Bitcoin ETF гэж юу вэ?

Оршил

Биткойны сонирхол өсөхийн хэрээр компаниуд болон сангуудын анхаарлыг татахуйц хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний эрэлт нэмэгдэж байна. Анхаарал татсан ийм бүтээгдэхүүн бол Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF) юм.

ETF гэж юу вэ?

ETF нь тодорхой индекс, бараа бүтээгдэхүүн эсвэл хөрөнгийн ангиллын гүйцэтгэлийг хянах зорилготой юм. Энэ нь та ETF-д хөрөнгө оруулахдаа үндсэн индекс эсвэл хөрөнгийг төлөөлөх үнэт цаас эсвэл түүхий эдийг сагс худалдаж авдаг гэсэн үг юм. Жишээлбэл, хэрэв та S&P 500 индексийг хянадаг ETF-д хөрөнгө оруулалт хийвэл тухайн индекст багтсан компаниудын пропорциональ хувийг эзэмших болно.

ETF-ийн гол давуу талуудын нэг нь хувьцааны нэгэн адил өдрийн турш хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагдах чадвар юм. Энэ нь арилжааны өдрийн төгсгөлд хөрөнгийн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ (NAV)-аар тодорхойлогддог үнээр худалдан авч, зардаг уламжлалт хамтын сангуудаас ялгаатай юм. Өдрийн турш ETF арилжаа хийх чадвар нь хөрөнгө оруулагчдад уян хатан байдал, зах зээлийн хөдөлгөөнд хурдан хариу үйлдэл үзүүлэх боломжийг олгодог.

ETF нь өвөрмөц онцлог, ашиг тусын улмаас хувь хүн болон байгууллагын хөрөнгө оруулагчдын дунд ихээхэн алдартай болсон. ETF-ийн гол сонирхол татахуйц нэг зүйл бол тэдний бага зардал юм. Уламжлалт хамтын сангуудтай харьцуулахад ETF нь ерөнхийдөө зардлын харьцаа багатай байдаг нь хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын өгөөжөө илүү их байлгах боломжтой гэсэн үг юм. Нэмж дурдахад ETF нь татварын үр ашгаараа алдартай. Бүтцийн хувьд ETF нь хамтын сангуудтай харьцуулахад капиталын ашгийн хуваарилалтыг бага хэмжээгээр бий болгодог бөгөөд ингэснээр хөрөнгө оруулагчдад татварын боломжит хэмнэлт бий болдог.

ETF-ийн өөр нэг давуу тал бол уян хатан чанар юм. ETF-ийн тусламжтайгаар хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн бирж дээр хувьцаагаа хялбархан худалдаж авах эсвэл зарах боломжтой бөгөөд энэ нь багцын тохируулгыг хурдан бөгөөд үр дүнтэй хийх боломжийг олгодог. Энэхүү уян хатан байдал нь хөрөнгө оруулалтын тодорхой стратеги хэрэгжүүлэх эсвэл хөрөнгийн хуваарилалтын тактикийн өөрчлөлтийг хийх хүсэлтэй хөрөнгө оруулагчдад онцгой ач холбогдолтой юм.

Цаашилбал, ETF нь хөрөнгө оруулагчдад өөр өөр хөрөнгийн ангилал, салбар эсвэл бүс нутагт багцаа төрөлжүүлэх боломжийг санал болгодог. Нэг ETF-д хөрөнгө оруулалт хийснээр хөрөнгө оруулагчид олон төрлийн үнэт цаасанд өртөж, хувь хүний хувьцаа эсвэл бондтой холбоотой эрсдлийг бууруулж чадна. Энэхүү төрөлжилт нь эрсдэлийг тарааж, өгөөжийг нэмэгдүүлэхэд тусалдаг.

ETF-ууд нь хөрөнгө оруулагчдад янз бүрийн хөрөнгийн нөлөөнд өртөх зардал багатай, татварын хэмнэлттэй, уян хатан арга замаар хөрөнгө оруулалтын орчинд хувьсгал хийсэн. Та өөрийн багцыг төрөлжүүлэхийг хүсч буй туршлагатай хөрөнгө оруулагч эсвэл зах зээлд нэвтрэх цэг хайж буй эхлэгч эсэхээс үл хамааран ETF нь хөрөнгө оруулалтын зорилгодоо хүрэх үнэ цэнэтэй хэрэгсэл байж болно.

