Криптовалютын хөрөнгө оруулалтын хувьсан өөрчлөгдөж буй орчинд Саарал өнгийн Bitcoin Trust (GBTC) нь спот Bitcoin биржийн арилжааны сан (ETF) болж шилжсэнээс хойш байнгын гадагшлах хандлагатай тулгарсан.
Bianco Research and Farside-ийн тоо баримтаас харахад GBTC-ээс гадагшлах хөрөнгийн нийт урсгал 7 оны 16-р сарын 2024-ны байдлаар XNUMX тэрбум долларт хүрсэн байна. Хэдийгээр гадагшлах урсгал мэдэгдэхүйц удааширч байгаа ч цаашид цус алдалт ойртож магадгүй гэж салбарын ажиглагчид үзэж байна.
Үргэлжлүүлэн гадагшлах урсгалын цаад шалтгаанууд
Салбарын мэргэжилтнүүдийн онцлон тэмдэглэснээр, GBTC-ээс гарах урсгалд хэд хэдэн хүчин зүйл нөлөөлдөг. Гол шалтгаануудын нэг нь хөрөнгө оруулагчид бага хураамжаар тодорхойлогддог спот Bitcoin ETF-ийг сонгож, багцаа тэнцвэржүүлэхийг хичээж байгаа явдал юм.
0-ээс 12 суурь онооны хооронд хэлбэлзэж багасасан шимтгэлтэй шинэ ETF-үүд гарч ирсэн нь Grayscale-ийн хураамжийн бүтэцтэй харьцуулахад харьцангуй өндөр 150 суурь оноотой зөрчилдөж байна.
Түүгээр ч зогсохгүй GBTC нь биткойны зах зээлийн үнээс ихээхэн хэмжээний хямдралтай арилжаа хийхтэй тэмцэж байна. Биткойны үнээс ойролцоогоор 44%-иар доогуур энэхүү хямдрал нь BlackRock 2023 оны XNUMX-р сард спот ETF-ээ бүртгүүлэх үед илүү тод болсон.
Bianco Research-ийг үүсгэн байгуулагч Жим Бианко гадагшаа гарах урсгалын ихээхэн хэсгийг энэхүү “арбитражийн төрлийн” арилжаатай холбон тайлбарлаж байгаа нь Grayscale-ийн зорилго нь ETF-ийн хөрвүүлэлт дээр шилжиж, энэ зөрүүг арилгахад хүргэсэн гэж үзэж байна.
Мэргэжилтнүүдийн үзэл бодол, төсөөлөл
ETF дэлгүүрийн ерөнхийлөгч Нэйт Герачи GBTC-ийн замналын талаар болгоомжтой хандсан хэвээр байгаа бөгөөд хөрөнгийн алдагдал үргэлжлэх болно гэж таамаглаж байна. Удирдлагад байгаа хөрөнгийн хэмжээ мэдэгдэхүйц буурч болзошгүй байгаа хэдий ч, Geraci Grayscale-ийн уян хатан чанарыг тэмдэглэж, хөрөнгийн хэмжээ их хэмжээгээр буурсан ч аж ахуйн нэгж зах зээл дээрх бусад үнэт цаас гаргагчдаас илүү сайн гүйцэтгэлтэй хэвээр байх болно гэдгийг харуулж байна.
Geraci цаашид Grayscale-ийн ирээдүйн боломжит алхамуудын талаар таамаглаж байгаа нь "мини-GBTC" -ийг гаргах хэтийн төлөвийг сануулж, тодорхой цэг болох Bitcoin ETF-ийг мэдэгдэхүйц бага хураамжтай болгож байна. Энэхүү стратегийн маневр нь зардлын хувьд үр ашигтай хөрөнгө оруулалтын тээврийн хэрэгслийн зах зээлийн эрэлт хэрэгцээнд хариу өгч, цаашид гарах урсгалыг зогсоож болзошгүй юм. GBTC.
Генезисийн дампуурлын үр дагавар
Дампуурсан крипто зээлдүүлэгч Genesis-тэй холбоотой сүүлийн үеийн үйл явдлууд GBTC-ийн хэтийн төлөвт өөр нэг төвөгтэй байдлыг нэмж байна. Шүүгч Genesis-д GBTC, Grayscale Ethereum Trust, Grayscale Ethereum Classic Trust зэрэг Саарал өнгийн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалтынхаа тодорхой хэсгийг татан буулгахыг зөвшөөрсөн захирамжийг зөвшөөрсөн нь зах зээлд хувьцаа орж ирж болзошгүйг харуулж байна.
Ойролцоогоор 1.6 тэрбум доллараар үнэлэгдсэн Genesis-ийн эзэмшил GBTC-ийн гүйцэтгэлд нэмэлт дарамт учруулж болзошгүй бөгөөд энэ нь гадагшлах урсгалын чиг хандлагыг улам дордуулж болзошгүй юм.
Эх сурвалж: https://www.cryptopolitan.com/grayscale-bitcoin-trust-sees-continued/