Төвлөрсөн бус биржүүд хэрхэн ажилладаг вэ?

дараах FTX-ийн гэнэтийн уналт, улам олон хэрэглэгчид төвлөрсөн бус солилцоо руу анхаарлаа хандуулж байна. Энэхүү нийтлэл нь DEX гэж юу болох, тэдгээр нь хэрхэн ажилладаг, уламжлалт, төвлөрсөн биржүүдэд ямар эрсдэл учруулдаг талаар тоймлон харуулах зорилготой юм.

Төвлөрсөн бус бирж гэж юу вэ?

Хэрэглэгчид мөнгө шилжүүлэх, хадгалах асуудлыг зохицуулах зуучлагчийн шаардлагагүйгээр DEX (төвлөрсөн бус бирж) дээр криптовалютын арилжаа хийх боломжтой.

DEX ашигладаг блокчэйнд суурилсан ухаалаг гэрээнүүд банк, брокер, төлбөрийн процессор болон бусад байгууллага зэрэг уламжлалт зуучлагчдыг орлуулах, хөрөнгө солилцох боломжийг бүрдүүлэх.

DEX-ууд өгдөг бүрэн ил тод байдал Санхүүгийн хөдөлгөөн, солилцоог дэмжих үйл явцын хувьд тодорхой бус, зуучлагчаар дамжуулан хийдэг ердийн санхүүгийн гүйлгээнээс ялгаатай нь тэдний үйл ажиллагааны талаар маш бага ойлголт өгдөг. Мөн DEX эсрэг талын эрсдэлийг бууруулах мөн би чаднаЭссен системийн төвлөрлийн асуудал арилжааны явцад хэрэглэгчийн мөнгө гуравдагч этгээдийн криптовалют түрийвчээр дамждаггүй тул крипто экосистемд.

Зөвшөөрөлгүй зохицох боломжтой тул DEX нь илүү нарийн төвөгтэй санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг бүтээх гол "мөнгөний LEGO" юм. DEX нь тулгын чулуу юм төвлөрсөн бус санхүү (DeFi).

DEX хэрхэн ажилладаг вэ?

Төрөл бүрийн DEX загварууд байдаг бөгөөд тэдгээр нь бүгд давуу болон сул талуудтай онцлог багц, өргөтгөх боломжтойБолон төвлөрлийг сааруулах. DEX ном захиалах болон автоматжуулсан зах зээл үйлдвэрлэгчид (AMMS) нь хамгийн алдартай хоёр сорт юм. Өөр нэг алдартай төрөл бол DEX юм агрегаторуудХэрэглэгчийн төлөвлөж буй гүйлгээний хамгийн сайн үнэ эсвэл хамгийн бага хийн зардлыг авахын тулд сүлжээн дэх төрөл бүрийн DEX-үүдийг хайж олдог.

Үл хувиршгүй ухаалаг гэрээ, блокчейн технологийг ашигласнаар олж авсан детерминизмын өндөр түвшин нь DEX-ийн гол давуу талуудын нэг юм. DEX нь төвлөрсөн бирж (CEX) гэх мэт ухаалаг гэрээ, сүлжээн дэх гүйлгээг ашиглан хэлцэл хийдэг. Маркбанк or Бинан, арилжааг идэвхжүүлэхийн тулд өөрсдийн тохирох хөдөлгүүрийг ашигладаг. Мөн DEX нь үйлчлүүлэгчдэд мөнгөө өөрөө хадгалдаг түрийвчинд бүрэн хадгалахын зэрэгцээ арилжаа хийх боломжийг олгодог.

Сүлжээний хураамж болон арилжааны хураамж нь DEX хэрэглэгчдийн төлөх ёстой үндсэн хоёр төрлийн зардал юм. байхад худалдааны хураамж -аас цуглуулдаг үндсэн протокол, түүний хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгчид, жетон эзэмшигчид, эсвэл протоколын загварт заасан эдгээр байгууллагуудын нэгдэл, сүлжээний төлбөр гинжин хэлхээний гүйлгээний хийн зардлыг харна уу.

Зөвшөөрөлгүй нэвтрэх, нэг алдаа дутагдалгүй, хуваарилагдсан оролцогч талуудын дунд төвлөрсөн бус эзэмшил бүхий төгсгөлөөс төгсгөлтэй сүлжээний дэд бүтэц нь олон DEX-ийн зорилго юм. Энэ нь ихэвчлэн сонирхогч талуудаас бүрдсэн төвлөрсөн бус бие даасан байгууллага (DAO) протоколын чухал сонголтуудын талаар санал өгөх замаар протоколын захиргааны эрхийг удирддаг гэсэн үг юм.

