Bitcoin-ийн Үнийн ханш 20,000 долларын доод түвшинд хэсэг хугацаанд наалдсан бөгөөд ойрын ирээдүйд ямар нэгэн томоохон өсөлтийн шинж тэмдэг бага эсвэл огт харагдахгүй байна. Зах зээлд бууж өгөх шинж тэмдэг үе үе ажиглагдаж байгаа бөгөөд ирэх долоо хоногт бухын ханш өөдрөг үзэлгүй байна.
Гаднаас нь харахад олон тооны хэлхээ болон макро шинж тэмдгүүд нь зах зээлд итгэх итгэлийг бүрэн алдаж байгааг харуулж байна. Гэсэн хэдий ч эдгээр үндсэн зарчмуудыг гүнзгийрүүлэн судлах нь бүх зүйл тийм ч бүрхэг биш гэдгийг харуулж байна.
Өнгөрсөн таван долоо хоногт S&P 500 хамгийн тогтворгүй үеийнхээ нэгийг үзсэн бөгөөд зөвхөн 1920-иод оны сүүл ба 1970-аад оны дундуур бидний харж байсан хөрөнгийн хямралаас давсан. Он гарснаас хойш тус индекс 13%-ийн алдагдалтай гарчээ.
Бусад индексүүд ч мөн адил муу ажилласан. Одоогийн байдлаар 2022 он бол хамгийн муу жилүүдийн нэг байлаа индекс буцаана, Dow Industrial Average, Nasdaq 100, NYSE Composite тус бүр 10%, 19%, 11% алдагдалтай байна.
Уламжлалт зах зээлийн тогтворгүй байдал нэмэгдэж, дэлхийн нийгэм, эдийн засгийн төлөв байдал муудаж байгаа нь хэрэглэгчдийн сэтгэл хөдлөлийг урьд өмнө байгаагүй доод түвшинд хүргэв. Сүүлийн 40 жилийн хугацаанд хэрэглэгчдийн мэдрэмж хамгийн бага хэмжээгээр буурсан цорын ганц тохиолдол бол АНУ-д 1980 оны эдийн засгийн хямралын эхэн үе байв.
Биткойны гүйцэтгэлийн хувьд уламжлалт зах зээлтэй таарч байгаа хэдий ч хэд хэдэн гинжин үзүүлэлтүүд нь бууж өгөх хугацаа дуусах дөхөж байгааг харуулж байна.
Биткойны хүч чадлын хамгийн сайн хэмжүүрүүдийн нэг бол уурхайчдын өөртөө итгэх итгэл байсаар ирсэн. Криптовалютын экосистемийн хамгийн уян хатан тоглогчид болох уурхайчид бууж өгч байгаа нь бараг үргэлж биткойны ёроолыг илтгэдэг. Уурхайчдыг бууж өгөх үе бүрийн дараа чиг хандлага өөрчлөгдөж, бухын гүйлт эхэлсэн тул энэ нь ихэвчлэн худалдан авах хүчтэй дохио байсаар ирсэн.
Уурхайчид бууж өгсөн эсэхийг тодорхойлохын тулд одоогийн хэш ханшаас цааш харах шаардлагатай. Хэш тууз нь биткойны хэш хурдны хоёр хөдөлж буй дундаж үзүүлэлтийг агуулсан үзүүлэлт юм - 30 болон 60 хоногийн энгийн хөдөлгөөнт дундаж (SMAs). Бухын зах зээлийн үед 30 хоногийн SMA 60 хоногийнхоос хурдан өсдөг бол баавгайн зах зээл 30 хоногийн SMA-ийг 60 хоногийн SMA-аас доош түлхэж байна.
Урт хугацааны SMA-аас доош 30 хоногийн SMA буурсан нь уурхайчдыг бууж өгөх үе эхэлж байгааг харуулж байгаа бөгөөд энэ нь чиг хандлага өөрчлөгдвөл дуусна.
Мэдээллийн дагуу Шилэн зангилаа, одоогийн бууж өгөх хугацаа хоёр сар тасрах гэж байгаа бөгөөд одоогоор 61 хоног байна. Энэ нь биткойны түүхэн дэх 2012, 2019, 2021 оныхоос давсан дөрөв дэх хамгийн урт бууж өгөх хугацаа юм.
Уурхайчдыг бууж өгөх урт хугацаа нь биткойны зах зээлийн сэргэж буй итгэлийг ганхуулсангүй. Bitcoin-ийн цэвэр бодит бус ашиг/алдагдлын дагуу сүлжээ нь бууж өгөхөөс гарч, илүү их найдвартай үе рүү орж байна.
Сүлжээний төлөв байдлыг Bitcoin-ийн цэвэр бодит бус ашиг/алдагдал (NUPL)-ээр хардаг бөгөөд энэ нь сүлжээг бүхэлд нь одоогийн байдлаар ашиг эсвэл алдагдалтай байдалд байгаа эсэхийг тодорхойлдог. Өндөр NUPL үнэ цэнэ нь цэвэр ашгийн ерөнхий төлөвийг илэрхийлдэг бөгөөд зах зээлээс гарч, ашиг олоход тохиромжтой үе юм. Улаан өнгийн гүн дэх NUPL утга нь зах зээлд нэвтрэхэд тохиромжтой цагийг харуулдаг.
Биткойны аж ахуйн нэгжийн тохируулсан NUPL нь тэгээс дээш өссөн тул биткойны бууж өгөх хугацаанаас дөнгөж гарч байгааг өгөгдөл харуулж байна.
Bitcoin-ийн нөөцийн эрсдэлд дүн шинжилгээ хийх нь ижил төстэй уян хатан чанарыг харуулж байна.
Урт хугацааны эзэмшигчдийн итгэл үнэмшилтэй харьцуулахад эрсдэл, өгөөжийн тэнцвэрийг хянахын тулд Bitcoin-ийн эрсдэлийн нөөцийг худалдах, хадгалах урамшууллыг харуулахад ашигладаг. Эрсдлийн нөөц бага байх үед урт хугацааны эзэмшигчдийн итгэл үнэмшил өндөр байгаа нь харьцангуй дутуу үнэлэгдсэнийг илтгэнэ. Эрсдэлийн нөөцийн ёроол нь баавгайн зах зээлийн эцсийн шатанд ажиглагддаг бөгөөд заримдаа бухын зах зээлийн эхэн үед үргэлжилдэг.
Эх сурвалж: https://cryptoslate.com/research-the-market-is-ripe-with-signs-of-capitulation-but-bitcoin-is-holding-its-ground/