Өнгөрсөн сар TerraUSD-ийн тогтвортой коины уналт, амласан боловч ам.доллартай харьцах тогтмол ханшийг барьж чадаагүй нь дижитал хөрөнгийн хувьд шинэ мөстлөгийн эрин үе байж болох эхлэлийг зарлав.
Одоо өөр нэг валютын ханш амжилтгүй болох төлөвтэй байна. Зөвхөн энэ удаад л крипто бухыг зөвтгөж чадна, учир нь уламжлалт төв банкинд итгэх итгэл ууршиж, америкчуудын хувьд муухай үр дагаварт хүргэж болзошгүй юм.
Биткойны бух нь анхны криптовалютын ханш унадаг тул асар их алдагдал хүлээж байна 2020 оны арванхоёрдугаар сараас хойш хараагүй гүн, Японы иен улам бүр буурч, ногоон валюттай харьцах сүүлийн 24 жилийн доод түвшинд хүрсэн байна.
Хөрөнгө оруулагчдын өгөөжийг 10 хувиас хэтрүүлэхгүй байхаар хязгаарласан 0.25 жилийн хугацаатай засгийн газрын бондын жишигт нийцсэн Японы Төвбанк өөрөө тогтоосон дээд хязгаар юм. Энэ нь эдийн засгийн өргөн хүрээг хамарсан зээлийн зардлыг бууруулж, өсөлтийг дэмжихэд тусалдаг.
Бондын сонор сэрэмжтэй хүмүүс итгэл нь буурч байгаагийн шинж тэмдэгээр эзэмшиж буй хөрөнгөө далайд хаявал Монголбанк шинэхэн бий болсон иенийн тусламжтайгаар илүүдэл нийлүүлэлтийг худалдаж авахын тулд хоосон орон зайд шилжинэ. Энэ нь өгөөжийг бууруулж, төв банкны зорилтот түвшнээс доош түлхэж байна.
Үүний техникийн нэр томъёо нь гарцын муруй хяналт юм, гэхдээ механикууд нь шонг барихаас тийм ч их ялгаатай биш - элсэн дээр зураас нь дамын наймаачид үүнийг ямар ч үнээр хамаагүй үнэт цаас гаргагчийн бүх хүч, хүчээр хамгаалах болно гэдгийг далд сануулсан байдаг, энэ тохиолдолд BoJ. (Удахгүй энэ практикийг нэвтрүүлж магадгүй Европын Төв банк Итали улс өөрийн бие даасан сэрэмжлүүлэгтэй тэмцэхэд нь туслах.)
BlueBay хедж сангийн ахлах портфелийн менежер Рассел Мэттьюс Bloomberg телевизэд хэлэхдээ "Бид Монголбанкийг хэзээ нэгэн цагт бууж өгөх болно гэж бодож байна" гэж "нэлээд богино” Японы засгийн газрын бонд дээр.
"Хадан ба хатуу газрын хооронд"
TerraUSD-ийн ард суурь нь байхад шатсан Биткойны бараг бүх нөөцөө тогтмол ханшийн харьцаагаа нэмэгдүүлэх оролдлого бүтэлгүйтсэнээр Монголбанк засгийн газрын өрийн өгөөжийг хязгаарлахын тулд онолын хувьд хязгааргүй хэмжээний мөнгө хэвлэж чадна.
Одоо дамын наймаачид TerraUSD руу довтолсонтой адил түүний шийдлийг туршиж үзэхээр төлөвлөж байгаа бололтой, эцэст нь Өмнөд Солонгосын бүтээгч До Квоны тогтвортой зоосыг хэзээ ч эргэж ирээгүй үхлийн спираль руу илгээв.
"Бондын зах зээл нь өгөөжийн муруйн хяналт уналтанд өртөх магадлал өндөр байгаа бололтой" Jun Ishii бичсэн, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities-ийн бондын ахлах стратегич, судалгааны тэмдэглэлд.
1/3
Энэ хооронд манай гаригийн нөгөө талд өөр нэг шон хагарч байна. Энэ нь UST-ээс илүү чухал байж магадгүй юм.
Японы Төв банк 10 жилийн хугацаатай JGB-ийг 0.25%-д барьж чадахгүй бололтой. Энэ нь тэдний өгөөжийн муруйн хяналтын бодлогыг үл харгалзан 0.25% -иар ХЯЗГААРГҮЙ худалдан авалт хийдэг.@ даяар pic.twitter.com/sbrHD8kloc
- Жим Бианко (@biancoresearch) June 13, 2022
BoJ-д тулгардаг өвөрмөц асуудал бол зах зээлийг шинээр бий болсон мөнгөөр дүүргэж, улмаар иенийг хяналтгүй уналтад оруулах замаар ханшаа хамгаалж чаддаг, эсвэл өөрийн мөнгөн тэмдэгтийг үнэ цэнийн хувиршгүй нөөц болгон хамгаалж чаддаг боловч хоёуланг нь хийж чадахгүй. , мөн зах зээл түүнийг сонголт хийхэд тулгаж байна.
