Төвлөрсөн бус санхүүжилт гэдэг нь хэрэглэгчдэд арилжаа, зээл авах, зээл олгох зэрэг санхүүгийн үйлчилгээнд нэвтрэх боломжийг олгодог блокчэйнд суурилсан протоколуудыг тодорхойлоход хэрэглэгддэг нэр томъёо юм.
Итгэлцэл үндсэн үүрэг гүйцэтгэдэг уламжлалт санхүүжилтээс ялгаатай нь төвлөрсөн бус санхүүгийн протоколууд нь зуучлагчдыг арилгах, гүйлгээнд оролцогч талууд бие биедээ итгэх шаардлагыг арилгахын тулд ухаалаг гэрээг ашиглан бүтээгдсэн.
DeFi-ийн үндэс
Төвлөрсөн бус санхүүгийн протоколуудыг ерөнхий зориулалтын ухаалаг гэрээг дэмждэг бараг бүх блокчейн платформ дээр ажиллуулж болно.
Практикт төвлөрсөн бус санхүүгийн үйл ажиллагааны дийлэнх нь Ethereum дээр явагддаг, учир нь энэ нь ухаалаг гэрээний хамгийн алдартай блокчейн бөгөөд хөрвөх чадвар нь хамгийн өндөр байдаг. Гэсэн хэдий ч Tron, BNB Chain, Polygon, Avalanche, Solana гэх мэт бусад блокчэйнүүд нь DeFi-ийн зарим хэрэглээг харж байна.
DeFi протоколууд нь ухаалаг гэрээг ашиглан бүтээгдсэн бөгөөд энэ арга нь давуу болон сул талуудтай.
Эерэг тал нь, DeFi хэрэглэгчид өөрсдийн криптовалют түрийвчнээсээ протоколуудтай шууд харилцаж, хувийн түлхүүрээ үргэлж хянаж байдаг. DeFi протоколууд нь газарзүйн хязгаарлалтгүйгээр 24/7 горимд ажилладаг бөгөөд хүссэн гүйлгээнийхээ төлбөрийг төлөхийн тулд крипто хэтэвчиндээ хангалттай хэмжээний мөнгө байгаа тохиолдолд хэн ч ашиглаж болно.
Гэсэн хэдий ч DeFi төслүүд нь мөлжлөгт өртөмтгий байдаг. Халдагчид протоколын хэрэглэгчдээс мөнгө хулгайлахын тулд ухаалаг гэрээний кодын алдаа эсвэл протоколын эдийн засгийн загварт алдаа олж болно. Протоколын шинэчлэлтүүд нь хэрэглэгчдээс жетон шилжүүлэх эсвэл бусад уйтгартай ажлыг гүйцэтгэхийг шаарддаг тул DeFi протоколуудыг шинэчлэхэд нэлээд эвгүй байж болно.
Бүх үндсэн үйл ажиллагаа нь блокчэйн дээр явагддаг ч ихэнх хүмүүс протоколтой харилцахад хялбар харагдах интерфейсээр хангадаг вэбсайтуудаар дамжуулан төвлөрсөн бус санхүүгийн протоколуудыг ашигладаг. Жишээлбэл, Uniswap дээр токен солих хүсэлтэй ихэнх хэрэглэгчид үүнийг app.uniswap.org интерфейсээр дамжуулан хийдэг.
Crypto дахь DeFi-ийн (маш) товч түүх
Ихэнхдээ "DeFi" гэж товчилдог "төвлөрсөн бус санхүүжилт" гэсэн нэр томъёо нь 2018 оноос нэр хүндтэй болж эхэлсэн. Гэсэн хэдий ч төвлөрсөн бус санхүүжилт жинхэнэ утгаараа хөгжихөд 2020 он хүртэл хугацаа шаардагддаг. "DeFi зун" шиг.
2020 онд DeFi салбарын TVL (нийт үнэ түгжигдсэн) 1-р сард 15.5 тэрбум доллараас бага байсан бол XNUMX-р сард XNUMX тэрбум ам.долларт хүрч дээд цэгтээ хүрчээ. Энэ үзэгдлийг "DeFi Summer" гэж нэрлэдэг байв. Зургийн эх сурвалж: DeFi Llama.
