Нью-Йоркийн Холбооны нөөцийн банк хоёрдугаар сарын 9-нд мэдэгдсэн байна тайлан Биткойн нь алт шиг үнэт металлтай илүү хамаатай боловч хэлбэлзлийн улмаас ам.долларыг хэзээ ч орлож чадахгүй гэдгийг анхааруулж байна.
Судлаачид үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн шинжилгээ гэгддэг тоон аргачлалыг ашиглан FOMC-ийн хуваарьт зарлахаас өмнө болон дараа нь гучин минут, нэг цагийн интервалтайгаар мөнгөний зах зээлийн форвард ханшийн өдрийн өөрчлөлтийн эргэн тойронд Bitcoin-ийн үнийг судалжээ.
Жанлука Бениньо, Карло Роза нарын зохиосон 31 хуудастай тайлан нь 2021 онд ХНС-ын дарга Жером Пауэллийн хийсэн мэдэгдэлтэй санал нийлж байна: "Криптогийн хөрөнгө маш тогтворгүй байна [...] Тэд бол таамаглалын хувьд илүү хөрөнгө юм. Тиймээс тэдгээрийг төлбөрийн хэрэгсэл болгон ашигладаггүй. Энэ нь илүү таамаглалын хөрөнгө юм. Энэ нь үндсэндээ ам.доллар гэхээсээ илүү алтыг орлуулж байгаа хэрэг” гэж хэлжээ.
Шинэ тайлан нь биткойныг макро эдийн засгийн мэдээнд үл тоомсорлодог болохыг нотлохын тулд Пауэллийн дүн шинжилгээнд үндэслэнэ.
“Гол үр дүн нь биткойн нь ХҮИ-ээс бусад бүх макро мэдээнд ортогональ юм. Энэ нь бидний харьцуулахдаа ашигладаг бусад хөрөнгөөс (алт, мөнгө, S&P 500 болон хоёр талын янз бүрийн валютын ханш) эрс ялгаатай юм. Бусад бүх уламжлалт хөрөнгө нь макро эдийн засгийн мэдээнд эдийн засгийн хувьд том, чухал коэффициенттэй хариу үйлдэл үзүүлдэг."
Энэ нь зарим зохицуулалтын хүрээнийхэн биткойныг "таамгийн хөрөнгө" гэсэн урт хугацааны итгэл үнэмшлийг давтаж, үнийн үйл ажиллагаа нь мөнгөний бодлогын ирээдүйн талаарх мөнгөний мэдээг дагаж мөрддөг, тухайлбал хүүгийн түвшин, инфляцийн талаарх FOMC мэдэгдэл, бусад тохиолдолд. судлаачдыг төөрөгдүүлсэн бололтой.
Жишээлбэл, АНУ-ын инфляцийн гэнэтийн өсөлт нь экспортын үйлдвэрлэлийн зардлыг нэмэгдүүлж, тухайн улсын бүтээгдэхүүнийг дэлхийн зах зээлд сонирхол татахуйц болгодог. Энэ нь үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн үнэ цэнэ буурахад хүргэж болзошгүй гэж судлаачид үзэж байгаа бөгөөд энэ нь онолын хувьд биткойны ханшийн огцом өсөлттэй холбоотой байх ёстой.
Зөвхөн нотлох баримт нь тодорхойгүй байв.
Гэсэн хэдий ч Холбооны Нөөц богино хугацааны хүүгээ өсгөх замаар инфляцийг эсэргүүцэх арга хэмжээ авбал энэ нь ам.долларын ханшийг өсгөж, криптовалютны үнэ түр зуурын өсөлтөд хүргэж болзошгүй юм.
ХНС 30 минут, 1 цагийн интервалтайгаар биткойны үнийн хариу урвалыг Японы иен (JPY), евро (EUR), ам. доллар (USD), британ фунт (GBP) зэрэг тэргүүлэгч валютуудтай харьцуулахад дүн шинжилгээ хийжээ. макро эдийн засгийн чухал үйл явдлууд.
Сонирхолтой нь, ХНС Bitcoin-д мөнгө болон макро эдийн засгийн мэдээ нөлөөлдөггүйг олж тогтоосон. Гэсэн хэдий ч эдгээр анхны үр дүнг ойлгохын тулд биткойн болон макро эдийн засгийн хүчин зүйлсийн хоорондын уялдаа холбоог ойлгохын тулд нэмэлт судалгаа хийх шаардлагатай байгааг ХНС хүлээн зөвшөөрөв.
Эцсийн дүндээ “биткойн нь мөнгөний болон макро эдийн засгийн мэдээнд хариу өгөхгүй байгааг бид олж мэдсэн. онд ялангуяа, биткойн мөнгөний мэдээнд хариу үйлдэл үзүүлэхгүй байгаа нь эргэлзээтэй юм Биткойны үнэ тогтооход хөнгөлөлтийн хувь ямар үүрэг гүйцэтгэх талаар эргэлзээ төрүүлж байна.”
Эх сурвалж: https://cryptoslate.com/new-york-fed-says-bitcoin-shares-most-features-of-a-store-of-value/