Төвлөрсөн бус санхүүжилт (DeFi) нь санхүүгийн зах зээлд төвлөрсөн зуучлагчдыг орлох блокчейн технологийг хөшүүрэг болгон шинэ парадигмыг нэвтрүүлсэн. Уламжлалт санхүүгийн байгууллагуудын арга барилаас ялгаатай нь DeFi нь компьютер, тогтвортой интернет холболттой хэн бүхэнд санхүүгийн янз бүрийн үйлчилгээнд хялбархан хандах боломжийг олгох зорилготой юм.
Одоогийн зах зээлийн нөхцөлд жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад санхүүгийн ихэнх хэрэгслийг ашиглах нь хэцүү ажил юм. Энэ нь тодорхой хэмжээний хөрөнгө оруулагчдыг түгжихийн тулд зориудаар тавьсан саад бэрхшээлүүдтэй холбоотой юм. Жишээлбэл, алт гэх мэт түүхий эдийг худалдаж авах нь битгий хэл NYSE зэрэг дэлхийн хөрөнгийн зах зээлд оролцохын тулд тодорхой баялгийн босго, шалгуурыг хангасан байх шаардлагатай.
DeFi-ийн хувьд энэ нь тийм биш юм. Энэхүү хөгжиж буй криптовалют нь орчин үеийн зах зээл дээрх санхүүгийн үйлчилгээний хамгийн хүртээмжтэй экосистем юм. Энэ нь одоогоор зээл олгох, зээлэх, дериватив болон төвлөрсөн бус бирж (DEXs) зэрэг үйлчилгээг үзүүлдэг. Сүүлийн ангилал нь ялангуяа алдартай болсон бөгөөд Uniswap, Polkadex зэрэг платформууд нь крипто хэрэглэгчдэд арилжаа хийх төвлөрсөн бус замыг санал болгодог.
Төвлөрсөн зах зээлийн бүтцээс холдох
Хэдийгээр зуу гаруй жил оршин тогтнож байгаа ч төвлөрсөн зах зээлийн бүтэц хүссэн үр дүндээ хараахан хүрч чадахгүй байна. Эдгээр зах зээл нь цөөн хэдэн "элит" гишүүдийн хувьд онцгой болж, санхүүгийн үйлчилгээнд үнэхээр хэрэгтэй байгаа дийлэнх олонхийг хааж байна. Ийм байхад өнөөгийн хөрөнгө оруулагчид, ялангуяа мянганыхан болон Z үеийнхэн сүүлийн жилүүдэд крипто экосистемийн өсөлтийг дэмжиж, төвлөрсөн бус зах зээл рүү шилжиж байгаа нь гайхах зүйл биш юм.
DeFi-ийн үнэ цэнийн саналд гүн гүнзгий орохоосоо өмнө яагаад өөрчлөлт хийх шаардлагатай байгааг ойлгохын тулд төвлөрсөн санхүүгийн зарим дутагдлуудыг задалъя.
1. Үл хамаарах зүйл
Өмнө дурьдсанчлан уламжлалт санхүү нь жижиг загасыг оруулаагүй, эсвэл банк, брокер, хөрөнгө оруулалтын фирм зэрэг томоохон тоглогчдыг дэмжих бүтэцтэй байдаг. Эдгээр санхүүгийн үйлчилгээ үзүүлэгчид олон арван жилийн турш дэлхийн зах зээлд ноёрхож, аврагчийн дүрд хувирсан боловч бодит утгаараа ашиг орлогоо нэмэгдүүлэхэд голлон анхаарч байна.
Төвлөрсөн санхүүгийн байгууллагууд нь энгийн жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад хамгийн ашигтай хөрөнгийг худалдан авахад нь саад тотгор учруулдаг. Үүний оронд тэд өөрсдийгөө зах зээлд нэвтрэх гол тоглогч гэж үздэг. Энэ нь ихээхэн хэмжээний зардал гаргаж, гүн халаастай хөрөнгө оруулагчдад боломж үлдээдэг.
2. Зах зээлийн үр ашиггүй байдал
Нэг бирж дээрх хөрөнгийн үнэ нөгөө бирж дээр өөр байж болох тул төвлөрсөн зах зээлийн бүтэц өнгөрсөн хугацаанд арбитражийн хохирогч болсон. Энэ нь төвлөрсөн крипто биржүүдэд илт харагдаж байна; жишээлбэл, "кимчи премиум" нь Солонгосын крипто биржүүд дижитал хөрөнгийн үнэ ханшийг давамгайлж буй fiat ханшаас өндөр болгоход хүргэдэг. Энэ нь зах зээлийн үр ашиггүй байдлыг үүсгэж, арбитражийн хувилбаруудыг бий болгож, цөөн хэдэн хүнд ашиг тусаа өгөх боловч бүхэл бүтэн зах зээлд сөргөөр нөлөөлдөг.