DeFi салбарын гэнэтийн өсөлтөд хамгийн том түлхэц болсон нэг зүйл бол төвлөрсөн бус зээлийн протокол болох Compound нь COMP засаглалын токеныг гаргаж, хөрвөх чадварын олборлолтоор дамжуулан протоколын хэрэглэгчдэд түгээж эхэлсэн явдал юм.
Токен авах боломжийн ачаар хэрэглэгчид Compound руу цутгаж эхэлсэн бөгөөд эцэст нь бусад DeFi протоколууд ижил төстэй жетон урамшууллыг дагаж мөрдсөн.
Өнөөдөр DeFi протоколуудын нийт хөрөнгийн үнэ 50 тэрбум доллар байгаа ч 177 оны криптовалют бухын зах зээлийн оргил үед 2021 тэрбум долларт хүрсэн байна.
DeFi протоколуудын төрлүүд
DeFi гэж юу болохыг илүү сайн ойлгохын тулд төвлөрсөн бус санхүүгийн протоколуудын хамгийн алдартай төрлүүд болон тэдгээр нь хэрэглэгчдэд юу санал болгож байгааг харцгаая.
Автомат зах зээлдүүлэгчид (AMMs) - Төвлөрсөн бус токен своп
Төвлөрсөн бус санхүүгийн протоколуудын хамгийн алдартай төрөл бол автоматжуулсан зах зээлдүүлэгчид (AMMs) юм. Эдгээр нь хөрвөх чадварын санг ашигладаг протоколууд бөгөөд хэрэглэгчдэд блокчейн дээр өөр өөр жетонуудын хооронд шууд солилцох боломжийг олгодог. AMM дизайны анхдагч бөгөөд арилжааны хэмжээгээрээ хамгийн том AMM нь Uniswap юм.
Протоколыг ашиглан өөр өөр жетонуудын хооронд арилжаа хийхээс гадна хэрэглэгчид хөрвөх чадварын санд жетон байршуулах замаар хөрвөх чадвараа өгөх боломжтой. Хэрэглэгчид хөрвөх чадвараа олгож буй хөрвөх чадварын сангаас токен своп хийх бүрд шимтгэл авдаг тул үүнийг хийхийг урамшуулдаг. Хэрэглэгчийн цуглуулсан төлбөрийн хэмжээ нь усан санд өгөх хөрвөх чадварын хэмжээтэй пропорциональ байна.
Uniswap гэх мэт алдартай AMM дээр хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгч болох нь нэмэлт орлого олох сайхан арга байж болох ч хөрвөх чадварыг хангах нь эрсдэлгүй байдаг - зарим тохиолдолд хөрвөх чадварыг хангахын тулд жетоныг өөрийн хэтэвчиндээ хадгалах нь илүү ашигтай байдаг. . Энэ нь байнгын алдагдал гэж нэрлэгддэг ойлголттой холбоотой юм.
AMM загварт суурилсан төвлөрсөн бус биржийн хамгийн том давуу талуудын нэг нь хөрвөх чадварыг хангасан тохиолдолд хэн ч хүссэн жетоноо жагсааж болно. Энэ нь та томоохон төвлөрсөн криптовалютын биржид бүртгүүлэхээс өмнө шинэ криптовалютын төслүүдийн жетонуудыг ихэвчлэн AMM дээрээс олж болно гэсэн үг юм.
Гэсэн хэдий ч, зарим хүмүүс эрэлт ихтэй байгаа жетоны хуурамч клоныг жагсааж хайхрамжгүй хэрэглэгчдийг хуурах гэж оролддог тул та бас луйвраас сэрэмжтэй байх хэрэгтэй.
Uniswap-аас гадна AMM-ийн бусад алдартай жишээнд PancakeSwap, SushiSwap, Balancer, QuickSwap, TraderJoe болон Osmosis орно.
Төвлөрсөн бус деривативын арилжаа — Хөшүүргийн тусламжтайгаар гинжин крипто гэрээний арилжаа
AMM-ийн загвар нь маш ухаалаг боловч эцэст нь тэд маш энгийн ажлыг гүйцэтгэдэг - өөр өөр жетонуудыг хооронд нь солих. Үүний зэрэгцээ, төвлөрсөн бус дериватив бирж нь хэрэглэгчдэд криптовалютуудын үнийн талаар илүү боловсронгуй байдлаар таамаглах боломжийг олгодог бөгөөд арилжааны үр дүнг нэмэгдүүлэхийн тулд хөшүүргийг ашиглах боломжийг хэрэглэгчдэд олгодог.
