Glassnode болон CryptoSlate гүн шумбалт: Хүйтэн өвөл биткойн олборлогчдод хэрхэн нөлөөлж, айдас яагаад дөнгөж эхэлсэн бэ – Дугаар 01

Энэ тайланд тусгагдсан бүх шууд графиктай танилцана уу Glassnode студи. 

⚡Тусгай санал⚡

Хязгаарлагдмал хугацаанд та чадна сар эсвэл жилийн Glassnode Advanced төлөвлөгөөнд 40% хэмнээрэй мөн дэлхий даяарх олон мянган крипто арилжаачид, хөрөнгө оруулагчдад тусалж буй өгөгдөл, ойлголтыг олж авах боломжтой. Санал 29-р сарын XNUMX-нд дуусна.

Glassnode дээр өөрийн зах зээлийг олоорой

2022 оны баавгайн зах зээл нь ялангуяа харгис хэрцгий зах зээл байсан бөгөөд дижитал хөрөнгийн үнэ тасралтгүй буурах хандлагатай, хүүгийн өсөлт нь хөрвөх чадварын нөхцөлийг чангатгаж, крипто зээлийн зах зээлд зээлийн хүнд хэлбэрийн халдвар авсан.

Энэ долоо хоногт биткойны спот үнэ FTX уналтын үеэр олон жилийн доод түвшинд хүрч 15,801 ам.доллар хүртэл буурч, BTC одоо 76.9 оны арваннэгдүгээр сард тогтоосон мөчлөгийн дээд цэгээс -2021%-иар доогуур байна. Өмнөх үеийн доод ханш зах зээлийн ханшийн уналтыг дээд цэгээсээ >75%-иар тогтоосон байна. , энэ баавгайн зах зээлийг өмнөх мөчлөгийн бууралттай нийцүүлэх.

Өмнөх мөчлөгүүдэд BTC-ийн 75%-иас дээш уналт хэдэн сарын турш үргэлжилсээр байгаа бөгөөд хэрэв түүх өөрчлөгдөөгүй бол үргэлжлэх хугацаа нь урагштай байж магадгүй юм.

Баавгайн зах зээл хөрөнгө оруулагчдад хэцүү байж болох ч санхүүгийн маш их дарамтанд байгаа нэг бүлэг байдаг: Bitcoin олборлогчид. Зоосны үнэ буурч, зээл хумигдаж зогсохгүй уул уурхайн үйлдвэрлэлийн эрчим хүчний зардал инфляцийн улмаас өсөх хандлагатай байна. Цаашилбал, hashrate сүүлийн долоо хоногт бүх цаг үеийн шинэ дээд цэгүүдэд тасралтгүй авирч байна.

Энэ нь биткойныг үйлдвэрлэхэд илүү үнэтэй болж, нэгэн зэрэг уналттай үнээр зарагдаж байна гэсэн үг юм.

Биткойн олборлогчдыг тал бүрээс шахаж байгаа бөгөөд энэ нийтлэлд бид салбар дахь далд стресст анхаарлаа хандуулах болно. Уурхайчдад үзүүлж буй энэ дарамтаас үүдэн гарч болох зах зээлийн эрсдэлийг үнэлэх зорилготой.

Удаан үргэлжилсэн баавгайн зах зээл дээр биткойны үйлдвэрлэлийн өртөг нь спот үнээс давах нь ердийн үзэгдэл юм. Энэ нь уурхайчдын ашгийн хэмжээг шахаж, хамгийн үр ашиггүй уурхайчдыг ашиггүй тоног төхөөрөмжийг унтраахад хүргэдэг. Бүх уурхайчид олборлосон BTC-ээ илүү их зарах ёстой бөгөөд эцэст нь хуримтлуулсан эрдэнэсийн сандаа орох шаардлагатай болж магадгүй юм.

Дараах хэмжигдэхүүн нь hashrate-аас үүссэн хоёр зурвасыг тодорхойлох замаар энэхүү мөчлөгийн үйлдлийг хянадаг.