"Японы Төвбанк улам бүр хад, хатуу газрын хооронд баригдаж байх шиг байна." таамаглаж байсан NN Investment Partners ахлах эдийн засагч Виллем Верхаген энэ долоо хоногт ханшийг туршиж үзэхээс өмнө.
Хурцадмал байдал өндөр байна
Гурав дахь хувилбарыг сонгохгүй л бол Америкийн эдийн засагт эрсдэлүүд эндээс гарч ирнэ.
АНУ-ын засгийн газрын өрийн хамгийн том гадаад эзэмшигчийн хувьд Японы үүргийг тооцож үзвэл 1.3 их наяд долларын нөөцтэй, Токио өөрийн мөнгөн тэмдэгтийг дэмжихийн тулд хувьцаагаа татан буулгаж эхэлбэл доллар дарамтанд орж болзошгүй.
“Хэрэв иений ханш 135-аас доош долларын ханш буурч, чөлөөт уналтад орвол Токио интервенц хийх боломжтой. Энэ үед Токио орох ёстой” гэж Ацуши Такеда хэлэв, ахлах эдийн засагч Иточу Токио дахь Эдийн засгийн судалгааны хүрээлэн, өнгөрсөн долоо хоногт.
Хэрэв ингэсэн бол Японы засгийн газар валютын зах зээлд анх удаа интервенц хийсэн хэрэг болно арав гаруй жилийн дотор. BoJ-ийн захирагч Харухико Курода маргааш төлөвлөгөөгөө зарлах гэж байна.
Токио дахь Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities-ийн стратегич Кацутоши Инадом "Баасан гарагийн BoJ шийдвэрийн эсрэг хурцадмал байдал улам бүр нэмэгдсээр байна." Блүүмберг хэлэв Лхагва гаригт.
Дэлхийн тэргүүлэгч төв банкуудын нэгэнд итгэх итгэл алдагдсан нь криптовалютуудын удирдлагад байдаг олон нийтийн удирдлагатай засаглал нь сонгогдоогүй, хариуцлага хүлээдэггүй Төв банкны бодлого боловсруулагчдаас бүрдсэн жижиг хорооноос илүү сайн үр дүнг бий болгоно гэж итгэдэг крипто бухуудыг зөвтгөх болно.
ӨНӨӨДӨР Японы засгийн газрын 30 жилийн бонд (JGBs) 9%-ийн хүүгийн тасралтгүй өсөлтийг мэдэрч байна. Хөрөнгө оруулагчид YCC болон ерөнхийдөө BOJ-д итгэх итгэлээ алдаж буй маш түгшүүртэй үйл явдал. #BOJ #YCC pic.twitter.com/5ID6HD3joQ
— 🇺🇸 Кайл Басс 🇹🇼 (@Jkylebass) June 13, 2022
Сүүлчийн хүн зогсож байна
Гол нь биткойн шиг валют руу шилжих нь төв банкууд нэг товчлуур дээр дарахад бий болсон шинэ мөнгөөр зах зээлийг дүүргэж, үндсэн валютынхаа ханшийг идэвхтэй сулруулж байгаагийн хариу үйлдэл болж эхэлсэн юм.
Quantitative easing (QE) гэж нэрлэгддэг энэхүү зорилго нь санхүүгийн хямралын үеэр өрийн дарамтад орсон Уолл Стритийн балансаа засахаас үүдэлтэй дефляцийн нөлөөг сөрөн зогсох явдал байв. Төв банкууд эдийн засгийг өөрийн хүсэл зоригоор дээшлүүлж байв.
Таамаглалыг эс тооцвол, сүүлийн хэдэн жилийн крипто бухын гүйлгээ нь хөрөнгө оруулагчдаас ирсэн эрх мэдэлд итгэхээ больж, төвлөрсөн санхүүгийн системээс бүрэн салахыг эрмэлзсэн гэсэн далд мессеж байв. Үүний оронд тэд MicroStrategy-ийн гүйцэтгэх захирал Bitcoin гэх мэт хөрөнгө рүү шилжиж, өөрсдийнхөө асуудлыг хариуцах болно. Майкл Сэйлор Энэ нь дэлхийн урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй хамгийн хатуу валют гэж олон удаа маргаж байна.
Лхагва гарагт Deutsche Bank-ын сэдэвчилсэн судалгааны тэргүүн Жим Рейд гуравдугаар сараас хойш иенийн ханш 20 хувиар унаснаар BoJ ханшийг барихад илүү үнэтэй болж байна гэж үзэж байна: "Тэд QE дээр зогсож байгаа сүүлчийн хүн болж байна."
Тэрээр Монголбанкны бууж өгөхийг магадлал багатай үр дүн гэж үзэж байгаа ч энэ нь дэлхийн хүүгийн түвшинд өндөр эрсдэл учруулж байна.
Тэрээр судалгааны тэмдэглэлдээ "Өглөө бүр сэрэхдээ хамгийн түрүүнд хардаг зүйл энэ" гэж бичжээ.
Энэ түүхийг анх онцолсон Fortune.com
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/another-stable-currency-peg-falling-140001197.html