Төвлөрсөн бус деривативын солилцооны давуу талуудын нэг нь хэрэглэгчдэд төвлөрсөн бус деривативын протоколтой ижил блокчейн дээр байдаггүй крипто хөрөнгийн талаар таамаглах боломжийг олгодог. Жишээлбэл, та Avalanche болон Arbitrum блокчэйн платформ дээр байдаг GMX протоколыг ашиглан биткойны үнийн талаар таамаглаж болно.
Өнөөдөр төвлөрсөн бус дериватив арилжааны протоколууд нь dYdX ба GMX юм.
Зээлийн протоколууд - Крипто зээлж эсвэл эзэмшиж байгаа хөрөнгийнхээ өгөөжийг олоорой
Зээл олгох нь санхүүгийн гол үйлчилгээ бөгөөд хэрэглэгчдэд криптовалют зээлэх эсвэл хүүгээ олохын тулд криптогоо зээлдүүлэх боломжийг олгодог олон DeFi протоколууд байдаг.
Ихэнх протоколуудад хэрэглэгчдийн хүүгийн орлого зах зээлийн эрэлтээс хамаарч өөрчлөгддөг. Эрэлт ихтэй крипто хөрөнгийг зээлдүүлэх нь таныг өндөр хүүгээр шагнаж, харин эрэлт багатай крипто хөрөнгийг зээлдүүлэх нь танд бараг ямар ч ашиг авчрахгүй байх магадлалтай.
DeFi зээлийн протоколууд нь ихэвчлэн хэт их барьцаатай байдаг бөгөөд энэ нь таны өгөх барьцааны үнэ таны зээлэх гэж буй хөрөнгийн үнэ цэнээс өндөр байх ёстой гэсэн үг юм.
Маш алдартай зээлийн протокол бол Maker бөгөөд хэрэглэгчдэд криптовалютыг барьцаалан Дай нэртэй тогтвортой коин зээлэх боломжийг олгодог. DeFi экосистемийн өөр нэг чухал зээлийн протокол бол Aave юм.
Liquid staking - Бооцооны шагнал авахын зэрэгцээ хөрвөх чадварыг хадгал
Liquid staking протоколууд нь хэрэглэгчдэд хөрвөх чадварыг хадгалахын зэрэгцээ staving урамшуулал авах боломжийг олгодог.
Жишээлбэл, хэрэв та ETH зоосдоо бооцоо тавихдаа Lido протоколыг ашиглавал та түүнтэй тэнцэх хэмжээний stETH жетон авах бөгөөд энэ нь ETH-ийн үнийг нарийн хянадаг тул тэдгээрийг Lido протоколоор дамжуулан бооцоо тавьсан ETH зоосоор эргүүлэн авах боломжтой.
Ийм байдлаар та stETH-ээ бусад DeFi протоколоор арилжаалах эсвэл зээлдүүлэхдээ өөрийн ETH-ээр staking шагнал авах боломжтой. Та бооцоог арилгахыг хүсвэл stETH-ээ эргүүлэн авч, бооцоо тавьсан ETH-ээ буцааж авах боломжтой.
Шингэн бооцооны протоколууд нь ерөнхий зориулалттай ухаалаг гэрээг санал болгодог ихэнх Proof-of-Stake блокчейн дээр байдаг. Ethereum дээр хамгийн алдартай сонголт бол Lido болон Rocket Pool юм. Үүний зэрэгцээ, хэрэв та Solana хэрэглэгч бол Marinade протоколоор дамжуулан шингэний гадасыг авах боломжтой.
Шилдэг DeFi түрийвч
Хэрэв та DeFi протоколуудыг ашиглахыг хүсвэл уг протоколыг байрлуулсан блокчейн сүлжээнд тохирох түрийвч хэрэгтэй болно. Та үнэгүй ашиглаж болох хамгийн шилдэг DeFi түрийвчнүүдийг энд оруулав. Доор дурьдсан бүх түрийвч нь цагдан хорихын бус бөгөөд энэ нь хэрэглэгч хувийн түлхүүрээ аюулгүй байлгах үүрэгтэй гэсэн үг юм.
