Википедиа
Getty Images
Биткойн нь хөрөнгийн анги гэдгээ олсон уу?
Өнгөрсөн сард биткойн технологийн хувьцаанаас богино хугацаанд "чимсэн". Хөрөнгийн жишиг индексүүд унасан ч биткойн байр сууриа баттай барьжээ. Есдүгээр сард S&P 500 болон Nasdaq индексүүд 10% ба 12% -иар буурч, биткойны ханш бараг унасангүй (энэ долоо хоног хүртэл).
Энд юу болоод байна?
Таны таамаг минийхтэй адил сайн байна, учир нь бусад хөрөнгийн ангиллаас ялгаатай нь биткойн нь үнэлгээний жишиг багатай.
Эцсийн эцэст бид үүнийг валют (эсвэл арилжааны хэрэгсэл) гэж үнэлж чадахгүй. Бид түүгээр fiat валютын оролцоогүйгээр худалдаж авах боломжтой маш бага зүйл байдаг. Технологийн үнэт цаастай урт хугацаанд хамааралтай байсан ч бид үүнийг хувьцаа болгон үнэлж чадахгүй. Энэ нь ашиг олохгүй, ногдол ашиг ч өгдөггүй.
Тэгэхээр энэ нь юу вэ, хэрэв байгаа бол бид ийм хөрөнгийн үнийн шошгыг яаж хийх вэ?
Төвлөрсөн бус үлгэр
Төвлөрсөн бус валют бол ардчилсан сайхан санаа бөгөөд та фиат валюттай харьцах давуу талыг өдөр шөнөгүй ярилцаж болно. Гэхдээ хатуу үнэн бол ямар ч засгийн газар ардчилсан байсан ч хууль ёсны төлбөрийн хэрэгсэлд тавих хяналтаа өгөхгүй.
Тэд ямар чадвартайг харахын тулд хол эргэж харах шаардлагагүй.
Алт ав. Энэ бол өнөөг хүртэл ашиглагдаж байгаа дэлхийн хамгийн эртний мөнгөн тэмдэгт юм. Фиат валютыг сольсны дараа ч энэ нь төв банкуудын амин чухал нөөц хөрөнгийн нэг бөгөөд хамгийн алдартай өөр хөрөнгийн ангилал юм.
Гэсэн хэдий ч алт засгийн газрын мөнгийг хянах эрх мэдлээс нь хасна гэж заналхийлэх бүрт хууль тогтоогчид хурдан орж ирэв.
Сайн жишээ бол Их хямралын үеийн АНУ юм. 1931 онд тус улс түүхэн дэх хамгийн аймшигтай санхүүгийн хямралд өртөж байв. Гэвч өнөөдрийнхөөс ялгаатай нь ХНС-ийн гар голдуу зангидсан байв.
Мөнгө нь алттай холбоотой байсан тул эдийн засгаа дэмжихийн тулд ийм олон доллар хэвлэж чадаагүй. Тиймээс Франклин Рузвельт 6102-р зарлигийг баталж, хожим нь "Их хураан авалт" гэж нэрлэсэн нь америкчуудыг зах зээлийн ханшаас хамаагүй доогуур үнээр алт эргүүлэхэд хүргэв.
Энэ нь ХНС-д эдийн засгаа дэмжиж, валютын ханшийг нэмэгдүүлэхийн тулд илүү их доллар хэвлэх боломжийг олгосон. Дараа нь ам.долларыг 50%-иар өндөр үнээр алттай дахин холбосон.
Мөн АНУ ганцаараа биш. 1950, 60-аад онд Австрали, Их Британи улсууд мөнгөн тэмдэгтийнхээ уналтыг зогсоохын тулд ижил төстэй алт “хураах” арга хэмжээ авч байжээ.
Энэ үед биткойныг хориглох нь өнгөрсөн хугацаанд засгийн газруудын авч байсан Их хураан авалт болон бусад арга хэмжээнүүдтэй харьцуулахад цэцэрлэгт хүрээлэнд улс төрийн зугаалга болно. Тиймээс бид энд бодитой хандах ёстой.
Бидний мэдэж байгаагаар дэлхийн дэг журмыг нураах ямар нэгэн улс төрийн сүйрэл гарахгүй бол биткойны мөнгөн тэмдэгт болох магадлал маш бага байна. Хэрэв цаасан мөнгөтэй өрсөлдөхөд хэтэрхий том болчихвол хууль тогтоогчид түүнийг амьдаар нь иднэ.
Гэхдээ биткойн валют болж чадахгүй гэдэг нь биткойн үнэ цэнэгүй гэсэн үг биш юм.
Википедиа
Хөрөнгө оруулалт, үзэл суртлын үүднээс авч үзвэл биткойн нь валют гэхээсээ илүү өргөн хэрэглээний бараа юм. Бүр тодруулбал, алт бол дэлхийн хамгийн үнэтэй, "хэрэггүй" түүхий эдийн нэг юм.
