Эхлэгчдэд зориулсан гарын авлага: Крипто бөмбөлөг гэж юу вэ?

Хөрөнгийн зах зээл дэх хөрөнгийн өсөлтийн огцом өсөлт, дараалсан уналт уу эсвэл маш тогтворгүй байна уу? Криптогийн зах зээл хэвийн үү? Тэд эдийн засгийн ямар нэгэн тодорхой үзэгдлийг илэрхийлдэг үү? Эдгээр асуултууд таны толгойд орж ирсэн үү? 

Хариултууд энд байна - Үгүй ээ, ийм мөчлөгийг аль ч зах зээлд ажиглах нь хэвийн зүйл биш бөгөөд тийм ээ, энэ нь тодорхой үзэгдлийг илтгэнэ. Эдийн засгийн толь бичигт "Хөөс" гэдэг нь санхүүгийн гайхалтай мөчлөгүүд юм.

Ер нь аливаа эдийн засгийн зах зээл дэх хөөс гэдэг нь зөвхөн хөрөнгө оруулагчдын сүр дуулианаас шалтгаалж өөрийн үнэ цэнээс үл хамааран хөрөнгийн үнэ туйлын оргилдоо хүрч, доод цэгтээ огцом унах мөчлөгийг хэлдэг. 

Санхүүгийн зах зээлд бөмбөлөг үүсэх үндсэн шалтгаан юу вэ? Сонирхолтой нь, таамаглал, шуугиан бол хувьцаа эсвэл крипто гэх мэт эдийн засгийн бөмбөлгийг үүсгэгч, хөдөлгөгч хүчин зүйл юм. Гэхдээ хувьцаа болон крипто хөөсийг бие биентэйгээ адилтгаж болохгүй. Хоёр зах зээлийн нөхцөл байдал хоорондоо таарахгүй, үл хамаарах зүйл бол 2022 оны баавгайн зах зээл юм.

Крипто бөмбөлөг гэж юу вэ?

A cryptocurrency бөмбөлөгний мөчлөгт баригдаж, дараах гурван үйл явдлыг зэрэгцүүлэн ажиглаж байна - үнэ цэнээс үл хамааран үнийн инфляци, хэт их шуугиан, таамаглал, бодит болон сүлжээнээс гадуурх эдийн засагт бага хэрэглээ.

Аливаа крипто хөөсний гол дүр бол хөрөнгө оруулагчдын дунд бодит бус шуугиан дэгдээж чадсан крипто хөрөнгө юм. Товчхондоо, крипто бөмбөлөгүүд нь криптовалютын хэт үнийн хөөрөгдлийн таамаглал бөгөөд үүний дараагаар огцом бууралттай байдаг. 

Бөмбөлөг үүсэх үед юу болдог талаар товч мэдээлэл

Нэрт эдийн засагч Хайман П.Мински хөөс үүсэх таван үе шатыг (зээлийн мөчлөгтэй төстэй) тодорхойлсон байдаг. нүүлгэн шилжүүлэлт, өсөлт, эйфори, ашиг олох, болон сандарч байна. Нэгдүгээрт, хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалт хийх сонирхол татахуйц хөрөнгө оруулалтыг сонгох хандлагад шилжих хувилбар нь нүүлгэн шилжүүлэх үе шат. Амнаас ам дамжих нь ахиц дэвшлийг хурдасгадаг. 

Эхний ээлжинд хөрөнгийн үнэ аажмаар өсч эхэлдэг бөгөөд олон хөрөнгө оруулагчид ирэх үед огцом өсөлт эхэлдэг. Шууд утгаараа үнэ нь шинэ эсэргүүцлийн түвшинг давж өсдөг. Эцсийн эцэст, хөрөнгө нь олон нийтийн дуулиан шуугианаас үүдэлтэй гарчигт хүрэв. Энэ үе шатыг гэж тайлбарладаг өсөлтийн үе шат.

Үүнийг дагаад, эйфорийн үе шат хөрөнгийн үнэ төсөөлшгүй хэмжээнд хүртэл өсөх үед зураг руу гулсдаг. Энэ үе шатанд худалдаачид бүх төрлийн үл итгэх байдал/болгоомжлолыг үл тоомсорлож, зөвхөн дуулиан шуугиан болон FOMO жолоодохыг чухалчилдаг. Дараагийн хоёр үе шат нь хөөс үүсэхэд маш чухал юм. анхааруулга болон худалдах даралтын дохио үед тогшиж эхэлдэг ашиг олох үе шат. Худалдаачдын уран зөгнөл сүйрчээ. 

Бөмбөлөг хэзээ ч хагардаггүй гэсэн бодол өндөрт бэхлэгдсэн байдаг. Энэ үе шат нь ихэвчлэн хөөс хагарч болзошгүй талаар хөрөнгө оруулагчдад анхааруулж, ашиг олохын тулд хөрөнгөө зарахыг уриалдаг. Эцэст нь эцсийн шат - сандрах үе шат Бөмбөлөг хатгахаас айх айдас дээд цэгтээ хүрсэн үед тодорхойлогддог. Үүний эсрэгээр, хөрөнгийн үнэ инфляцийг зогсоож, хурдацтай бууралтад шилждэг. Хөрөнгийн үнэ дараагийн хөөс үүсэх хүртэл өсөх боломжгүй гэдгийг баталж байна.

Түүхийн шалгалт

Маш тогтворгүй крипто зах зээлийн бөмбөлөгүүдийг судлахын өмнө TradeFi-ийн түүхэн бөмбөлгүүдийг товч тоймлон хийцгээе.