- MetaMask – Ethereum болон EVM-тэй нийцтэй сүлжээнд зориулсан дэлхийн хамгийн алдартай түрийвч
- Trust Wallet - Олон төрлийн криптовалютыг дэмждэг дээд түвшний хэтэвч
- 1 инчийн DeFi түрийвч – DeFi экосистем дэх хамгийн үр бүтээлтэй багуудын нэгний крипто түрийвч
- XDEFI – DeFi хэрэглэгчид болон NFT цуглуулагчдад зориулагдсан түрийвч
- Phantom - Solana DeFi сонирхогчдод зориулсан хамгийн сайн түрийвч
DeFi хакеруудаас болгоомжил
Өмнө дурьдсанчлан, DeFi протоколууд нь янз бүрийн төрлийн мөлжлөгт өртөмтгий байдаг. Халдагчид DeFi протоколын ухаалаг гэрээн дэх алдааг олж илрүүлж, хэрэглэгчдээс мөнгө хулгайлахад ашиглаж болно.
Эсвэл халдагчид протоколын эдийн засгийн дизайн дахь алдааг олж илрүүлж, бусад хэрэглэгчдийн зардлаар ашиг олохын тулд протоколыг хөгжүүлэгчдийнхээ төлөвлөснөөс өөрөөр ашиглаж болно.
Нийтдээ DeFi хэрэглэгчдээс хэдэн зуун тэрбум доллар хулгайлагдсан байна. Бүх цаг үеийн хамгийн том DeFi хакеруудын товчхон сонголт энд байна.
- 2022 оны хоёрдугаар сар: Wormhole-ээс 320 сая доллар хулгайлсан
- 2022 оны гуравдугаар сар: Ронин сүлжээнээс 600 сая доллар хулгайлсан
- 2022 оны дөрөвдүгээр сар: Beanstalk Farms-аас 182 сая доллар хулгайлсан
- 2022 оны зургадугаар сар: Horizon Bridge-ээс 100 сая доллар хулгайлсан
- 2023 оны гуравдугаар сар: Эйлер Финансаас 200 сая доллар хулгайлсан
- 2023 оны долдугаар сар: Multichain-ээс 126 сая доллар хулгайлсан
Төвлөрсөн бус санхүүгийн (DeFi) давуу болон сул талууд
Одоо бид DeFi-ийн үндсийг сурсан тул төвлөрсөн бус санхүүгийн гол давуу болон сул талуудыг хурдан авч үзье.
- DeFi протоколууд нь газарзүйн хязгаарлалтгүйгээр 24/7 үндсэн дээр ажилладаг
- Хэрэглэгчид хувийн мэдээлэл өгөх шаардлагагүй
- Хэрэглэгчид шинэ токенуудыг төвлөрсөн крипто биржид бүртгүүлэхээс өмнө арилжаалах боломжтой
- Зохицуулалт дутмаг нь маш хурдан шинэчлэл хийх боломжийг олгодог
- Зуучлагчдын дутагдал нь тодорхой төрлийн гүйлгээний зардлыг бууруулж чадна
- Зарим блокчейн дээр (ялангуяа Ethereum) DeFi протоколуудыг ашиглах нь сүлжээний гүйлгээний хураамж өндөр учраас үнэтэй байдаг.
- Зохицуулалт байхгүй байгаа нь луйвар, дутагдалтай бүтээгдэхүүн хөгжих боломжийг олгодог
- DeFi протоколууд нь ухаалаг гэрээний алдаануудад өртөмтгий эсвэл эдийн засгийн загвартай байж болно
- DeFi экосистем нь үндсэндээ өөртөө хамааралтай бөгөөд таамаглал дээр суурилдаг
доод шугам
Криптовалютын нийгэмлэгт DeFi нь ихэвчлэн "уламжлалт санхүү" гэсэн утгатай TradFi-тай ялгаатай байдаг. Крипто сонирхогчдын санал болгож буй DeFi-ийн олон давуу талууд (төвлөрлийг сааруулах, хувийн нууцлалыг сайжруулах гэх мэт) бодитой боловч DeFi нь ялангуяа анхлан суралцагчдад тохиромжгүй байдаг тул хэрэглэгчид өндөр гүйлгээний хураамж, өртөг өндөртэй мөлжлөгт өртөхөөс болгоомжлох хэрэгтэй.
Хэрэв та крипто болон блокчэйнд хэрхэн оролцох талаар илүү ихийг мэдэхийг хүсч байвал вэб3-д хөрөнгө оруулах эцсийн гарын авлагыг заавал уншаарай.
Эх сурвалж: https://coincodex.com/article/7954/what-is-decentralized-finance-defi/