Bitcoin ETF-ийн төрлүүд

Bitcoin ETF нь янз бүрийн хэлбэрээр ирдэг. Хамгийн түгээмэл хоёр төрөл нь физикээр баталгаажсан эсвэл спот ETF болон фьючерс дээр суурилсан ETF юм.

Bitcoin Spot ETFs биткойн барих. Энэ нь ETF-ийн хувьцаа бүрт зохих хэмжээний биткойныг найдвартай кастодианд хадгалдаг гэсэн үг юм. Биетийн баталгаатай Bitcoin ETF-ийн хувьцааг эзэмшдэг хөрөнгө оруулагчид үндсэн биткойны тодорхой хэсгийг шууд бусаар эзэмшдэг. Санаа зовоосон гол асуудлын нэг бол кастодианы эзэмшиж буй биткойны аюулгүй байдал тул кастодианы үндсэн хөрөнгийг хамгаалахын тулд найдвартай хамгаалалтын арга хэмжээ авах нь нэн чухал юм.

Bitcoin Futures ETFs биткойн барьж болохгүй. Үүний оронд эдгээр нь биткойны үнээс үнэ цэнийг нь олж авдаг фьючерсийн гэрээнүүд бөгөөд хөрөнгө оруулагчдад дижитал валютыг шууд эзэмшихгүйгээр биткойнтой танилцах боломжийг олгодог. ETF нь биет биткойноос илүүтэй фьючерсийн гэрээ байгуулдаг тул хөрөнгө оруулагчид уламжлалт бирж дээр хувьцаагаа хялбархан худалдаж авч, зарах боломжтой. Энэ нь богино хугацааны үнийн өөрчлөлтийн давуу талыг ашиглах хүсэлтэй хөрөнгө оруулагчдад хөрвөх чадвар, уян хатан байдлыг бий болгодог. Гэсэн хэдий ч фьючерс дээр суурилсан ETF-үүд нь биткойнтой шууд өртөх түвшинг биетээр баталгаажсан ETF-тэй ижил түвшинд хангаж чадахгүй гэдгийг анхаарах нь чухал юм. Фьючерсийн гэрээний үнэ цэнэ нь биткойны үнийг төгс хянахгүй байж болох ба зах зээлийн мэдрэмж, арилжааны хэмжээ зэрэг хүчин зүйлээс шалтгаалж зөрүүтэй байж болно. Нэмж дурдахад, фьючерсийн гэрээг ашиглах нь хөрөнгө оруулагчид фьючерсийн биржийн санхүүгийн тогтвортой байдалд өртдөг тул эсрэг талын эрсдэлийг бий болгодог.

Bitcoin Mining ETFs Хөрөнгө оруулагчдад биткойн олборлогч компаниудын хувьцааг тус тусад нь худалдаж авах шаардлагагүйгээр ашиг олох боломжийг олгоно. Олборлолт гэдэг нь шинэ биткойныг эргэлтэд оруулах, биткойны гүйлгээний бүртгэлийг криптографийн аргаар блок болгон хэшлэх үйл явц юм. ETF-ийн үнэ цэнэ нь хянаж буй компаниудын нийт гүйцэтгэлд үндэслэн өсөх эсвэл буурах болно. Ийм ETF-ийн цаад санаа нь хөрөнгө оруулагчдад биткойны олборлолтын салбарын өсөлтөөс ашиг хүртэх боломжийг олгохын зэрэгцээ салбарын хөрөнгө оруулалтыг хурдасгаж, салбарын хүчин чармайлтыг баталгаажуулах явдал юм.

