэй бүтээгдэхүүнийг үнэт цаас болгон бүртгүүлэх ёстой гэж маргажээ. Алабама, Кентакки, Нью Жерси, Техас, Вашингтон дахь улсын үнэт цаасны зөвлөлүүд мөн Цельсийн хэмд шалгалт хийжээ. Reuters мэдээ. SEC мөн Цельсийн хэмийг судалж байгаа гэж мэдээлж байна.

Энэ нь зөвхөн Цельсийн асуудал биш байж магадгүй юм

Voyager (бас дампуурсан) болон BlockFi (FTX-ээр бэхжүүлсэн) зэрэг бусад псевдо банкууд үйлчилгээний нөхцөлөөрөө ижил төстэй хэлтэй байдаг.

Blockfi-ийн нөхцөлүүд нь “BlockFi нь танд цаашид мэдэгдэлгүйгээр зээлээр олгосон ийм криптовалютыг тусад нь барьцаалах, барьцаалах, барьцаалах, дахин барьцаалах, худалдах, зээлдүүлэх, өөр хэлбэрээр шилжүүлэх, хөрөнгө оруулах, ашиглах эрхтэй. бусад эд хөрөнгийн хамт, өмчлөх бүх эрхээрээ." BlockFi анхааруулж байна, “[a]BlockFi-аас үйлчлүүлэгчдийнхээ ашиг тусын тулд хадгалдаг аливаа бонд эсвэл итгэлцлийн данс нь үйлчлүүлэгчдээс учирсан бүх алдагдлыг нөхөхөд хангалтгүй байж магадгүй. Эдгээр эрсдэлийг харгалзан та BlockFi дансанд криптовалют хадгалах нь тохиромжтой эсэхийг сайтар бодож үзэх хэрэгтэй.

Вояжерын нөхцлүүд нь төлбөрийн чадваргүй болсон тохиолдолд үйлчлүүлэгчийн криптовалютыг хэрхэн авч үзэх нь тодорхойгүй байгааг онцлон тэмдэглэж, үйлчлүүлэгчид "найдваргүй зээлдүүлэгч" мэт хандаж, "Хэрэглэгчийн бүх криптовалютыг бүхэлд нь алдах" боломжтойг тодорхой анхааруулж байна.

Voyager энэ сарын эхээр дампуурлын хамгаалалт авахаар өргөдөл гаргасан. Дараа нь өнгөрсөн долоо хоногт Холбооны нөөц ба Холбооны хадгаламжийн даатгалын корпораци (FDIC) Захиалга Voyager компани бүтэлгүйтсэн тохиолдолд үйлчлүүлэгчдийнхээ хөрөнгийг хамгаална гэсэн мэдэгдэлээ зогсоох болно. Мэдэгдэлд, "Вояжер нь вэбсайт, гар утасны аппликейшн, сошиал медиа данс зэрэг янз бүрийн тайлбарыг онлайнаар хийж, дараахь зүйлийг хэлж эсвэл санал болгож байна: (1) Voyager өөрөө FDIC-д даатгалтай; (2) Вояжерын криптовалютын платформд хөрөнгө оруулалт хийсэн үйлчлүүлэгчид Voyager-д олгосон, эзэмшиж байгаа, эзэмшиж байгаа, эсвэл түүнд олгосон бүх хөрөнгийн FDIC даатгалд хамрагдах болно; болон (3) FDIC нь хэрэглэгчдийг Вояжер өөрөө бүтэлгүйтэхээс даатгах болно. Эдгээр мэдээлэл нь худал бөгөөд төөрөгдүүлсэн бөгөөд бидний өнөөдрийг хүртэл байгаа мэдээлэлд үндэслэн Voyager-д мөнгөө байршуулсан, тэдний санд шууд хандах боломжгүй үйлчлүүлэгчид төөрөгдүүлсэн байж магадгүй юм."

Түлхүүр дугаарууд

Цельсиус хэрэглэгчдэдээ 4.7 тэрбум долларын өртэй гэж мэдэгджээ.

Дампуурлын мэдүүлгийн дагуу 3 оны 690-р сард В цувралын санхүүжилтийн шатанд 2022 сая доллар цуглуулсны дараа Цельсийн үнэлгээ ойролцоогоор XNUMX тэрбум доллар болсон байна.

