ОУВС биткойныг хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл болгон хугацаанаас нь өмнө хааж байна уу?

Энэ крипто өвлийн улиралд нарны гэрэл бага байсан тул "Биткойныг хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл" гэсэн маргааныг дахин гаргах нь хачирхалтай санагдаж магадгүй юм. Энэ нь аль хэдийн үүнийг хийсэн Эль Сальвадор болон Төв Африкийн Бүгд Найрамдах Улсаас (CAR) бусад аль ч улс Биткойныг тунхаглах болно (БСТ) албан ёсны үндэсний мөнгөн тэмдэгт үү?

Олон улсын валютын сан (ОУВС) өнгөрсөн долоо хоногт энэ асуудлыг дахин хөндөж, криптод төвлөрсөн есөн бодлого дэвшүүлсэн байна. нөөц 190 гишүүн орон батлах ёстой. "Болохгүй" жагсаалтын эхнийх нь криптог "хууль ёсны тендер" болгон өргөх явдал байв. Эсвэл олон талт зээлийн байгууллагын гүйцэтгэх зөвлөлийн үнэлгээнд дурдсанчлан:

"Мөнгөний бүрэн эрхт байдал, тогтвортой байдлыг хамгаалахын тулд крипто хөрөнгийн албан ёсны мөнгөн тэмдэгт эсвэл хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл статусыг олгох ёсгүй гэдгийг захирлууд ерөнхийд нь зөвшөөрсөн."

Магадгүй энэ асуултыг криптогоор буцаан тавих нь шударга бус байж болох ч ОУВС гишүүн банкууддаа криптовалютуудын талаар анхааруулсан нь зөв байсан уу? Хэрэв тийм бол албан ёсны үндэсний мөнгөн тэмдэгтэд тохиромжгүй хувийн дижитал мөнгөний бүтцэд яг юу дутагдаж байна вэ? Магадгүй энэ нь Биткойны сайн баримтжуулсан тогтворгүй байдал байж болох юм, гэхдээ хэрэв тийм бол дэлхийн хамгийн эртний криптовалют нь туслах скрипт болж шинэ үүрэг гүйцэтгэж чадахгүй байсан - магадгүй хэдэн жилийн дараа энэ нь илүү олон хэрэглэгчтэй, илүү хөрвөх чадвартай, бага харуулдаг. үнийн зөрүү?

ОУВС болгоомжтой алхам хийх ёстой

“ОУВС-гийн үүрэг бол дэлхийн эдийн засгийн тогтвортой байдал, өсөлтийг дэмжих явдал юм. Иймээс ОУВС саяхан улс орнуудад дизайны хувьд ихэвчлэн тасалдал үүсгэдэг крипто-хөрөнгүүдэд хууль ёсны тендерийн статус олгохоос татгалзахыг зөвлөсөн нь үндэслэлтэй юм" гэж Ливерпүүлийн их сургуулийн санхүүгийн технологийн дэд профессор Гэвин Браун хэлэв. Cointelegraph. "Ийм тасалдал нь аюул заналхийлсэнтэй адил олон боломжийг бий болгож байгаа ч ОУВС ийм нээлттэй тодорхойгүй байдалтай тулгарсан үед илүү болгоомжтой байх ёстой."

Жоржтауны их сургуулийн Макдоногийн бизнесийн сургуулийн дэд профессор Жеймс Анжел “Ихэнх улс орнууд BTC зэрэг криптовалютыг орон нутгийнхаа скрипт болгон ашиглахыг хүсэхгүй байгаа эдийн засгийн маш сайн шалтгаанууд бий” гэж Cointelegraph-т ярьжээ. "Товчхондоо, тэд өөрсдийн мөнгөө хэвлэснээс олох ашгаа, эсвэл валютаар хангадаг эдийн засагт үзүүлэх эдийн засгийн хяналтаа алдахыг хүсэхгүй байна."

Хэдийгээр криптографийн максималистууд алдагдалтай байгаагаас үүдэн цаасан дээр зогсолтгүй мөнгө хэвлэхийн тулд засгийн газруудыг төөрөлдүүлж болох ч "заримдаа хийх хамгийн зөв зүйл бол Их хямрал эсвэл тахлын үед мөнгө хэвлэх явдал юм" гэж Ангел нэмж хэлэв. Гол арга бол тахлын үед тохиолдсон хэт их хэвлэхгүй байх явдал юм."