Янз бүрийн биржүүд дээр буруу үнэ тогтоосноос гадна төвлөрсөн зах зээлийн экосистем нь сүлжээн дэх платформуудаас бага хөрвөх чадвартай байдаг. Binance эсвэл Coinbase дээрх худалдаачин их хэмжээний захиалга хийхээр хайж байгаа боловч биржийн хөрвөх чадвар хязгаарлагдмал тул бүтэлгүйтсэн; Гэсэн хэдий ч гинжин хэлхээний арилжааны платформуудын тусламжтайгаар хөрвөх чадварыг янз бүрийн протоколоос авах боломжтой бөгөөд үүний дагуу бөглөсөн захиалга.
3. Нэг бүтэлгүйтлийн цэгүүд
Уламжлал ёсоор санхүүгийн зах зээлүүд мэдээлэл хадгалах, арилжааг хөнгөвчлөхийн тулд төвлөрсөн мэдээллийн санд тулгуурладаг. За, энэ хандлагад ноцтой аюул бий; системүүд нь хэт ачаалал, хакердах, мэдээлэл өөрчлөх зэрэг дутагдалд өртөмтгий байдаг. Хэрэв төвлөрсөн бирж эдгээр сорилтуудын аль нэгэнд өртөх юм бол энэ нь арилжаачид эцсийн дүндээ нөлөөлнө гэсэн үг юм (Бүтэлгүйтлийн нэг цэг).
Техникийн асуудал нь нэг цэгийн доголдолд хүргэж болзошгүй цорын ганц хязгаарлалт биш бөгөөд зохицуулалт, орон нутгийн хууль тогтоомж зэрэг бусад хүчин зүйлүүд нь төвлөрсөн санхүүгийн үйлчилгээ үзүүлэгчийг хаахад хүргэдэг.
DeFi; Санхүүгийн зах зээлийн ирээдүй
DeFi-г нэвтрүүлсний ачаар санхүүгийн зах зээлийн мөн чанарыг төвлөрсөн бус төвлөрсөн бус экосистем болгон өөрчлөх найдвар бий болсон. DeFi нь дээрх дутагдал бүрийг ихээхэн хэмжээгээр шийддэг. Polkadex гэх мэт төвлөрсөн бус биржүүд (DEXs) нь хамгийн энгийнээр бол хэн бүхэнд онцлох хөрөнгийг арилжаалах боломжийг олгож, нэг цэгийн бүтэлгүйтлийг арилгах боломжийг олгодог.
Субстратын дэд бүтцэд баригдсан Polkadex платформ нь санхүүгийн зах зээлийн шинэ эринд зориулагдсан DeFi-д суурилсан тэргүүлэх DEX-ийн нэг юм. Энэхүү DEX нь үе тэнгийн захиалгын дэвтэрт суурилсан крипто арилжааны платформтой бөгөөд хэрэглэгчдэд дижитал хөрөнгийг найдвартай орчинд (зуучлагчаар дамжихгүйгээр) солилцох боломжийг олгодог.
Тохиромжтой хэвээр байхын зэрэгцээ DeFi-д хандахыг хүсч буй байгууллагын хэрэглэгчдийн хувьд Polkadex нэмэлт, төвлөрсөн бус KYC хэрэгслийг санал болгодог. Ингэхдээ төвлөрсөн бус зах зээлд илүү хөрвөх чадварыг татах өөдрөг үзэлтэй төсөл байна. Энэхүү футурист DEX-ийн бусад онцлох функцууд нь IDO тавиур, өндөр давтамжийн арилжаа, шинэ токен үүсгэх дэмжлэг юм.
Polkadex гэх мэт DeFi төслүүд боломжоо харуулж байгаа ч энэ нь сарнайн ор биш юм; төвлөрсөн бус зах зээл хөгжлийн эхний шатандаа байна. Олон зүйлийг нарийн тааруулж амжаагүй байгаа бөгөөд томоохон сорилтуудын нэг бол нэрээ нууцлахаас үүдэлтэй байнгын аюул юм; сэжиггүй хөрөнгө оруулагчдаас мөнгө татахын тулд луйварчид ашиглаж байгаа цоорхой. Хөрөнгө оруулагчид төвлөрсөн бус протокол/зах зээлтэй харилцахаасаа өмнө зохих шалгалт хийх ёстой.
Дүгнэлт
Финтекийн хөгжилд үндэслэн бид крипто нь санхүүгийн дараагийн эрин үеийг нээх удаан хүлээсэн хурдасгуур байсан гэж бид таамаглаж болно. Төвлөрсөн бус экосистем нь зах зээлийн итгэлцэлгүй, хуваарилагдсан бүтцийг бий болгож, өмнө нь түгжигдсэн хүмүүст бялууны нэг хэсгийг эдлэх боломжийг олгоно. Дараагийн хэдэн жил нэлээд шийдэмгий байх болно; зуучлагчид удахгүй цүнхээ баглаж магадгүй байгаа шинж тэмдэг харагдаж байна.
Эх сурвалж: https://blockonomi.com/defi-is-gradually-consuming-cefi-are-decentralized-markets-the-future-of-finance/