Уламжлалт санхүүгийн зах зээл (TradeFi) нь түүхэн архивт мэдэгдэхүйц бөмбөлөгүүдийг тэмдэглэжээ. Анхдагч дээд амжилтуудыг онцлон тэмдэглэхийн тулд 1630-аад оны Алтанзул хөөс, 1720 онд Миссисипигийн хөөс, Өмнөд тэнгисийн хөөс, дараа нь 1980-аад оны Японы үл хөдлөх хөрөнгө, хөрөнгийн зах зээлийн хөөс. 1990-ээд оны үед АНУ-аас гаралтай хоёр алдартай хөөс болох Nasdaq Dotcom хөөс болон АНУ-ын орон сууцны хөөсийг харсан. Эхнийх нь АНУ-ын технологийн компаниудын хувьцааны талаарх хөрөнгө оруулагчдын таамаглалаас үүдэлтэй. Энэ хөөс дараа нь 2002 онд бараг 78%-ийн уналтыг тэмдэглэснээр хагарчээ. Харин сүүлийнх нь хөрөнгө оруулагчдын АНУ-ын үл хөдлөх хөрөнгийн хувьцааг найдвартай хөрөнгө гэж үзэн шуугиан дэгдээсэн. 

Биткойны хөөс – Криптогийн гол бөмбөлөгүүд

Алдарт эдийн засагч Нуриэль Рубини дууджээ Википедиа "Хүн төрөлхтний түүхэн дэх хамгийн том хөөс", "бүх бөмбөлгүүдийн эх". Энэхүү анхдагч криптовалют нь олон тооны дараалсан бөмбөлгийг харуулсан. Архивт бид 2011, 2013, 2017, 2021 гэсэн дөрвөн мөчлөгтэй.

Крипто хөөсийг хэрхэн тодорхойлох вэ?

Хөрөнгийн зах зээл дэх үнийн байнгын хөдөлгөөн ба түүний дотоод үнэ цэнийн хоорондын хамаарал нь санхүүгийн хөөсийг илрүүлэх үндсэн шалгуур болдог. Үнийн хөөрөгдөл нь үндсэн үнэтэй ямар ч хамааралгүй үед хөрөнгийн хөөс үүссэн гэж үздэг нь илт. 

Олон тооны хэмжүүрүүд худалдаачдын мэдэлд байгаа боловч эдгээрийг ашиглан крипто хөөс үүсэхийг урьдчилан таамаглах нь бялуу хийх боломжгүй юм. Сонирхолтой нь, айдас ба шуналын индекс нь биткойны зах зээлийн төлөв байдалд дүн шинжилгээ хийхэд тусалдаг өөр нэг үзүүлэлт юм. 

Тэдгээрийн дотроос криптовалютын хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татсан нэг хэмжүүр нь Майер Multiple юм. Trace Mayer – алдартай крипто хөрөнгө оруулагч, хөтлөгч “Bitcoin мэдлэгийн подкаст” энэ хэмжүүрийг томъёолсон. Энэхүү хамгийн сүүлийн үеийн хэмжигдэхүүн нь одоогийн Bitcoin (BTC) үнийн 200 хөдөлгөөнт дунджаас (EMA) илүү үр дүнд бий болсон. 

Mayer Multiple = Bitcoin зах зээлийн үнэ / 200 хоногийн MA үнэ цэнэ

1 ба 2.4 гэсэн хоёр түвшин нь энэ үзүүлэлтийн тэмдэглэгээ юм. BTC-ийн үнэ 2.4-ийн босгыг давсан тохиолдолд энэ нь биткойны хөөс үүссэн эсвэл үүссэнийг илтгэнэ. 

2011, 2013, 2017, 2021 онуудад биткойны бүх түүхэн бөмбөлөгүүдийн үеэр БСТ-ийн үнэ давж, 2.4 босгоос дээгүүр оргилдоо хүрсэн. Эдгээр MM оргил үед Bitcoin (BTC) харгалзах мөчлөгийн ATH-ийг бүртгэсэн. Тиймээс ММ нь хөөсийг тодорхойлох боломжит лакмус гэж үзэж болно.

Дүгнэлт

Эхэндээ, криптовалютыг олон удаа шүүмжилж, олон тооны бөмбөлөг мөчлөгийг харуулдаг хэт их шуугиантай хөрөнгө гэж тэмдэглэж байсан. Маш тогтворгүй зах зээлийн эрсдэл, эргэлзэх хандлага нь сүлжээнээс гадуурх хүмүүсийг эдгээр дижитал инновацид итгэхэд бүрэн итгүүлээгүй. Аз болоход, криптогийн талаарх дэлхийн үзэл бодол өнөө үед хөгжиж байна. 

Одоо криптовалютын хэрэглээ хурдассан нь чухал юм. Биткойн нь санхүүгийн хүртээмжийг нэмэгдүүлэх, хил дамнасан төлбөр тооцоог төвлөрсөн байгууллагуудаас үүдэлтэй авлигыг арилгахад тусалдаг зохистой "үнэ цэнийн дэлгүүр" гэдгээ баталсаар байна. Биткойныг улс орнуудад хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл болгож, алткойныг бодит эдийн засагт төлбөрийн хэлбэр болгон ашиглаж байгаа нь хүмүүсийн давуу талыг хүлээн зөвшөөрч эхэлснийг харуулж байна. криптокүвалз болон тэдний үнэт зүйлс.