"Биткойныг дэлхийн өмнөд хэсэгт зориулж бүтээсэн"

Бодлогын баримт бичигтээ ОУВС крипто валютын сайн баримтжуулсан тогтворгүй байдлаас гадна байр сууриа олон аргументтай байсан. Энэ нь засгийн газрын орлогыг валютын ханшийн эрсдэлд оруулж болзошгүй. Бизнесүүд болон айл өрхүүд "бүтээмжтэй үйл ажиллагаа явуулахын оронд fiat эсвэл BTC-г барих эсэхээ шийдэхэд цаг зарцуулдаг тул дотоодын үнэ "маш тогтворгүй" болж магадгүй юм. Засгийн газрууд иргэдэд биткойноор татвар төлөхийг зөвшөөрөх ёстой гэх мэт.

Криптог хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл болгон ашиглах нь засгийн газрын нийгмийн бодлогын зорилтод ч нөлөөлж болзошгүй гэж ОУВС-гийн баримт бичигт "ялангуяа баталгаагүй жетонуудын хувьд өндөр үнийн хэлбэлзэл нь ядуу өрхүүдэд илүү нөлөөлж болзошгүй" гэж тэмдэглэжээ. 

Гэхдээ асуултууд хэвээр байна. Хэдийгээр ОУВС-гийн аргументууд хүчинтэй, ихэнх тохиолдолд хүчинтэй байсан ч үл хамаарах зүйл байхгүй гэж үү? Турк шиг инфляцитай валюттай тэмцэж буй хөгжиж буй орнуудын талаар юу хэлэх вэ?

"Биткойныг дэлхийн өмнөд хэсэгт зориулж бүтээсэн" гэж Paxful-ийн үүсгэн байгуулагч, гүйцэтгэх захирал, Built With Bitcoin сангийн үүсгэн байгуулагч Рэй Юсеф Cointelegraph-т ярьжээ. “Баруун орнуудад биткойны сэжигтэй хэлбэлзэлд ихээхэн анхаарал хандуулдаг. Учир нь дэлхий доллараар ажилладаг, барууны орнууд дэлхийн инфляцаас хамгаалагдсан байдаг. Яг одоо Туркийн инфляци 50 гаруй хувьтай байгаа бол Нигери нь 20 гаруй хувьтай байгаа бөгөөд эдгээр эдийн засагт биткойн бол хүчтэй бооцоо юм."

Гэхдээ иймэрхүү тохиолдлуудад ч гэсэн энэ нь тийм ч хялбар биш байж магадгүй юм. "Хөгжиж буй орнуудад криптовалютыг хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл болгон үр дүнтэй ашиглахын тулд засгийн газрууд технологийн дэд бүтэц, зохих зохицуулалтын тогтолцоонд их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагатай хэвээр байна" гэж Рахман Равелли хуулийн фирмийн түнш Syedur Rahman Cointelegraph-т ярьжээ. Хэрэв үүнийг хийж чадвал энэ нь "санхүүгийн оролцоог хангахад туслах болно".

"Гадаад/хатуу валют эсвэл мөнгөний стандартыг батлах нь гиперинфляцийг хазаарлах сүүлчийн арга юм" гэж Ангел тайлбарлав. "Гэхдээ сул дорой засгийн газрууд ч гэсэн цэргүүдэд цалин өгөх татварын механизмыг өгдөг учраас хэвлэх машинтай байх дуртай."

Төв Африкийн Бүгд Найрамдах Улс нь 2022 оны XNUMX-р сард криптовалютын хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл болсон нь Эль Сальвадорын дараа үүнийг хийсэн хоёр дахь улс юм. CAR-ийн зарим төлөөлөгчид крипто нь тус улсад болон гадаадад санхүүгийн гүйлгээний хураамжийг бууруулахад тусална гэж хэлсэн. Магадгүй энэ нь криптог албан ёсны мөнгөн тэмдэгт болгох үндэслэлтэй шалтгаан байж болох юм.

Рахман “Санхүүгийн гүйлгээний гүйлгээний шимтгэлийг бууруулах зэрэг ашиг тустай гэдгийг хүлээн зөвшөөрсөн. Хэрэв уламжлалт банкны систем сул эсвэл итгэлгүй байвал криптовалют төлбөрийн өөр хэрэгсэл болж чадах нь дамжиггүй.

