Биткойны инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах статус нь өнөөгийн зах зээлд анхаарал хандуулж байгаа ч шинжээчид зах зээлийн онцгой нөхцөл байдлыг онцолж байна.
Биткойныг 2009 онд бий болсноос хойш олон зүйлийг төсөөлж байсан. Гэсэн хэдий ч хамгийн их яригдаж байгаа зүйл бол ирээдүйн мөнгө болон инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах хэрэгсэл юм.
Сүүлийн Bitcoin (БСТ) хагас бууруулах мөчлөг (ойролцоогоор дөрвөн жил тутамд болдог блок шагналыг хоёр дахин бууруулах арга хэмжээ) нь эрчимтэй COVID-19 тахлын үетэй давхцсан бөгөөд энэ нь олон хүмүүсийн шинэ технологид итгэх итгэлийг бэхжүүлж, инфляци болон дэлхийн эмх замбараагүй байдлын эсрэг жинхэнэ хамгаалалт болсон юм. Гэсэн хэдий ч нэг жилийн дараа БСТ зах зээлийн үнэлгээний 75 хувийг алдсан бөгөөд инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах онолтой санал нийлэх хүн цөөн байна.
Өнгөрсөн жилийн бухын мөчлөгийн үеэр Microstrategy, Tesla болон бусад олон нийтийн компаниуд өөрсдийн компанийн сан хөмрөгт биткойн нэмснээр биткойны инфляцийг хамгаалах тал дээр хоёр дахин буурчээ. Шилдэг криптовалютын үнэ $10,000-аас доош үнийн хүрээнд арилжаалагдаж байх үед Microstrategy нь BTC-ийг худалдан авч эхэлсэн бөгөөд зах зээл 69,0000 долларын ойролцоо BTC үнэ хүрч дээд цэгтээ хүрэх хүртэл худалдан авалтаа үргэлжлүүлэв.
БСТ үнэ сар бүр шинэ дээд цэгтээ хүрч байсан тул энэ шийдвэр эхэндээ маш ашигтай харагдаж байсан бөгөөд крипто нийгэмлэгийн олон хүмүүс Microstrategy-ийн гүйцэтгэх захирлыг биткойны "инфляцаас хамгаалах" хэргийг загалмайтны дайчин хэмээн магтаж байсан. Гэсэн хэдий ч баавгайн зах зээл гарч ирснээр нийгэм дэх сэтгэл хөдлөл маш хурдан өөрчлөгдсөн бөгөөд Украины дайн, дараа нь хүнсний хангамж, эрчим хүчний хямрал зэрэг геополитикийн янз бүрийн асуудлаас үүдэлтэй инфляцийн өсөлтөөс болж улам дордов.
Одоогийн байдлаар инфляцийн түвшин дэлхий даяар шинэ дээд цэгтээ хүрч, олон улс орнууд эдийн засгийн уналтаас зайлсхийхийн төлөө тэмцэж байна. Биткойн нь бусад ихэнх хөрөнгийн нэгэн адил ашигтай хөрөнгө оруулалтын сонголт хэвээр үлдэхийн төлөө тэмцэж байгаа ч энэ нь инфляцийн эсрэг хамгаалалт болж бүрэн бүтэлгүйтсэн гэсэн үг биш гэж зарим хүмүүс хэлж байна.
Musca Capital тоон крипто арилжааны фирмийн Гүйцэтгэх захирал Каспер Ванделоок BTC нь уналттай байгаа хэдий ч хамгийн хүчтэй гүйцэтгэлтэй хөрөнгийн нэг хэвээр байгаа гэж үзэж байгаа боловч энэ нь үүнийг хэрхэн яаж хийхээс хамаарна.
“Мэдээж, энэ нь 75% буурсан; Гэсэн хэдий ч, хэрэв бид үүнийг Турк лира гэх мэт валютуудтай харьцуулбал хамгийн хүчтэй хөрөнгөтэй харьцуулахад илүү хүчтэй болохыг харуулж байна. Түүнээс гадна, энэ нь хэзээ ч их хэмжээний уналттай тулгарч байгаагүй алт зэрэг бусад хеджтэй адил биш юм. Олон хүмүүсийн мартдаг нэг хүчин зүйл бол инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах нь үл хөдлөх хөрөнгө гэх мэт нэг төрлийн "даатгал" болдог бол алт нь хөрвөх чадваргүй тул хадгалах, борлуулахад хэцүү байдаг. Биткойн нь тэдгээр хөрөнгөнд байдаггүй олон давуу талыг өгдөг."
Microstrategy-ийн үүргийн талаар Ванделоок Fortune 500 компанийн бооцоо MicroStrategy-ийн талаар ярихад илүү амжилтанд хүрсэн гэж үзэж байна, "Нэгэнт бид биржийн арилжааны сан авч чадахгүй байгаа тул бусад хүмүүс энэ талаар таамаглах боломжтой тээврийн хэрэгслийг хэрхэн бий болгох вэ? Биткойны үнэ? Энэ бол MicroStrategy-ийн хэрэгжүүлэх гэж оролдсон зүйл бөгөөд тэд амжилтанд хүрсэн."
Биткойн нь хямралтай санхүүгийн зах зээлээс хамгаалдаг гэсэн санаа нь 21 сая төгрөгийн тогтмол нийлүүлэлт, мөнгөний бодлогын төвлөрсөн хяналт гэх мэт шилдэг криптовалютын өвөрмөц шинж чанараас үүдэлтэй юм. Биткойныг дэмжигчид нийлбэрийн хомсдол нэмэгдэх нь түүнийг алт болон бусад ижил төстэй найдвартай хөрөнгөөс илүү инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах хэрэгсэл болгоно гэж үзэж байна. Бусад хүмүүс BTC нь бусадтай харьцуулахад шинээр гарч ирж буй хөрөнгийн ангилал хэвээр байгаа тул цаг хугацааны хүрээ нь гол үүрэг гүйцэтгэнэ гэж бусад хүмүүс үзэж байна.
Долларын ханш чангарч байна
Биткойны зах зээлийн нөхцөл байдлаас хамгаалах тодорхой бус байр суурь нь макро эдийн засгийн хэд хэдэн хүчин зүйлтэй холбоотой байж болох юм. Өнөөгийн зах зээлийн уналт нь санхүүгийн зах зээлийн эмзэг байдлаас болоод зогсохгүй, зах зээлийн нөхцөл байдал нь геополитикийн хурцадмал байдал зэрэг гадны хэд хэдэн хямралын улмаас улам дордож, улмаар санхүүгийн тогтворгүй байдлыг өдөөсөн.
Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар геополитикийн хямралын үед АНУ-ын доллар инфляцийн гол хамгаалалт болдог. Uphold компанийн блокчэйн болон крипто судалгааны албаны дарга Мартин Хисбоек Cointelegraph-т хэлэхдээ, долларын ханш чангарч байгаа тул эдгээр хөрөнгийн аль нь ч инфляцаас хамгаалах арга хэмжээ авахгүй байна.
"Бид бүгд биткойныг инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах хэрэгсэл болно гэж бодож байсан ч дайны үед аюулгүй газар нь биткойн гэх мэт төвлөрсөн бус компьютерийн сүлжээнээс илүү цэргийн хүчийг төсөөлдөг доллар хэвээр байгаа юм. Ам.долларын ханш чангарч, он гарснаас хойш олон тооны залилан мэхлэлт, хакердлагын улмаас криптод хохирол учруулсан."
Биткойны үнэхээр төвлөрсөн бус шинж чанар нь ямар ч засгийн газраас дэмжигдээгүй тул мөргөлдөөний үед түүний сэтгэл татам байдлыг бууруулдаг гэж тэр нэмж хэлэв. Тиймээс санаа зовоож буй гол хувьсагч нь “Украин дахь Оросын дайн, ХНС-ын инфляцийн талаарх төсөөлөл юм. Энэ хоёрыг нийлүүлбэл бид ам.долларын ханшийн тогтвортой байдал, эргээд биткойны сул талыг харах болно."
Бусад шинжээчид Bitcoin-ийн инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах шинж чанарыг одоогийн цаг хугацааны хүрээнээс илүү урт хугацаанд харах ёстой гэж үздэг. Биткойн одоогоор хедж биш юм шиг санагдаж болох ч 10 жилийн хугацаатай бол BTC ихэнх хөрөнгийнхөө гүйцэтгэлийг давсан нь гарцаагүй.
Ninepoint Partners дижитал хөрөнгийн удирдлагын фирмийн гүйцэтгэх захирал Алекс Тапскотт "Cointelegraph"-д хэлэхдээ, санхүүгийн хямрал үргэлжилж байгаа үед тогтвортой, аюулгүй газар хөрөнгийн ихэнх нь адилхан хохирсон байна. Тэрээр биткойн нь урт хугацаанд инфляцийн эсрэг хамгаалалт болж чадна гэж нэмж тайлбарлаад:
“Санхүүгийн хүнд хэцүү үед ам.долларын ханш бусад бүх хөрөнгийн зардлаар өсдөг. Засгийн газрын бонд, цэнхэр чиптэй үнэт цаас, тэр ч байтугай алт зэрэг ихэнх "тогтвортой" хөрөнгө оруулалтууд хохирч, Bitcoin ч үл хамаарах зүйл биш юм. Гэсэн хэдий ч Bitcoin нь сайн төрөлжсөн багцын сайн нэмэлт хэвээр байна. Түүхийн хувьд бага хамаарал, их хэмжээний өгөөжийн туршлага нь түүнийг урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын арга барилд тохирсон болгож байна."
Өнгөрсөн 500 жилийн хугацаанд биткойн нь олон тооны өсөлт, уналтын мөчлөгийг туулсан боловч тогтмол хэвээр байгаа зүйл бол үнэ цэнэ болон хөрөнгийн ангиллын хувьд нийлмэл өсөлт юм. Шилдэг криптовалют нь интернетийн хөөс болж байснаасаа Fortune XNUMX компаниудын төрийн сангийн хөрөнгө болох хүртэл урт замыг туулсан. Гэсэн хэдий ч Bitcoin харьцангуй залуу хөрөнгө хэвээр байна.