Богино Bitcoin ETF биткойны үнэ цэнийн бууралтаас ашиг олохыг хичээ. Шортинг гэдэг нь хөрөнгө оруулагч биткойн гэх мэт үнэт цаас эсвэл хөрөнгийг зээлж аваад үнэ буурахыг хүлээж зардаг санхүүгийн стратеги юм. Дараа нь хөрөнгө оруулагч үнэт цаасаа буцааж хямд үнээр худалдаж аваад зээлдүүлэгчид буцааж өгөхөөр төлөвлөж, зөрүүг ашиг болгон хадгална. Bitcoin Short ETF нь биткойныг богиносгох үр нөлөөг бий болгохын тулд янз бүрийн санхүүгийн хэрэгслийг (дериватив болон фьючерсийн гэрээ гэх мэт) ашигладаг бөгөөд хэрэв витамины үнэ буурвал хөрөнгө оруулагчдад ашиг өгдөг.

Урт Bitcoin ETF Богино Bitcoin ETF-ийн эсрэг байдаг. Эдгээр ETF нь биткойны үнэ цэнийн өсөлтөөс ашиг олохыг хичээдэг. Урт удаан үргэлжлэх гэдэг нь хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгө эсвэл фьючерсийн гэрээг эзэмшдэг санхүүгийн стратеги бөгөөд эзэмшигч нь суурь хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон, тохиролцсон үнээр худалдах, худалдан авах үүрэгтэй. Bitcoin Long ETF нь санхүүгийн янз бүрийн хэрэгслийг (дериватив болон фьючерсийн гэрээ гэх мэт) ашигладаг бөгөөд биткойны үнэ өсвөл хөрөнгө оруулагчдад ашиг өгдөг. Үндсэндээ бүх Spot Bitcoin ETF-ийг Урт Bitcoin ETF гэж үзэж болох ч тусгайлан Long Bitcoin ETF нь дериватив эсвэл фьючерсийн гэрээг мөн арилжаалж болно.

Яагаад ETF хэрэгтэй байна вэ?

Тоон валютыг криптовалютын бирж дээр шууд худалдаж авах эсвэл биткойнтой холбоотой компаниудад хөрөнгө оруулалт хийх гэх мэт биткойнд хөрөнгө оруулах хэд хэдэн арга байдаг ч Bitcoin ETF-ийг нэвтрүүлэх нь хэд хэдэн ялгаатай шинж чанаруудыг санал болгодог.

Нэгдүгээрт, энэ нь хөрөнгө оруулагчдад биткойнд өртөх зохицуулалттай, хүртээмжтэй арга замыг бий болгодог. Энэ нь ялангуяа криптовалютын солилцооны нарийн ширийн зүйлийг мэдэхгүй эсвэл таагүй байдаг хөрөнгө оруулагчдад таалагддаг. ETF нь зохицуулалтын хяналтад хамрагдаж, хөрөнгө оруулагчдад хамгаалалт, ил тод байдлыг хангадаг.

Хоёрдугаарт, Bitcoin ETF нь хөрөнгө оруулагчдад дижитал валютыг шууд эзэмших шаардлагагүйгээр биткойнтой танилцах боломжийг олгодог. Энэ нь биткойныг хадгалах, хамгаалахтай холбоотой нарийн төвөгтэй байдал, аюулгүй байдлын эрсдлийг арилгадаг. Нэмж дурдахад ETF нь хөрөнгө оруулагчдад хувьцааг хялбархан худалдаж авах, худалдах, хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх, гүйлгээний зардлыг бууруулах боломжийг олгодог.

Гуравдугаарт, олон хөрөнгө оруулагчид биткойныг шууд эзэмшихийг зөвшөөрдөггүй, тэд зөвхөн ETF гэх мэт зохицуулалттай санхүүгийн саналуудаар дамжуулан хийх боломжтой.

Bitcoin ETF хэрхэн ажилладаг вэ?

Хөрөнгө оруулагч Bitcoin ETF-ийн хувьцааг худалдаж авахдаа үндсэн хөрөнгө болох биткойныг эзэмшдэг сангийн нэг хэсгийг худалдаж авдаг. Тус сан нь биткойныг удирдах, гүйцэтгэлийг хянах үүрэгтэй. ETF-ийн хувьцааны үнийг зах зээлийн эрэлт болон үндсэн биткойны эзэмшлийн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ (NAV) тодорхойлдог.