"Мөнгө гуйвуулга бол биткойны хувьд маш сайн хэрэг юм" гэж Юсеф хэлэв. "Мөнгө шилжүүлгийн компаниуд өндөр хураамж авдаг бөгөөд мөнгө ирэхэд хоног шаардагдана." Биткойн хураамжаа бууруулж, гүйлгээ хийхэд хэдэн минут зарцуулагдана. Банкны дансгүй хүмүүс мөнгөн гуйвуулгын давуу талыг ашиглах боломжтой. “Зарим улс руу гуйвуулж буй мөнгөн гуйвуулгын хэмжээг харахад энэ бол маш том гэрээ юм. Сальвадорт мөнгөн гуйвуулга нь тус улсын ДНБ-ий дөрөвний нэгээс илүү хувийг бүрдүүлдэг.”

Харин бусад нь үл тоомсорлов. "Би энэ хүрээнд хууль ёсны тендерийн статусыг заль мэх гэж бодож байна. БСТ-г одоо тухайн нутаг дэвсгэрт хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл гэж үзэж байгаа учраас би CAR-д амьдардаг хэн нэгэнд БСТ илгээх хүсэл эрмэлзэлтэй болохоо мэдэхгүй байна.” Дэвид Андолфатто, Майамигийн Их Сургуулийн Майами Герберт Бизнесийн Сургуулийн эдийн засгийн тэнхимийн эрхлэгч, профессор. гэж Cointelegraph мэдээлэв.

Түүгээр ч зогсохгүй, "гадаад" мөнгөн тэмдэгтийн хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл статусыг олгосон нь тухайн улсын институциуд нийгмийг үр дүнтэй удирдахад итгэж болохгүй гэдгийг хүлээн зөвшөөрч байгаа мэт санагдаж байна" гэж Санкт-Петербургийн Холбооны нөөцийн банкны ахлах дэд ерөнхийлөгч асан Андолфатто нэмж хэлэв. Луис 2014 онд биткойны талаар олон нийтэд илтгэл тавьсан дэлхийн анхны Төв банкны дарга нарын нэг болсон.

Биткойн нь хэрэглэгчийн болон бизнесийн сэтгэл хөдлөлийн гэнэтийн өөрчлөлтийн улмаас мөнгөний эрэлт огцом өөрчлөгддөг "аюулгүй байдал руу нисэх" үзэгдлийг дарах нь бага байдаг тул хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл болох нь эргэлзээтэй хэвээр байна гэж Андолфатто тайлбарлав.

“Үнийн түвшний эдгээр хүчтэй хэлбэлзэл нь шаардлагагүй [...] Стресстэй үед мөнгөний эрэлтийг хангахын тулд мөнгөний нийлүүлэлтийг өргөтгөх мөнгөний бодлого хэрэгтэй. "Уян хатан валют"-ыг олгох нь нийт эдийн засгийн ашиг тусын тулд үнийн түвшинг тогтворжуулахад чиглэнэ."

"Гүйлгээний хураамж нь дэлхийн эдийн засгийн үйл ажиллагаанд сөргөөр нөлөөлдөг" гэж Браун тэмдэглэсэн бөгөөд хөгжиж буй орнууд эдгээр үр ашиггүй байдлын ачааг үүрдэг. Гэсэн хэдий ч, "Миний бодлоор өнөөдөр Эль Сальвадор шиг крипто хөрөнгийн эргэлт нь хүлээхэд хэтэрхий том эрсдэл юм" гэж Браун хэлэв. Жоржтауны сахиусан тэнгэр "Эль Сальвадор ба CAR бол онцгой тохиолдол юм, учир нь тэд өөрсдийн мөнгөн тэмдэгтгүй байсан." 