DEX-ийн үндсэн хөгжүүлэлтийн баг нь тархсан оролцогч талуудаас илүү протоколын шийдвэрийн талаар илүү их мэдлэгтэй байдаг тул төвлөрлийг сааруулах ажлыг дээд зэргээр нэмэгдүүлэхэд бэрхшээлтэй байдаг. Цензурын эсэргүүцэл болон урт хугацааны уян хатан байдлыг нэмэгдүүлэхийн тулд олон DEX-ууд a төвлөрсөн бус засаглалын бүтэц.

Захиалгын ном DEX

Цахим солилцооны чухал бүрэлдэхүүн хэсэг нь захиалгын ном, энэ нь зах зээл дээр нээлттэй худалдан авах, худалдах захиалгын шууд цуглуулга юм. Биржийн дотоод үйл ажиллагаа нь худалдан авах, худалдах захиалгад нийцүүлэхийн тулд захиалгын дэвтэр ашигладаг.

Захиалгын дэвтэр доторх харилцан үйлчлэл бүрийг блокчэйнд байршуулах шаардлагатай байдаг тул бүрэн гинжин хэлхээний DEX нь DeFi-д түүхэндээ бага тархсан байдаг. Үүнийг хийхийн тулд одоогийн ихэнх блокчейнүүдийн удирдаж чадахаас хамаагүй өндөр дамжуулах чадвар шаардагдана, эс тэгвээс сүлжээний аюулгүй байдал, төвлөрлийг сааруулах асуудал ноцтой алдагдах болно. Үүний үр дүнд Ethereum дээрх DEX-ийн эрт захиалгын ном нь хөрвөх чадвар муу, хэрэглэгчийн интерфэйс хангалтгүй байсан. Гэсэн хэдий ч эдгээр биржүүд нь DEX нь ухаалаг гэрээг ашиглан арилжааг хэрхэн дэмжиж болохыг баттай нотолгоо болгосон.

Сүлжээний захиалгын номын биржүүд илүү практик болж, өөдрөг эргэлдэж, ZK-2 давхаргын сүлжээ гэх мэт өргөтгөх чадварыг сайжруулсан, түүнчлэн илүү өндөр бүтээмжтэй, апп-д зориулсан блокчейнүүдийг нэвтрүүлсэний ачаар маш их арилжааны үйл ажиллагаа явуулж байна. Захиалгын удирдлага, тохируулга нь сүлжээнээс гадуур, худалдааны төлбөр тооцоо нь сүлжээн дээр явагддаг эрлийз захиалгын номын загварууд мөн алдартай болсон.

Цөөн хэдэн алдартай захиалгын ном DEX байна Ийлдэс, DEX давталт, 0xБолон wxya.

Автомат зах зээлдүүлэгчид (AMMs)

DEX-ийн хамгийн алдартай төрөл нь автоматжуулсан зах зээлд оролцогчидтой бөгөөд энэ нь түргэн хөрвөх чадвартай, хөрвөх чадварыг ардчилсан байдлаар ашиглах боломжийг олгодог бөгөөд ихэнх тохиолдолд аливаа жетоныг зөвшөөрөлгүй зах зээлийг бий болгодог. Мөнгөний робот болох AMM нь хоёр (эсвэл түүнээс дээш) хөрөнгийн хооронд үнийг санал болгоход үргэлж бэлэн байдаг. AMM нь хэрэглэгчид өөрсдийн жетоныг арилжаалах захиалгын номын оронд хөрвөх чадварын санг ашигладаг бөгөөд үнийг цөөрөм дэх жетонуудын хувь дээр үндэслэн алгоритмаар тогтоодог.

AMM нь хэрэглэгчдэд үнийн санал өгөх боломжтой тул хөрвөх чадварыг бууруулж болзошгүй зах зээлд түргэн шуурхай хандах боломжийг олгодог. Хүссэн худалдан авагч нь DEX захиалгын дэвтэрийн хувьд худалдагчийн захиалгатай нийцүүлэхийг хүлээх ёстой; Худалдан авагч зах зээлийн үнийн ойролцоо захиалгын дэвтэрийн "дээд" хэсэгт захиалга өгсөн ч захиалга хэзээ ч биелэхгүй байж болно.

AMM-ийн хувьд ухаалаг гэрээ нь ханшийг хянадаг. Хэрэглэгчид хөрвөх чадварт шууд хандах боломжтой бөгөөд хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгчид буюу АММ-ийн хөрвөх чадварын санд мөнгө байршуулдаг хүмүүс арилжааны комиссоос идэвхгүй ашиг олох боломжтой. Хурдан хөрвөх чадвар, хөрвөх чадварын хангалтад ардчилсан хандалтыг хослуулсны ачаар AMM-ууд шинэ токенуудын тоо асар их нэмэгдсэнийг харлаа. Энэ нь тогтвортой коин своп гэх мэт хэрэглээний тодорхой тохиолдлуудад анхаарлаа төвлөрүүлсэн шинэ загваруудыг боловсруулах боломжийг олгосон. AMM-ийг илүү нарийвчлан судлахын тулд AMM-ууд хэрхэн ажилладаг талаар энэ нийтлэлийг уншина уу.