Сангийн үйлчилгээ үзүүлэгч нь биткойныг хулгайлах эсвэл хакердах оролдлогоос хамгаалдаг. Сангийн үйлчилгээ үзүүлэгч нь ETF-ийн хувьцааны эрэлт, бий болгох, эргүүлэн авах үйл явц дээр үндэслэн биткойн худалдан авах, худалдах ажлыг гүйцэтгэдэг.

Хөрөнгө оруулагчид бусад олон нийтэд арилжаалагддаг үнэт цаасны нэгэн адил Bitcoin ETF-ийн хувьцааг хөрөнгийн бирж дээр худалдаж авах, зарах боломжтой. Энэ нь тэдэнд арилжааны өдрийн туршид хүссэн үедээ өөрийн байр сууриа оруулах, гарах уян хатан боломжийг олгодог.

АНУ дахь Bitcoin ETF-ийн түүх

Олон төрлийн биткойн ETF-ууд хэдэн жилийн турш ажиллаж байна. SEC нь биткойны ETF-ийн аль нэг програмыг хараахан зөвшөөрөөгүй байгаа ч фьючерсийн биткойн ETF-ийг зөвшөөрсөн. Спот биткойн ETF-ийн зөвшөөрөл авч чадаагүй зарим пүүсүүд оронд нь хаалттай биткойн итгэмжлэлүүдийг үүсгэсэн. 2023 оны XNUMX-р сараас хойш BlackRock болон бусад сангаас маш олон тооны Spot ETF-ийг ирүүлсэн бөгөөд биткойн спот ETF-ийг харьцангуй удахгүй батлах төлөвтэй байна.

Олон улсын ETF-ийн түүх

АНУ-ын хөрөнгө оруулагчдад биткойн ETF төслийг арилжаалах боломж байгаагүй бөгөөд саяхан фьючерсийн биткойн ETF-ээр биткойны эрсдэлийг олж авах боломжтой болсон ч бусад орны хөрөнгө оруулагчид тэдэнд энэ боломжийг олгодог цөөн тооны санхүүгийн бүтээгдэхүүнтэй байдаг.

Дэлхийн анхны Bitcoin ETF нь Бермудын хөрөнгийн бирж дээр бүртгэлтэй: 2020 оны XNUMX-р сард худалдаанд гарсан.
Канад 2021 оны XNUMX-р сард нээлтээ хийсэн анхны Bitcoin ETF-ээ баталлаа.
Evolve Bitcoin ETF (EBIT) болон CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) нь удалгүй Канадад батлагдаж, 2021 оны XNUMX-р сард нээлтээ хийсэн.
Jacobi Asset Management-ийн санал болгосон Европын анхны ETF: эхлүүлэхэд бэлэн, одоогоор албан ёсны огноо байхгүй.

Давуу тал ба давуу тал

Аливаа хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний нэгэн адил Bitcoin ETF нь өөрийн гэсэн давуу болон сул талуудтай. ETF-ийн янз бүрийн амт нь өөрийн гэсэн давуу болон сул талуудтай тул энэ нийтлэлд бид зөвхөн үндсэн ойлголтуудыг авч үзэх болно.

Давуу тал:

Энэ нь хөрөнгөө өөрөө худалдаж авах боломжгүй эсвэл худалдаж авахгүй компаниуд болон хувь хүмүүст биткойн руу нэвтрэх, өртөх боломжийг олгодог.
Биткойныг шууд эзэмшихтэй холбоотой нарийн төвөгтэй байдал, аюулгүй байдлын эрсдлийг арилгана.
Хөрвөх чадварыг дээшлүүлж, гүйлгээний зардлыг бууруулдаг.
Олон хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татдаг зохицуулалттай, ил тод хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл.

Байг:

Зохицуулах байгууллагууд зах зээлийг хууран мэхлэх, хөрөнгө оруулагчдыг хамгаалах талаар санаа зовж байгаагаа илэрхийлсэн.
Фьючерс дээр суурилсан ETF нь зах зээлийг удирдах боломжийг олгодог.
Хөрөнгө оруулагчид сан нийлүүлэгчийн удирдлага, аюулгүй байдлын арга хэмжээнд тулгуурладаг. Энэ нь эсрэг талын эрсдэлийг танилцуулж байгаа бөгөөд биткойн нь өөрийгөө хамгаалалтад байх үед үүнээс урьдчилан сэргийлэх зорилготой юм.

