Төвлөрсөн бус зээлийн зах зээлийн удахгүй болох хямрал

• Төвлөрсөн бус зээлийн зах зээл нь уламжлалт зээлээс давуу талтай учраас асар их өсөх боломжтой. Үүний гол давуу тал нь боломжит зээлдүүлэгчдийн тоо эрс нэмэгдэж байгаа явдал юм.

• Хэт барьцаатай байх нь төвлөрсөн бус зээл олголт болон бүхэлдээ DeFi бизнест томоохон саад болж байна. Мессаригийн саяхны судалгаагаар энэ оны гуравдугаар улиралд платформ нээгдсэнээс хойш Compound дахь хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгчид оруулсан хувь нэмэрийнхээ хамгийн бага хүүг авсан байна.

• Төвлөрсөн бус санхүүжилт нь зөв хэрэгжсэн тохиолдолд корпорацийн санхүүжилтийн чухал зах зээл, дэлхийн санхүүгийн салбарын томоохон хэсэг болж өсөх боломжтой.

Сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд зээл олгох нь DeFi-ийн хамгийн хурдацтай хөгжиж буй салбар болсон. Статистагийн мэдээлснээр энэ нь DeFi зах зээлийн нийт гүйлгээний тал орчим хувийг бүрдүүлдэг бөгөөд яг 40 орчим тэрбум доллар юм. 

Зээлийн эрэлт хурдацтай нэмэгдэж, боломжит зээлдүүлэгчдийн томоохон бүлэг байгаа тул ихэнх шинжээчид энэ нь хязгаарт хүрээгүй гэж үзэж байна. Уламжлалт зээлээс давуу талтай тул төвлөрсөн бус зээлийн зах зээл амархан өсөх боломжтой.

- Сурталчилгаа -

Үүний гол давуу тал нь боломжит зээлдүүлэгчдийн тоог эрс нэмэгдүүлэх явдал юм. Аливаа криптовалютын хэрэглэгч эрсдэл хүлээхэд нээлттэй бол DeFi-ийн нээлттэй бүтэцтэй учраас зээлдүүлэгч болж чадна. Үүний зэрэгцээ, санхүүгийн ил тод системтэй харьцуулахад зээлдэгчийн санхүүгийн байдлын талаарх ил тод мэдээлэл байдаг тул зээлийн оноо нь төвлөрсөн бус системд харьцангуй бага байдаг.

Төвлөрсөн бус зах зээл зээлдэгчдэд хэмнэлт өгдөг

Зээлдэгчдэд ямар ч зуучлагчгүйгээр шууд уулзах боломжтой тул төвлөрсөн бус зах зээлээс санал болгож буй зээлдэгчдэд ихээхэн хэмнэлт бий. Үүний зэрэгцээ хөтчүүд нь янз бүрийн зээлдүүлэгчидтэй харилцаж, тэдний хоолны дуршлыг бууруулж чаддаг.

Хэрэглэгчдэд өөрийн үнэ цэнийг барьцаалан бусад хөрөнгийг зээлэх эсвэл хүүгийн хэлбэрээр ашиглах крипто хөрөнгийг санал болгох боломжийг олгодог Aave болон Compound зээлийн протоколууд гарч ирснээс хойш криптовалютаар зээл олгох, зээлэх нь нэлээд түгээмэл болсон.

Гэсэн хэдий ч эдгээр платформ нь зээлдэгчдээс зээлээ хэт их барьцаалахыг шаарддаг. Зээл авахад дундаж барьцаа үндсэн зээлийн 120% байдаг.

Хэт барьцаа: Төвлөрсөн бус зээл олгоход томоохон саад тотгор

Хэт барьцаалах нь төвлөрсөн бус зээл болон бүх DeFi салбарын аль алинд нь гол саад болж байна. Мессаригийн саяхны судалгаагаар Compound дээрх хөрвөх чадварын ханган нийлүүлэгчид энэ оны гуравдугаар улиралд платформыг нэвтрүүлснээс хойшхи хамгийн бага хүүг авсан байна.

Ашиг олох зорилготой шинэ зээлдүүлэгчид орж ирсний үр дүнд хүүгийн түвшин ихэвчлэн буурч байна. Мөн зээлийн хэмжээ одоогийн байдлаар байршуулсан мөнгөний хэмжээнээс (57 хувьтай харьцуулахад 48 хувь) илүү хурдацтай өсч байгаа хэдий ч зөрүү хурдан буурч, удахгүй арилах болно. Өөрөөр хэлбэл, зээлийн нийлүүлэлт эрэлтээсээ давна. Энэ нь зээлдүүлэгчийн орлого мэдэгдэхүйц буурч, зээлийн төвлөрсөн бус зах зээл уналтад хүргэж болзошгүй юм.

Мессаригийн хэлснээр, зээлийн хүү буурсантай холбоотойгоор зээлдүүлэгчдийн орлого 19 оны гуравдугаар улиралд 2021 хувиар (96 сая доллараас 78 сая доллар хүртэл) буурсан байна. Энэ чиг хандлагыг эсэргүүцэхийн тулд DeFi бизнес бага эсвэл огт барьцаагүй зээл олгож сурах ёстой. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн төвлөрсөн бус зээл олгох, DeFi-г зогсонги байдлаас аврах боломжийг олгож, салбарын ахиц дэвшилд чухал алхам болно.