Цельсиус шүүх дээр хэлэхдээ, түүний хөрөнгийн үнэ 17.8 оны 30-р сарын 2022-наас хойш ойролцоогоор 4.3 тэрбум доллараар буурч, ойролцоогоор 22.1 тэрбум доллараас XNUMX тэрбум доллар болж буурчээ.

Түлхүүр үгс

“Зээлийн платформууд банк шиг бага зэрэг ажиллаж байгааг бид дахин харлаа. Тэд хөрөнгө оруулагчдад "Бидэнд криптогоо өгөөч" гэж хэлж байна. Бид танд 7% эсвэл 4.5% өгөөжтэй том өгөөж өгөх болно.' Өнөөдөр зах зээл дээр хэн нэгэн хүн яаж санал болгож байна вэ (өгөөжийн ийм их хувийг) мөн маш их мэдээлэл өгөхгүй байна уу? . . . Хэрэв энэ нь үнэн байх нь хэтэрхий сайн юм шиг санагдаж байвал энэ нь үнэн байх нь хэтэрхий сайн байж магадгүй юм." -Гэри Генслер

Outlook

Ерөнхийдөө 11-р бүлгийн дампуурал нь баталгаатай зээлдүүлэгчид, дараа нь баталгаагүй зээлдүүлэгчид, эцэст нь хувьцаа эзэмшигчдийн эргэн төлөлтийг нэн тэргүүнд тавьдаг. Цельсиус өөрийн мэдүүлэгтээ Фарос долларын сан (100,000 сая долларын өртэй) болон Аламеда судалгаа (бараг 81 сая долларын өртэй) зэрэг дэлхийн өнцөг булан бүрээс 13 гаруй зээлдүүлэгчийн жагсаалтад орсон.

Цельсиус дампуурлын мэдүүлэгтээ үйлчлүүлэгчид нь криптогийнхаа өмчлөлийг тус компанид шилжүүлсэн гэж тэмдэглэсэн нь Цельсиус хэрэглэгчдийг баталгаагүй зээлдүүлэгч гэж үзэх гэсэн санааг илтгэж магадгүй юм. Хэдийгээр хэрэглэгчид баталгаатай эсвэл баталгаагүй зээлдүүлэгчийн статусаа шүүхэд өгч болох ч энэ нь олон жил шаардагдах бөгөөд хэрэглэгчид өөрсдийн хөрөнгөө дахин хэзээ ч харахгүй байх болно.

Уламжлалт дампуурлын хэрэг хянан шийдвэрлэх ажиллагааны явцад зээлдүүлэгчид доллараар илэрхийлэгдэх нэхэмжлэлтэй байдаг бөгөөд эдгээр нэхэмжлэлийг дампуурлын мэдүүлэг гаргасан өдрөөр хэмждэг. Энэ тохиолдолд биткойны үнийн хэлбэлзэл хэрхэн нөлөөлөхийг олон хүн гайхдаг.

Цельсиус энэ сарын сүүлээр дампуурлын шүүхэд дахин орохоор болжээ.

Шийдвэр гаргах оноо

Сүүлийн үеийн криптовалютын орон зайд дампуурлын үйл явц нь зохицуулалтын тодорхой бус байдлаас болж хэрэглэгчийн хамгаалалт, эрх тодорхойгүй байдгийг сануулж байна.

Үйлчилгээний нөхцөл нь аливаа зүйл буруу болоход үйлчлүүлэгчид хэрхэн хандахыг ихэвчлэн заадаг. Хөрөнгө оруулагчид үйлчилгээний нөхцөлийг сайтар нягтлан үзэж, платформ дээр хөрөнгө оруулахаасаа өмнө компани эсвэл өөрсдийн хууль ёсны төлөөлөгчдөө хандах хэрэгтэй. Хэрэв ямар нэгэн зүйл үнэн байхаар хэтэрхий сайн сонсогдож байвал энэ нь ихэвчлэн том шагнал (өндөр хүүтэй санал гэх мэт) нь хэрэглэгчдэд томоохон эрсдэл учруулдаг гэдгийг хэрэглэгчид ойлгох ёстой.

Биткойны үндсэн зарчим нь үргэлж өөрийгөө хамгаалдаг байсан бөгөөд энэ нь хэрэглэгчид өгөөж авдаггүй, харин өөрсдийн банкны үүрэг гүйцэтгэдэг гэсэн үг юм.