Их алт/биткойны мэтгэлцээн - Гуравдугаар үйлдэл

Байнгын уншигчид (баярлалаа) та намайг Proficio Capital Partners-ийн "Хатуу валют" хөрөнгийн анги гэж нэрлэдэг зүйлийн талаар хэд хэдэн удаа бичихийг харсан. "Хатуу валют" нь алт, мөнгө, цагаан алт, ам.долларын бус валют болон биткойныг хамарч, төрөлжсөн, инфляцаас хамгаалагдсан сагс юм.
БСТ
. Манай өмчийн загварууд дээр үндэслэн бид энэ хөрөнгийн ангилал аль хэдийн эхэлсэн бөгөөд ойрын ирээдүйд хувьцаа болон тогтмол орлоготой харьцуулахад илүү сайн өгөөжийг өгөх боломжтой гэдэгт бид итгэж байна. Тиймээс бид хөрөнгийнхөө 15-25 хувийг энэ ангилалд (динамик хеджийг тооцдог хүрээ) хуваарилдаг. Одоогийн байдлаар энэ бол алт төвлөрсөн багц юм (яагаад удахгүй гарахыг тайлбарласан нийтлэл), гэхдээ үүнээс өмнө би цаг хугацааны асуудлыг шийдвэрлэхийг хүссэн. Мэдээжийн хэрэг, та "Биткойн тэнд юу хийж байгаа юм бэ???" гэж асууж магадгүй юм.

Контекстийн хувьд та сүүлийн 18 сарын хугацаанд миний хөрөнгөд хэрхэн хандсан талаарх зааварчилгаа өгөх Биткойны талаарх миний өмнөх хоёр хэсгийг дахин уншихыг хүсч болно. Эхнийх нь 2020 оны XNUMX-р сараас (Их алт ба биткойны валютын маргаан (forbes.com)), яагаад би биткойныг 1%-ийг алтанд хуваарилсан багцын 25%-ийн байр суурьтай байлгах болсон тухайгаа ойлгов. Би биткойныг үндсэн үүднээс хэрхэн алт гэж ангилах ёстойг тайлбарлав. Урьдчилан тогтоосон 21 саяын нийлүүлэлттэй хэрэгсэл нь инфляцаас хамгаалах үүрэг гүйцэтгэх ёстой. 1%-ийн шалтгаан нь хэрэв биткойны үнэ цэнийн нөөц болгон алтны эргэлтийг зогсоовол энэ нь багцад ашиг тусаа өгөх хангалттай өгөөжийг өгөх болно.

2021 оны 70-р сард биткойны үнэ анхныхаасаа XNUMX%-иар өссөн байхад би яагаад хөрөнгө оруулалтаас гарах болсон тухайгаа судалж үзсэн (Их алт/биткойны мэтгэлцээнийг эргэн харах нь (forbes.com)). Хятадаас ийм хурдан хориглосон хөрөнгийг эзэмших нь надад эвгүй санагдаад зогсохгүй алт болон алт (бодит ханш ба долларын ханш)-тай ямар ч хамааралгүй байсан. Нэмж дурдахад бид уналтад орсон үндсэн загваруудыг бүтээсэн. Эцэст нь Bloomberg-ийн мэдээлснээр (бидний бүх мэдээллийг иш татсан) Биткойны зах зээлд крипто хөрөнгийн эзлэх хувь ~65% -иас 40% хүртэл буурсан нь баялгийг хадгалахаас өөр зүйл өрнөж байгааг харуулж байна.

Одоо миний сүүлчийн биткойны хэсгээс нэг жил хүрэхгүй хугацаанд биткойн гарахыг санал болгож байснаас 15 орчим хувиар буурч, юу болсон нь илүү тодорхой болсон. Биткойн олборлогчид хурдан нүүлгэн шилжүүлж, хэшийн ханшийг хоригийн өмнөх түвшинд хүргэж, биткоин 2021 оны 2021-р сард бүх цаг үеийн дээд хэмжээнд хүрч чадсан. Бид институцын үрчлэлт үргэлжилж байгааг харж, Эль Сальвадор улс биткойныг хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл болгон хүлээн зөвшөөрсөн анхны улс болов. 55 оны сүүлчээс хойш 30 орчим хувийн бууралт хийгдэж, өнөөдөр биднийг XNUMX мянган долларын үнээр үлдээж байна. Ийм их үнийн өөрчлөлттэй байхад би яагаад өмнө нь мэдээлээгүй юм бэ? Миний үйл явцад юу ч өөрчлөгдөөгүй бөгөөд биткойн нь хатуу валюттай харшлах зүйл болох өндөр бета өмчтэй адил ажиллаж, хамааралтай байсан тул энэ нь дахин хэзээ ч манай Хатуу валютын багцын нэг хэсэг болсонгүй.

Энэ нь ямар ч төгс төгөлдөр биш бөгөөд бид үүнийг байнга сайжруулж байдаг ч биткойны хувьд бидний боловсруулсан үйл явц нь зах зээлийн эзлэх хувь, хамаарлын статистик, үндсэн загвар гэсэн гурван үндсэн дээр тогтдог. Бид гурвыг нь нийлбэрээр нь авч үзвэл аль нэгийг нь нөгөөгөөсөө илүү жинлэнэ. Манай загварууд нь уул уурхайн ашигт ажиллагаа болон хадгалалтын хугацааны тохируулга дээр тулгуурлан бүтээгдсэн. Тодруулбал, бид уурхайчид зоос тарааж, хуримтлуулж байгаа эсэх, богино болон урт хугацааны эзэмшигчдийн дунд зоосны динамик хөдөлгөөнийг сайтар судалж үздэг. 70 оны сүүлээр бараг 2021 мянган ам.долларт хүрсэн хүчтэй гүйлтийн үеэр эдгээр загварууд эерэг үзүүлэлттэй байсан ч бидний үйл явц дахь бусад хөшүүргийн улмаас бид Bitcoin-д хэзээ ч орж байгаагүй.