• Доод хамтлаг 🔵: hashrate-ийн 1 жилийн хөдөлгөөнт дундаж.
• Дээд хамтлаг 📢: Хэшрейтийн 1 жилийн хөдөлж буй дундаж, дээр нь хоёр стандарт хазайлт.

Урт хугацаанд Доод болон Дээд зурвасын хооронд hashrate хэрхэн хэлбэлзэж байгааг анзаараарай.

2022 оны баавгайн зах зээлийн онцлох үзэгдлүүдийн нэг бол салбар дахь санхүүгийн дарамт үргэлжилсэн ч гэсэн Hashrate доод зурвас руу чиглэсэн мэдэгдэхүйц бууралтыг хараагүй явдал юм. Мөн 2021 оны 52-XNUMX-р сард Хятад дахь hashpower-ийн XNUMX орчим хувь нь бараг шөнөжин унтарсан их уурхайчдын шилжилт хөдөлгөөнийг бид харж байна.

Баавгайн зах зээл дээр ажиглагдаж буй энэхүү тогтвортой өсөлт нь 2021 онд дараагийн үеийн ASIC чипүүдийн үйлдвэрлэл, нийлүүлэлтийн сүлжээний сааталаас үүдэлтэй байж магадгүй юм. Эдгээр ASIC машинуудыг өнгөрсөн жил худалдаж авсан боловч дөнгөж саяхан орж ирээд суулгаж, ашиглалтад оруулсан тул үйлдвэрлэлийг дэмжсэн байна. аль хэдийн зэрлэг болсон баавгайн зах зээлийн доод түвшинд өндөр өртөгтэй.

2018-2019 оны мөчлөгийн ёроол үүсэх үе шатанд долоо хоногт -16% хүртэл хэд хэдэн томоохон бууралт ажиглагдаж байгааг бид харж байна. Энэ нь уурхайчид санхүүгийн хүндрэлээс болж офлайн болсныг харуулж байна.

Энэ загвар нь энэ мөчлөгийг давтаагүй. Үнэн хэрэгтээ, LUNA бууж өгөх үеийн хүндрэл бага зэрэг буурсны дараа олборлолтын хүндрэл нэмэгдэж, 68 оны 2021-р сарын ATH-ээс +XNUMX%-иар өндөр түвшинд хүрсэн.

Энэ нь бид BTC-ийн үнэ -68%-иар буурсан ч тооцоо хийхээс өмнө сүүлийн 12 сарын хугацаанд BTC-ээр илэрхийлэгдсэн уурхайчдын орлого 76.9%-иар буурсан гэсэн үг юм.

Ам.доллараар илэрхийлэгдсэн орлогыг хянахын тулд бид Exahash тутамд олсон орлогыг загварчлах Хэш үнэ хэмээх хэмжигдэхүүнийг ашиглаж болно. Энэ нь одоо урьд өмнө байгаагүй хамгийн бага буюу 58.3 мянган долларын нэг Exahash-аас олсон орлого нь уул уурхай урьд өмнө байгаагүй өрсөлдөх чадвартай гэдгийг харуулж байна.

Puell Multiple нь олборлогчийн жилийн дундажтай харьцуулахад ам.долларын орлогыг хянадаг осциллятор юм. Биткойн олборлогчдын орлогын урсгал өнгөрсөн жилтэй харьцуулахад -41%-иар буурч байгааг бид одоогоор харж байна.

Уул уурхайн орлого одоогийн байдлаар 150 хоногийн турш ийм туйлын дарамттай байгаа нь өмнөх баавгайн зах зээлийн доод түвшинтэй харьцуулж болохуйц байна.

Уул уурхайн хүндрэл өсөхийн хэрээр БСТ үйлдвэрлэлийн өртөг нэмэгддэг. Доорх загвар нь БСТ-ийн нэгжид ногдох үйлдвэрлэлийн дундаж өртгийг тооцоолохын тулд Хэцүү байдал ба Зах зээлийн үнэлгээний хоорондын хамаарлыг гаргаж авдаг.

Энэхүү үйлдвэрлэлийн зардлын загвар нь одоогоор 17,008 ам.доллараар арилжаалагдаж байгаа нь спот үнээс 7%-иар өндөр байна. Үүний үр дүнд дундаж уурхайчин өвдөлтийн босгон дээр буюу түүнээс дээш байгаа бөгөөд дараагийн саруудад хэшрейт зогсонги байдалд орох эсвэл буурах магадлал нэмэгдсээр байна.

Нэгэнт уул уурхайн орлого шахагдаж, үйлдвэрлэлийн өртөг өндөр байгааг бид нотолсон тул уурхайчдыг бууж өгөх үйл явдал маш өндөр эрсдэлтэй орчин бий болсон. Дараагийн алхам бол энэ нь хэрэгжвэл зах зээлд үзүүлэх нөлөөллийг судлах явдал юм.

2020 оны 88.4-р сарын борлуулалтаас хойш уурхайчид 2022-р сарын эхнээс 40 мянга гаруй БСТ-г эрдэнэсийн сандаа хуримтлуулж, BTC-ийн чухал хуримтлуулагч болж байна. Гэхдээ XNUMX оны эхээр тэдний тэнцвэрт байдал өндөрлөж эхэлснийг анхаарна уу. Энэ нь BTC-ийн үнээр XNUMX мянган ам.долларт хүрсэн үед уурхайчдын эрт үеийн стресс эхэлсэн байж болзошгүйг харуулж байна.

Доорх график нь уурхайчдын зарцуулж буй өдөр тутмын олборлосон нийлүүлэлтийн хувийг харуулж байгаа бөгөөд сүүлийн үед 135%-д хүрсэн байна. Одоогийн блокийн урамшуулал нь өдөрт ~900 BTC байна гэж үзвэл уурхайчид нийлээд 900 шинээр цутгасан зоосыг тарааж, мөн эрдэнэсийн сангаа өдөрт 315 BTC (нийт 1,215 BTC/өдөрт) зарцуулж байна гэсэн үг.

FTX төлбөрийн чадваргүй болсон тухай мэдээ энэ долоо хоногт гарахад уурхайчид сүүлийн хоёр долоо хоногт нэмэлт 8.25к BTC-ийг татан буулгаж хариу арга хэмжээ авсан. Энэ нь тэдний одоогийн эзэмшлийн хэмжээг 78.0k BTC хүртэл бууруулж, 2022 онд олборлогчийн үлдэгдлийн бүх өсөлтийг арилгана.

БСТ-ийн үнэ үйлдвэрлэлийн дундаж зардлаас 17.0 мянган ам.доллараас доогуур хэвээр байгаа тул үнэ сэргэхгүй л бол уурхайчдын эрдэнэсийн сангаас 1.287 тэрбум долларын нийлүүлэлт нэмэгдэх эрсдэлтэй.

FTX төлбөрийн чадваргүй байдлын эргэн тойронд өрнөж буй эмх замбараагүй үйл явдлуудын дунд уул уурхайн салбар хурдацтай зах зээлд санаа зовоосон өөр нэг салбар болж байна. Уул уурхайн орлого сүүлийн нэг жилийн хугацаанд үйлдвэрлэлийн зардал +68%-иар өсч, зоосны үнэ -76%-иар буурч, орлогын урсгал мэдэгдэхүйц буурчээ.

Уурхайчдын үлдэгдэл одоогоор 78.0 мянган BTC орчимд байгаа нь одоогийн 1.2 мянган долларын BTC-ийн үнээр 16.5 тэрбум гаруй доллартай тэнцэж байна. Хэдийгээр эдгээр нөөцийг бүхэлд нь хуваарилах магадлал багатай ч болзошгүй эрсдэлийн хэмжүүрийг өгдөг. BTC-ийн үнэ нь үйлдвэрлэлийн тооцоолсон өртгөөс 17.0 мянган ам.долларт хүрэх хүртэл тодорхой зайд хүрэх хүртэл уурхайчид болон БСТ-ийн цэвэр дистрибьютерүүд санхүүгийн хурц дарамтанд орох магадлалтай.