Зээл олголт зогсонги байдалд орно

Олон бизнес эрхлэгчид шууд шийдэгдээгүйн улмаас барьцаа хөрөнгийн хэмжээ, зээлийн хүүгийн хувьд илүү сонирхолтой нөхцөлүүдийг хэрэглэгчдэд санал болгосноор удахгүй болох зогсонги байдлыг эсэргүүцэж байна.

Дөрөвдүгээр сард хэрэгжиж эхэлсэн, барьцаа хөрөнгийн доод хэмжээг “ердөө” 110 хувьтай тэнцэх хэмжээний зээлдэгчид хүүгүй зээл олгодог “Хөрвөх чадвар” төсөл нь хамгийн эрс тэс жишээ юм. Гэсэн хэдий ч энэхүү шинэ бүтээл зээлдүүлэгчид ямар ашиг тус авчрах нь тодорхойгүй хэвээр байна.

Бусад төслүүд нь криптовалютын зах зээл, ялангуяа криптовалютын зээлийн зах зээлд тогтворгүй тогтворгүй байдлаас үйлчлүүлэгчдийн аюулгүй байдлыг нэн тэргүүнд тавьсан. Тиймээс одоо тогтмол ханштай үр дүн хандлагатай байна.

Бонд бол ирээдүй 

Барьцаагаа бүрэн ашиглахгүйгээр зээл олгох асуудлыг шийдэх төсөл цөөхөн.

Compound Labs-ийн гол өрсөлдөгч болох Aave платформ нь зээлийн төлөөлөгчийн механизмыг ашиглан хязгаарлагдмал төрлийн барьцаагүй зээл олгох чиглэлээр ажиллаж байна. Энэхүү стратеги нь барьцаа хөрөнгийн баталгааг хангах ачааллыг өрийн андеррайтерт шилжүүлж, тэр нь өр барагдуулах ажлыг хариуцах бөгөөд эцсийн үйлчлүүлэгч хэсэгчлэн эсвэл барьцаагүй зээл авах болно. Зээл олгох үйл явцад өрийн андеррайтерыг нэмж оруулснаар зээлдэгчийн зээл авах зардлыг тодорхой хэмжээгээр нэмэгдүүлэхийн зэрэгцээ зээлдүүлэгчийн ашгийн хэмжээг бууруулна.

ДеБондын схем: Зах зээлийн уламжлалт үйл явцыг тусгадаг

Өөр нэг шинэ төсөл болох DeBond нь уламжлалт зах зээлийн тогтсон үйл явцыг бараг тусгах схемийг бүтээж чадсан. Бондыг компанийн өрийг санхүүжүүлэхэд ашигладаг.

Энэхүү үзэл баримтлал нь боломжит зээлдэгч нь өөрийн дижитал хөрөнгөөрөө ухаалаг гэрээ байгуулж, зээлийн төлбөрийн хугацаа, хэмжээ, хүү, хугацаа, зээлийн төлбөрийн хэмжээ зэрэг зээлийн нөхцөлийг зааж өгөхийг шаарддаг. Цаашилбал, хэрэглэгч эдгээр бүх шинж чанарыг бүрэн хянах боломжтой бөгөөд тэдгээрийг өөрийн хэрэгцээ, ур чадварт тохируулан өөрчлөх боломжийг олгодог. Энэхүү ухаалаг гэрээ нь зээлдэгчийн тогтмол орлого болон хэлбэлзэлтэй хүүгийн хооронд сонголт хийх боломжийн хувьд ердийн бондтой адил юм.

Энэ нь үүгээр дуусахгүй: DeBond-ийн шинэлэг EIP-3475 алгоритм нь зээлдүүлэгчид одоо байгаа зээл дээрээ дериватив гаргаж, эрсдэл ба өгөөжийн янз бүрийн хослол бүхий шинэ бондуудыг дүүргэх боломжийг олгодог. DeBond-ийн платформ нь эдгээр деривативуудыг хоёрдогч зах зээл дээр солилцох боломжийг олгодог.

Дебаунд гол анхаарал хандуулдаг зүйл бол баталгаат зээл юм

Бонд нь өнөөдөр корпорацийн зээлийн хамгийн түгээмэл хэлбэр учраас Дебондын тэргүүлэх чиглэл бол бонд зээлийн механизм юм.

21 оны эцэс гэхэд ам.доллараар үнэлэгдсэн бонд ойролцоогоор 2020 их наяд ам.долларт хүрч, АНУ-ын нэрлэсэн ДНБ-ий 132.5 гаруй хувийг бүрдүүлнэ. Үүнтэй адилтгаж үзвэл, DeFi зах зээлийн нийт капиталжуулалт нь 52 тэрбум доллараас арай илүү байгаа бөгөөд магадгүй ижил харьцаагаар тооцоолсон байж магадгүй юм. Энэ сегмент дэх бондын зах зээл 69 тэрбум ам.долларын хэмжээтэй байх ёстой гэсэн үг.

Хэрэв DeFi нь уламжлалт бондтой ижил хэрэгслүүдийг гаргаж чадвал корпорацийн өрийн томоохон зах зээл, дэлхийн санхүүгийн зах зээлийн нөлөө бүхий сегмент болох нь цочирдох зүйл биш юм. Эцсийн эцэст Cream Finance танилцуулгадаа зөв онцлон тэмдэглэснээр 70 тэрбум долларын банкны шууд зээлийн зах зээл 10 оны эцэс гэхэд 2020 их наяд ам.доллараар давах төлөвтэй байгаа нь АНУ-ын корпорацийн өрийн нийт хэмжээтэй харьцуулахад бага хэмжээний бууралт юм. .