Өнгөрсөн 65-р сард миний бичсэнчлэн 2020 онд крипто ертөнц дэх биткойны зах зээлийн эзлэх хувь 40 орчим хувьтай байсан. Бухын гүйлгээ ширүүсэх тусам энэ нь 40% хүртэл буурчээ. Жил гаруйн хугацаанд биткойны зах зээлд эзлэх хувь 45% - 6% хооронд хэлбэлзсэн хэвээр байна. Оросууд Украин руу довтолж, дэлхийн инфляцийн өсөлтийг үл харгалзан энэ нь. Би өнөөдөр байгаа олон мянган криптосын талаар тайлбар хийхгүй. Зарим нь бидний ертөнцийн үйл ажиллагааг үүрд өөрчилдөг үе үеийн платформ байж болох юм. Гэхдээ хэрэв биткойн үнэ цэнийн дэлгүүр байх юм бол би түүнийг багцаас нь салгаж, үймээн самуунтай үед зах зээлд эзлэх хувь нь өсөхийг хүсч байна. Мэдээжийн хэрэг, алт инфляцийн хариуд илүү сайн байсан. Зургаан сарын өмнө инфляци томоохон асуудал болох нь тодорхой болсноос хойш Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ойролцоогоор 65%-иар буурч, харин алт жигд байна.

Энэ нь биднийг гурав дахь шат болох корреляц (хоёр хувьсагчийн бие биентэйгээ уялдуулан хөдөлж буй түвшингийн хэмжүүр, бидний Bloomberg-ээр хянадаг) руу авчирдаг. Би Bitcoin-ийн талаар хамгийн сүүлд бичихдээ түүний алтны хамаарал, түүнийг юу хөдөлгөж байна вэ (бодит ханш ба доллар) дээр анхаарлаа хандуулсан. Би үүнийг үргэлжлүүлэн харсаар байгаа бөгөөд энэ нь мэдэгдэхүйц өөрчлөгдөөгүй (Биткойн болон Алтны хоорондох 3 сар, 6 сар, 1 жилийн харилцан хамаарал үнэндээ илүү сөрөг болсон). Энэ нь биткойн болон бодит ханш эсвэл долларын хооронд ч үнэн юм. Одоо сонирхолтой зүйл бол биткойны илүү өргөн хүрээний хувьцаанууд (S&P гэх мэт) болон түүний доторх тодорхой салбаруудтай уялдаа холбоотой байх явдал юм. Гурван сарын хугацаанд биткойн болон S&P хоёрын хоорондын хамаарал 3-оос дээш өндөр түвшинд байна. Би мөн биткойныг “IGV” тэмдэгтийн эсрэг хянаж байсан
IGV
” (iShares Expanded Tech-Software ETF) бөгөөд энэ хоёрын хоорондын хамаарал 3 сарын үндсэн дээр 0.76 байна. Үүнтэй төстэй дүгнэлтэд хүргэх бусад ETF-ууд байгаа гэдэгт би итгэлтэй байна, гэхдээ "IGV"-ийн шилдэг 3 хувьцаа бол Microsoft юм.
Msft
, Adobe
АДБ
болон Salesforce. Тиймээс би биткойныг чанарын хувьд алттай адил гэж үзэж байгаа ч эрсдэлтэй хөрөнгөөс салж, валютын үүрэг гүйцэтгэх хүртэл хөрөнгө оруулалт хийх нь надад хэцүү байдаг.

Би 30 мянган долларын биткойныг (бүх цаг үеийн дээд амжилтаас 55%-иар хямд) худалдан авах сайхан боломж мэт санагдаж байгааг би ойлгож байна. Гэхдээ одоогийн байдлаар миний дагаж мөрддөг гурван хөшүүргийн аль нь ч надад ингэхийг заагаагүй байна. Манай загваруудад хүч чадлын шинж тэмдэг хараахан гараагүй байна, Биткойны зах зээлд криптогийн эзлэх хувь 40-45% хэвээр байгаа бөгөөд хамаарал нь алтнаас илүү эрсдэлтэй хөрөнгө шиг харагдсаар байна. ХНС удааширч буй эдийн засгийг чангалж эхлээд байгаа бөгөөд дараагийн Луна-г хэн ч таамаглаж чадахгүй
Luna
мөн энэ нь бусад криптог чирэх эсэхээс үл хамаарна. Би Bitcoin-ийн бүх боломжуудыг, дараа нь заримыг нь харж байна, гэхдээ эрсдэлийн менежерийн хувьд зах зээл нь биткойныг өндөр бета-тай хөрөнгө гэж үздэг бөгөөд энэ нь ХНС-ийн шууд хөндлөнгийн хөрөнгө юм. Тиймээс, биткойн төлөвших (эсвэл болохгүй) үед бид IV үйлдлийг хүлээж байна. Хол бай, гэхдээ бэлэн байгаарай!