Та Bitcoin ETF худалдаж авах ёстой юу?

Bitcoin ETF-д хөрөнгө оруулах эсэх талаар бодохдоо хөрөнгө оруулалтын зорилго, эрсдэлд тэсвэртэй байдал, зах зээлийн талаарх ойлголтыг үнэлэх нь чухал юм. Аливаа хөрөнгө оруулалтын нэгэн адил хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахаасаа өмнө сайтар судалгаа хийж, мэргэжлийн санхүүгийн зөвлөгөө авахыг зөвлөж байна.

Bitcoin ETF-д хөрөнгө оруулалт хийх нь дижитал валютыг шууд барихгүйгээр биткойны үнийн өсөлтөд өртөх боломжийг олгоно. Гэсэн хэдий ч биткойны үнэ цэнэ нь маш тогтворгүй байдаг бөгөөд Bitcoin ETF-д хөрөнгө оруулалт хийх нь анхааралтай авч үзэх ёстой эрсдэлтэй гэдгийг анхаарах нь чухал юм.

Танд тохирох Bitcoin ETF-ийг хэрхэн сонгох вэ

Bitcoin ETF сонгохдоо хэд хэдэн хүчин зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Зохицуулалтын зөвшөөрөл: ETF нь зохицуулалтын зөвшөөрөл авч, нэр хүндтэй бирж дээр бүртгэлтэй эсэхийг шалгана уу.
Хөрөнгийн нөөц: ETF нь биет биткойн эсвэл биткойн фьючерсийн гэрээгээр баталгаажсан эсэхийг ойлгох.
Зардлын харьцаа: ETF-тэй холбоотой менежментийн хураамж, зардлыг үнэлэх.
Хөрвөх чадвар: ETF-ийн хувьцааны арилжааны хэмжээ болон хөрвөх чадварыг үнэлэх.
Сангийн нийлүүлэгч: Сангийн үйлчилгээ үзүүлэгчийн нэр хүнд, ажлын амжилтыг анхаарч үзээрэй.

Эдгээр хүчин зүйлсийг анхааралтай авч үзсэнээр та өөрийн хөрөнгө оруулалтын зорилго болон эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвартай нийцэх Bitcoin ETF-ийг сонгож болно.

Bitcoin ETF-ийн татварын үр нөлөөг судалж байна

Bitcoin ETF-д хөрөнгө оруулах нь татварын үр дагавартай байж болно. Татварын эрх зүйн зохицуулалтыг ойлгож, дагаж мөрдөхийн тулд татварын зөвлөхтэй зөвлөлдөх нь маш чухал юм.

Bitcoin ETF-ийн хувьцааг худалдах эсвэл эргүүлэн авах нь холбогдох татварын дүрмийн дагуу хөрөнгийн ашиг, алдагдалд хүргэж болзошгүй. Нэмж дурдахад, Bitcoin ETF-ээс олсон аливаа орлогын хуваарилалтад татвар ногдуулах боломжтой.

Гүйлгээний бүртгэлийг үнэн зөв хөтөлж, Bitcoin ETF-д хөрөнгө оруулах нь татварын боломжит үр дагаврыг ойлгохын тулд татварын мэргэжилтэнтэй зөвлөлдөх нь чухал юм.

Ерөнхийдөө Bitcoin ETF нь хөрөнгө оруулагчдад биткойнд өртөх зохицуулалттай, тохиромжтой арга замыг санал болгодог. Гэсэн хэдий ч шинээр гарч ирж буй хөрөнгийн ангилалд хөрөнгө оруулахтай холбоотой эрсдэл, өгөөжийг сайтар үнэлэх нь маш чухал юм. Bitcoin ETF-ийн механикийг ойлгож, зохих шалгалтыг хийснээр хөрөнгө оруулагчид криптовалютуудын хувьсан өөрчлөгдөж буй ертөнцийг удирдах үндэслэлтэй шийдвэр гаргах боломжтой.

Эх сурвалж: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf