АНУ-д спот Bitcoin ETF-ийг эхлүүлсэн нь крипто үйлдвэрлэлийн салбарт чухал үеийг тэмдэглэв. Биткойны дэлхийн зах зээлд үзүүлэх нөлөөллийг, тухайлбал түүнийг хөрөнгийн ангилал болгон хуульчлах эсвэл илүү эрэлтийг бий болгох зэрэгт удаан дүн шинжилгээ хийсэн ч фьючерс гэх мэт зохицуулалттай хөрөнгө оруулалтын бусад бүтээгдэхүүнд үзүүлэх нөлөөллийн талаар цөөхөн хүн анхаарч үзсэн.
Спот Bitcoin ETF нь криптовалют руу шууд хөрөнгө оруулах замыг санал болгодог тул энэ нь Bitcoin фьючерсийн зах зээлд хэрхэн нөлөөлж байгааг судлах нь чухал юм. Эдгээр хоёр хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийн хоорондын хамаарал нь хөрөнгө оруулагчдын мэдрэмж, зах зээлийн чиг хандлагыг харуулдаг бөгөөд зохицуулалт нь крипто арилжаанд нөлөөлдөг.
9-р сарын 15-өөс 17.621-р сарын 16.201 хүртэл бүх биржийн нийт нээлттэй сонирхол мэдэгдэхүйц буурч, 8.05 тэрбум доллараас 11 тэрбум доллар болж буурсан байна. Энэхүү XNUMX%-иар буурсан нь фьючерсийн арилжааны сонирхол буурсан эсвэл XNUMX-р сарын XNUMX-нд арилжаалагдаж эхэлсэн спот ETF зэрэг бусад тээврийн хэрэгсэлд хөрөнгө оруулалтыг дахин хуваарилж болзошгүйг илтгэж байгаа нь нээлттэй фьючерсийн гэрээний тоог бууруулж байгааг харуулж байна.
Фьючерс болон бусад деривативуудыг санал болгодог ихэнх биржүүд нээлттэй хүүтэй ижил төстэй уналтуудыг олж харсан. Гэсэн хэдий ч CME нь нээлттэй хүү болон арилжааны хэмжээ хамгийн ихээр буурсан бирж болох хэт өндөр үзүүлэлт юм.
26,846-р сарын 9-нд 27,252 BTC-ээс эхэлж, CME Bitcoin фьючерсийн нээлттэй сонирхол 10-р сарын 1.51-нд 12 BTC болж бага зэрэг өсч, уналтад орохоосоо өмнө 23,992% -иар бага зэрэг өссөн байна. 10.64-р сарын 10 гэхэд нээлттэй хүү XNUMX BTC болж буурч, XNUMX-р сарын XNUMX-ны өдрийн хамгийн дээд цэгээсээ XNUMX%-иар мэдэгдэхүйц буурсан байна.
Нээлттэй сонирхлын энэхүү бууралт, ялангуяа 11-р сарын 12-ээс XNUMX-р сарын XNUMX-ны хооронд мэдэгдэхүйц буурсан нь спот Bitcoin ETF арилжааны эхний өдөр Bitcoin-ийн үнэ мэдэгдэхүйц буурсантай давхцаж байна. Энэ нь биткойны ирээдүйн үнэд итгэх зах зээлийн итгэл буурч, фьючерс хэлцлийн сонирхол буурах хоорондын хамаарлыг харуулж байна.
CME Bitcoin фьючерсийн арилжааны хэмжээ бүр ч илүү тогтворгүй байдлыг харуулсан. 16,821-р сарын 9-нд 11 BTC-ийн анхны хэмжээ дууссаны дараа 31,681-р сарын 88.33-нд 22,699 BTC-ээр дээд цэгтээ хүрсэн нь 12%-иар мэдэгдэхүйц өссөн байна. Гэсэн хэдий ч энэ оргил нь богино настай байсан; Биткойны ханш огцом унасны дараа фьючерсийн арилжааны хэмжээ 28.34-р сарын XNUMX гэхэд XNUMX BTC болж буурсан нь өмнөх өдрийн оргил үеэс XNUMX%-иар буурсан байна.
Өнгөрсөн долоо хоногт биткойны ханш ихээхэн хэлбэлзэлтэй байсан. 46,088-р сарын 9-нд 11 доллараас эхэлсэн үнэ бага зэрэг хэлбэлзэж, 12-р сарын 46,393-ээс 42,897-р сарын XNUMX-ны хооронд хамгийн их уналтаа үзүүлж, XNUMX доллараас XNUMX доллар болж буурчээ. бууралт 7.54% -ийн.
CME-ийн нээлттэй сонирхол, хэмжээ мэдэгдэхүйц буурсан нь Bitcoin ETF нь биткойны фьючерс эсвэл GBTC зэрэг тогтсон зах зээлд нөлөөлж болзошгүйг харуулж байна.
Арилжааны эхний хоёр өдрийн дотор спот Bitcoin ETF-ийг харсан долларын урсгал орж иржээ. Энэ хоёр өдөр нийт 500,000 орчим худалдаачин арилжааны маш өндөр идэвхжилтэй болж, 3.6 тэрбум ам.долларын орлого олсон байна. Энэхүү хүн амын шилжилт хөдөлгөөний дунд Саарал өнгийн Bitcoin Trust (GBTC) 579 сая доллартай тэнцэх хэмжээний гадагшлах урсгалтай тулгарсан. Эдгээр гадагшлах урсгалыг тооцвол бүх спот Bitcoin ETF-ийн цэвэр орлого 819 сая доллар болно. Гэсэн хэдий ч зарим ажил гүйлгээ нягтлан бодох бүртгэлийн эцсийн тооцоо хийгдээгүй байгаа тул эдгээр тоо 11-р сарын 12, XNUMX-р сарын XNUMX-ны бодит хэмжээ болон орох урсгалыг тусгаагүй байж магадгүй юм.
Grayscale-ийн 1.50%-ийн хураамжийг 0.25%-ийн хураамж авдаг BlackRock-ийн ETF гэх мэт илүү хэмнэлттэй хувилбаруудтай харьцуулж байгаа тул GBTC-ээс гарах урсгал нь Bitcoin ETF-ийг батлахтай холбоотой гэж зарим шинжээчид таамаглаж байна. Ийм богино хугацаанд гадагшаа урсах хөрөнгийн хэмжээ нь хөрөнгө оруулагчдын ETF төлбөрийн бүтцэд мэдрэмтгий байдал нэмэгдэж байгааг илтгэнэ.
Зардлын энэхүү мэдрэмж нь биткойны фьючерсэд нөлөөлөх хамгийн чухал хүчин зүйлүүдийн нэг байж болох юм. Фьючерсийн гэрээ нь ихэвчлэн хураамжийн зардал болон эргэлтийн зардлыг хамардаг тул Spot ETF нь Bitcoin-д хөрөнгө оруулах илүү хэмнэлттэй аргыг санал болгож магадгүй юм. Томоохон институциональ хөрөнгө оруулагчдын хувьд эдгээр зардал нь цаг хугацааны явцад ихээхэн ач холбогдолтой байж болох юм, ялангуяа жагсаалтад орсон 11 ETF-ийн дунд өндөр өрсөлдөх чадвартай шимтгэлийг тооцвол.
Уламжлалт хөрөнгө оруулагчид эсвэл байгууллагуудын хувьд ETF нь хувьцаа болон бусад бараа бүтээгдэхүүнд хөрөнгө оруулалт хийхтэй ижил төстэй бүтцийг илэрхийлдэг бөгөөд энэ нь фьючерсийн гэрээнээс илүү сонирхол татахуйц сонголт болдог. Хэрэв Bitcoin ETF-ийн цэг рүү шилжих шилжилт үргэлжилбэл, энэ нь Bitcoin-д илүү хялбар, шууд хөрөнгө оруулалтын аргуудыг илүүд үзэх болно. Энэ нь хөрөнгө оруулагчид уламжлалт хөрөнгө оруулалтын практикт илүү нийцүүлэн биткойныг өөрийн багцдаа оруулах арга замыг эрэлхийлж байгааг харуулж байна.
ETF-ууд АНУ дахь BTC фьючерсийн арилжаанд хэрхэн нөлөөлсөн тухай нийтлэл CryptoSlate дээр хамгийн түрүүнд гарч ирэв.
Эх сурвалж: https://cryptoslate.com/how-etfs-affected-btc-futures-trading-in-the-u-s/