Одоогийн AMM загваруудын дийлэнх нь криптовалют дээр төвлөрдөг ч AMM-ийг NFT-ийн своп, токенжуулсан бодит хөрөнгө, нүүрстөрөгчийн зээл болон бусад олон зүйлийг дэмжихэд ашиглаж болно.

Bancor, Balancer, Curve, PancakeSwap, Sushiswap, Trader Joe, болон Uniswap хийх алдартай AMM DEX-ийн цөөн хэдэн жишээ юм.

DEX-ийн давуу талууд юу вэ?

DEX арилжаа нь төвлөрсөн талуудын хөндлөнгийн оролцооноос ангид, хэрэглэгчийн зорьсон ёсоор гүйцэтгэнэ гэсэн баттай баталгааг агуулдаг, учир нь тэдгээр нь детерминист ухаалаг гэрээгээр хийгдсэн байдаг. DEX нь уламжлалт санхүүгийн зах зээлд байдаг тунгалаг бус гүйцэтгэлийн техник, цензурын боломжоос ялгаатай нь гүйцэтгэлийн найдвартай баталгаа, арилжааны үндэс суурийг ил тод болгох боломжийг санал болгодог.

DEX нь харилцагчийн эрсдэлийг бууруулдаг, учир нь ямар ч кастодиан байхгүй бөгөөд хэрэглэгчид өөрсдөө байршуулсан түрийвч ашиглан оролцох боломжтой. Хязгаарлагдмал тооны төвлөрсөн биржийн түрийвчинд төвлөрсөн бэлэн мөнгөний хэмжээг бууруулснаар DEX нь блокчейн салбартай холбоотой зарим системийн эрсдлийг бууруулахад тусална. Гэнэт хаагдаж, хэдэн зуун мянган биткойны алдагдалд орохоосоо өмнө Mt. Gox хяналттай бирж нь 2014 онд бүх биткойны арилжааны нэлээд хэсгийг удирдаж байсан. Үүнтэй төстэй үйл явдал 2022 онд FTX устаж үгүй ​​болсон.

DEX нь санхүүгийн өргөн хүрээг хамруулахад хувь нэмэр оруулдаг. DEX-ийн ухаалаг гэрээнд хандахын тулд хэрэглэгчийн байршил болон бусад шалгуурт тулгуурлан хандалтыг хязгаарласан зарим хэрэглэгчийн интерфэйсээс ялгаатай нь зөвхөн интернет холболт, өөртөө тохирох түрийвч хэрэгтэй. Төвлөрсөн солилцооноос ялгаатай нь хэрэглэгчид түрийвчний хаягаа ашиглан хялбархан нэвтэрч орох боломжтой тул DEX-д элсэх журам нь энгийн бөгөөд бараг л шууд байдаг.

DEX-ийн эрсдэл ба анхаарах ёстой хүчин зүйлүүд

Гүйцэтгэлийн баталгаа, ил тод байдал, зөвшөөрөлгүй хандалтаар дамжуулан DEX-ууд худалдаа, хөрвөх чадварын хангамжийг ардчилсан болгосон. Гэсэн хэдий ч DEX нь хэд хэдэн аюулыг дагуулдаг бөгөөд үүнд:

• Ухаалаг гэрээний эрсдэл: Блокчейн нь санхүүгийн гүйлгээ хийхэд маш аюулгүй гэж үздэг. Ухаалаг гэрээ байгуулсан багийн мэдлэг, туршлага нь төслийн кодын чанарт нөлөөлдөг. DEX хэрэглэгчид ухаалаг гэрээний алдаа, хакердах, эмзэг байдал, ашиглалтын үр дүнд санхүүгийн алдагдалд орж болзошгүй. Хөгжүүлэгчид хянан шалгасан код, сайн туршилтын журам, аюулгүй байдлын аудитыг ашигласнаар энэ аюулыг бууруулж чадна, гэхдээ тэд үргэлж болгоомжтой байх ёстой.
• Хөрвөх чадварын эрсдэл:-Хэдийгээр DEX-ууд түгээмэл болж байгаа ч зарим DEX зах зээлийн хөрвөх чадвар хангалтгүй байгаа нь ихээхэн гулсаж, хэрэглэгчийн туршлага муутай байдаг. Арилжааны үйл ажиллагааны чухал хэсэг нь төвлөрсөн биржүүд дээр явагдсаар байгаа бөгөөд энэ нь хөрвөх чадварын сүлжээний үр нөлөөгөөр дараах байдлаар ажилладаг тул DEX арилжааны хосуудын хөрвөх чадвар буурахад хүргэдэг: өндөр хөрвөх чадвар нь илүү хөрвөх чадварыг татдаг, бага хөрвөх чадвар нь бага хөрвөх чадварыг татдаг.
• Урьдчилсан эрсдэл: Блокчейн гүйлгээ нь олон нийтэд нээлттэй байдаг тул арбитражчид эсвэл хамгийн их олборлох боломжтой (MEV) роботууд нь мэдэхгүй хэрэглэгчдээс үнэ цэнийг хулгайлахын тулд DEX арилжааг эхлүүлэхийг оролдож болно. Эдгээр роботууд нь уламжлалт зах зээл дээр өндөр давтамжийн худалдаачид хийдэг шиг өндөр гүйлгээний шимтгэл төлж, сүлжээний саатлыг багасгах замаар зах зээлийн үр ашиггүй байдлыг ашиглахыг оролддог.
• Төвлөрлийн эрсдэл: Хэдийгээр олон DEX нь төвлөрлийг сааруулах, цензурын эсэргүүцлийг нэмэгдүүлэхийг хичээдэг ч төвлөрсөн цэгүүд байсаар байж магадгүй юм. Үүнд, чанар муутай токен гүүрний дэд бүтцийг ашиглах, хөгжүүлэлтийн баг DEX-ийн ухаалаг гэрээнд захиргааны хандалттай байх зэрэг орно.
• Сүлжээний эрсдэл: Блокчэйн нь хөрөнгийн солилцоог хөнгөвчилдөг тул сүлжээнд түгжрэл, сул зогсолт үүссэн тохиолдолд DEX-ийг ашиглах нь өндөр үнэтэй эсвэл боломжгүй байж болох бөгөөд DEX-ийн хэрэглэгчид зах зээлийн хөдөлгөөнд өртөмтгий болно.
• Токен эрсдэл:-Олон DEX нь хэн нэгэнд аливаа жетоны зах зээлийг хөгжүүлэх боломжийг олгодог тул доод түвшний эсвэл хортой жетон худалдан авах магадлал хяналттай биржээс өндөр байж болно. DEX-ийн хэрэглэгчид төслийн эхний шатанд оролцохын аюулын талаар бодох хэрэгтэй.

Дээр дурдсан зүйлсээс гадна зарим хэрэглэгчид өөрсдийн хувийн түлхүүрээ бүрэн хянах санааг түгшээж магадгүй юм. Web3 алсын харааны гол давуу талуудын нэг нь өөрийн хөрөнгөө бүрэн хянах чадвартай байдаг ч олон хэрэглэгчид энэ хариуцлагыг гуравдагч этгээдэд даатгах нь илүү дээр байх болно. Нээлттэй эх сурвалжийн санхүүгийн үйлчилгээний нарийн экосистемд нэвтрэхийн зэрэгцээ илүү олон хэрэглэгчид аюулгүй байдал, менежментийн үндсэн горимуудыг дагаж мөрдсөнөөр өөрийн хөрөнгийн бүрэн хяналтыг хадгалах давуу талыг ашиглах боломжтой.

Дүгнэлт

Криптовалютын экосистемийн гол бүрэлдэхүүн хэсэг болох DEX нь зуучлагчдын оролцоогүйгээр хэрэглэгчдийн хооронд тоон хөрөнгийг үе тэнгийн хооронд солилцох боломжийг олгодог. Хурдан хөрвөх чадвартай шинэ валютыг нийлүүлэх чадвар, тэдгээрийг нэвтрүүлэхэд хялбар үйл явц, арилжааны болон хөрвөх чадварын баталгааг санал болгож буй ардчилсан хүртээмжийн ачаар DEX-ийн хэрэглээ сүүлийн хэдэн жилд нэмэгдсэн байна.

Арилжааны үйл ажиллагааны дийлэнх нь DEX-д шилжих эсэх, одоогийн DEX загварууд нь байгууллагын хүлээн зөвшөөрч, урт хугацааны өсөлтийг хангах эсэх нь тодорхойгүй байна. Гэсэн хэдий ч DEX нь гүйлгээний цар хүрээ, ухаалаг гэрээний аюулгүй байдал, засаглалын дэд бүтэц, хэрэглэгчийн туршлага зэрэг дэвшлийг үргэлжлүүлэн харах төлөвтэй байна. Тэд криптовалютын экосистемийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг хэвээр байх болно гэж таамаглаж байна. Болон сүүлийн үеийн үйл явдлууд DEX рүү шилжиж буй олон хэрэглэгчдийг дэмжих нь гарцаагүй.

холбоотой

Dash 2 худалдаа – Өндөр боломжит урьдчилсан худалдаа

• Идэвхтэй урьдчилсан борлуулалтын шууд шууд дамжуулалт – dash2trade.com
• Крипто дохионы экосистемийн уугуул жетон
• KYC баталгаажуулсан & аудитлагдсан