Илүү төлөвшил

Bitcoin харьцангуй залуу бөгөөд тогтворгүй хэвээр байна. Гэхдээ институциональ хөрөнгө оруулагчдыг оролцуулаад өргөн хүрээг хамарсан тохиолдолд энэ нь алт шиг тогтвортой хөрөнгө болж чадахгүй гэж үү? "Энэ мэтгэлцээнд зарим нэг ач холбогдол бий" гэж Андолфатто хэлэв. "Бүтээгдэхүүн боловсорч гүйцэх тусам BTC-ийн үнийн хэлбэлзэл буурна гэдэгт би итгэж байна." Гэсэн хэдий ч БСТ удаан хугацаанд тогтвортой байсан ч "энэ нь гэнэтийн их хэмжээний дефляци, эсвэл хүмүүс BTC-ийг хаях юм бол инфляцийг бий болгох" нислэгийн аюулгүй байдлын" үзэгдэлд үргэлж өртөмтгий байх болно" гэж тэр нэмж хэлэв. "БСТ тогтвортой харагдах боловч хэврэг хэвээр байх болно."

Юсефф бусад хүмүүсийн нэгэн адил ОУВС-г энэ бүхэнд далд санаа зорилготой гэж сэжиглэж байна. Тус сан нь өөрийгөө мөнхжүүлэх сонирхолтой байна гэж тэрээр санал болгоод нэмж хэлэв.

“Биткойн нь инфляцийг бууруулж, илүү олон хүмүүст эдийн засаг, олон улсын ажилд нэвтрэх боломжийг олгож, ил тод байдлыг нэмэгдүүлж, мөнгийг бүх нийтийн орчуулагч болж чадсан. Мөн ОУВС гэх мэт олон улсын төвлөрсөн эрх мэдэлд хамаарах улс орны хамаарлыг бууруулах боломжтой. ОУВС яагаад биткойныг хүлээж авахгүй байгааг ойлгоход хэцүү биш."

"Биткойн зэрэг криптоактивууд валютын хувьд залуу хэвээр байна" гэж Браун тэмдэглэсэн боловч үнийн тогтворгүй байдал, хуурамч нэрээ нууцлах зэрэг сул талууд нь "үндэстний улс орнуудын хувьд даван туулах боломжгүй сорилтуудыг үүсгэж болзошгүй юм. Гэсэн хэдий ч биткойн нь хэт инфляци, хөрөнгийн урсгалыг хянах зэрэг макро эдийн засгийн үйл явдлуудаар fiat валютууд дампуурсан үед биткойныг дэмжих хувилбар болсон."

Гол дүр биш бол туслах дүр хэвээрээ байх уу?

Маргааны үүднээс ОУВС, криптод эргэлзэгчид болон бусад хүмүүстэй санал нэгдэж, биткойны хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэл эсвэл албан ёсны мөнгөн тэмдэгт болох ирээдүйн үүрэг байхгүй, тэр байтугай хөгжиж буй орнуудад ч гэсэн. Энэ нь БСТ болон бусад криптовалютыг дэлхий даяар нийгэм, эдийн засгийн ашигтай үүрэг гүйцэтгэхэд саад болж байна уу?

"Би крипто технологийн хувьд маш хэрэгтэй үүрэг гүйцэтгэдэг гэж харж байгаа. Тийм ч учраас би 2014 оноос хойш CBDC-ийн [төв банкны дижитал валютууд] идэвхтэй дэмжигч байсан" гэж Ангел хариулав. "100 гаруй төв банк эдгээр дээр ажиллаж байгаа нь маш сайн шалтгаантай."

Гэвч тэрээр биткойны талаар эргэлзэж байгаа, учир нь “Засгийн газар хувийн мөнгийг хойш нь татаж байсан урт түүхтэй. Засгийн газрууд хариу үйлдэл үзүүлж, биткойны бүх орлогыг өөрсөддөө авахын тулд түлхэх оролдлого хийсээр байгаад би гайхаж байна."

Ерөнхийдөө биткойн гэх мэт крипто хөрөнгийг "олон үндэстний муж улсууд болон зохицуулагчид гацаанд оруулсаар байх болно" гэж Браун үзэж байгаа бөгөөд тэдгээр нь угаасаа байгууллагыг эсэргүүцдэг боловч чөлөөт нийгэмд хориглох нь бараг боломжгүй юм.

Биткойн болон бусад дижитал хөрөнгө нь "төв банкууд болох монопольчдыг мөнгөний бодлогынхоо талаар дахин бодож, хариуд нь шинэчлэл хийх түлхэц" болж эерэг үүрэг гүйцэтгэж чадна гэж Браун хэлэв.