Биткойн уналтад орсон цорын ганц зүйл биш
Инфляци газар авч байгаа тул ихэнх жижиглэнгийн худалдаачид аюулгүй газар гэхээсээ илүү үнэ цэнэтэй хөрөнгө хайж байна. Энэ нь алт, тэр ч байтугай Bitcoin-ийн уламжлалт инфляциас хамгаалах сонирхол татахуйц болсон нэг шалтгаан юм.
Крипто дэд бүтцийн үйлчилгээ үзүүлэгч Divi Labs-ийн гүйцэтгэх захирал Ник Сапонаро Cointelegraph-т хэлэхдээ, BTC нь "төвлөрсөн, бүтэлгүйтсэн эдийн засгийн бүтцийн аюулаас хамгаалах хамгаалалт хэвээр байх болно." Биткойн нь арав гаруй жилийн турш хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй хөрөнгө хэвээр байгаа бөгөөд түүний өгүүлэмжээс үл хамааран томоохон байгууллагууд болон гудамжны гол хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татсаар байх болно.
Тэрээр цааш нь нэмээд үнэ цэнийн дэлгүүрүүд “хямралын эхэн үед хожуу үеийн сэргэлтээр цохилт өгөх нь ердийн зүйл биш юм. Гэсэн хэдий ч бид эдийн засгийн хямралын гүнд орчихоод байхад алт, биткойн зэрэг түүхий эдүүд бусад хөрөнгийнхөө өмнө сэргэж байгааг хараад би гайхахгүй байх болно."
Bitcoin хөрөнгийн менежер Swan Bitcoin-ийн хувийн харилцагчийн үйлчилгээний менежер Стивен Лубка хомсдолоос үүдэлтэй хэрэглээний үнийн инфляци нь биткойны төдийгүй алтны хувьд ч муу болохыг тайлбарлав.
“АНУ мөнгөний асар их тэлэлт хийж байх үед биткойн хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй хөрөнгийн ангилал байсан. Хэрэв та урамшууллын шалгалт зарласан өдөр Биткойн худалдаж авсан бол өнөөдрийн үнэ буурсан ч гэсэн та S&P 500-ээс их хэмжээгээр давсан хэвээр байна. Гэсэн хэдий ч 2022 оныг бүхэлд нь бид мөнгөний тэлэлт биш, харин мөнгөний агшилтанд орлоо. Мөнгөний бааз (валют, хөрөнгө хоёулаа) агшиж, зээлийн хүү огцом өссөн. Анхны "инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах" алт ямар үр дүнд хүрсэнийг хараарай. ХҮИ өндөр байгаа хэдий ч энэ нь бусад бүх зүйлтэй зэрэгцэн буурч байна."
Хэрэв муж илүү их мөнгө бий болговол мөнгөний нийлүүлэлт нэмэгдэнэ. Илүү их мөнгө эргэлдэж байх үед БСТ-ийн зах зээлийн үнэлгээ ихэвчлэн өсдөг нь БСТ нь ийм төрлийн инфляцийн эсрэг хамгаалалт болж байгааг харуулж байна. Энгийнээр хэлэхэд, хэрэв fiat валютын тэлэлт хурдасвал бүх биткойны зах зээлийн үнэлгээ ч мөн адил өснө.
CEX.IO крипто биржийн үйл ажиллагааны ахлах ажилтан Константин Анисимов Cointelegraph-т хэлэхдээ, БСТ тодорхой төрлийн инфляциас хамгаалахад тусалдаг. Гэсэн хэдий ч инфляциас гадна хөрөнгөнд нөлөөлөх хүчин зүйлүүд байсаар байна гэж тэрээр тайлбарлав.
“Үнийн инфляцийн үндэс нь геополитикийн нөхцөл байдал, дэлхийн эдийн засгийн уналт, урсгалд шингэж болно. Эдгээр нь цөөн тооны хөрөнгөөс хамгаалагдсан цэгүүд бөгөөд BTC ч үл хамаарах зүйл биш юм. БСТ нь тодорхой төрлийн инфляциас хамгаалахад тусалж болох ч энэ мэдрэмжийг задлахад зарим нэг нюанс хэрэгтэй."
Биткойны инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах өсөлт нь урт хугацааны хувьд чухал ач холбогдолтой байсан. Гэсэн хэдий ч одоогийн макро нөхцөл байдал нь хөрөнгийн ангиллын санхүүгийн зах зээлд нөлөөлсөн. Ганцхан БСТ биш, тэр ч байтугай алт, засгийн газрын бонд зэрэг хамгийн найдвартай хөрөнгийн ангиуд ч одоогийн зах зээлд аюулгүй байдлыг хангаж чадаагүй байна.
Эх сурвалж: https://cointelegraph.com/news/is-bitcoin-an-inflation-hedge-why-btc-hasn-t-faired-well-with-peak-inflation