Газрын тос зэрэг бусад түүхий эдээс ялгаатай нь алт нь хязгаарлагдмал хэрэглээтэй байдаг. Тухайлбал, өнгөрсөн жил ~3,000 тонн алт ухаж борлуулсан. Үүнээс ердөө 35% нь цахилгаан бараа, үнэт эдлэлийн салбарт оржээ. Үлдсэнийг нь баар, зоос болгон хайлуулж, хайрцганд хадгалдаг байв
Мөн алт хууль ёсны төлбөр биш юм. Та Pizza Hut руу орж, лангуун дээр алтны хэлтэрхий унагаж, хариуд нь зүсэм пицца авна гэж найдаж болохгүй. Гэсэн хэдий ч төв банкууд 34,000 тонн гялалзсан шар гулдмайнуудыг нөөцдөө хадгалдаг. Байгууллагын болон хувь хүний хөрөнгө оруулагчид ~2.7 их наяд ам.долларыг алт болгон шингээжээ. Мөн жил бүр алтны нөөц нэмэгдсээр байна.
Учир нь алт ганцхан ажилтай байдаг: хайрцганд чанга сууж, үнэ цэнээ барих. Мөн энэ ажлыг маш сайн гүйцэтгэдэг.
Үнэн хэрэгтээ алт урьд өмнө бий болсон орчин үеийн бүх валют бүрийг даван туулсан. Мөн олон мянган жилийн турш энэ нь инфляцитай амжилттай тэмцэж, бүр үнэ цэнэ нь өссөн.
Өөрөөр хэлбэл, алт бол цаасан мөнгөнөөс болж бүтэхгүй бүхний “даатгал” юм. Инфляци, ханшийн уналт гэх мэт. Эсвэл миний хамтран зүтгэгч Жаред Диллиан хэлэхдээ: "Алт бол засгийн газрын буруу шийдвэрээс хамгаалдаг."
Хэлбэрийн хувьд биткойн бол алтнаас хамгийн алслагдсан зүйл юм. Гэхдээ хөрөнгийн ангиллын хувьд энэ хоёр нь маш төстэй юм. Алттай адил биткойн нь ашиг тус багатай. Түүний нийлүүлэлт нь байгалиасаа бус харин загвараар хязгаарлагдмал байдаг. Мөн түүний үнэ цэнэ нь мөнгөний төвлөрсөн бодлого гэхээсээ илүү эрэлт нийлүүлэлтээс шууд хамаардаг.
Биткойн алтны рекордыг давж чадах уу?
Үнэ цэнийн нөөцийн хувьд алт маш их баталгаатай байдаг.
Эртний эх сурвалжийн мэдээлснээр энэ нь инфляцийн эсрэг үнэ цэнээ хадгалсаар ирсэн 5,000 жилийн турш. (Дүрмээр бол нэг унци алт үргэлж олигтойхон хувцастай тэнцэхүйц үнэтэй байсаар ирсэн. Хэрэв та итгэхгүй байгаа бол өөрөө хайж олоорой.)
Баривчлах зүйл бол шууд барьж байгаа бол энэ нь зорилгодоо хамгийн их ач холбогдолтой юм - алт хадгалах/худалдахад үнэтэй, хөрвөх чадваргүй байдаг. Дээрээс нь өнөө үед хайрцганд төмөр гулсуур хийх нь арай эртний үзэгдэл юм.
Энд биткойн орж ирдэг
Техникийн хувьд алтыг илүү тохиромжтой үнэ цэнийн нөөц болгон орлуулах бүх зүйл бий.
Тийм ээ, энэ нь дижитал боловч түүнийг хомс болгодог урамшууллын системтэй. Энэ нь хуваарилагдсан дэвтэр ашигладаг бөгөөд энэ нь алт шиг төвлөрсөн хяналтгүйгээр хэн ч олборлох эсвэл ашиглах боломжтой гэсэн үг юм. Мөн түүний “мөнгөний бодлого” буюу гол төлөв дефляцийг нь ашиглаж байгаа хүмүүс өөрсдөө л хэлдэг.
Түүний сул тал нь галзуу хулгана дээр хэвээр байгаа явдал юм. Мөн үнэ цэнийн нөөцийн хувьд 13 жил, нэг уналт бол алтны рекордтой харьцуулахад зүгээр л нэг алхам юм.
Тиймээс криптовалютын хөрөнгө оруулагчдын асуух ёстой асуулт бол "биткойн долларыг орлох уу?" Харин "Крипто нь институциональ хөрөнгө оруулагчдыг багцын 5%-ийн нэг хэсэг болгон алтаа биткойноор солихыг ятгах болов уу?"
Биткойн үнэ цэнийн дэлгүүр болж төлөвшиж байна уу?
Биткойн нь урт, урт замыг туулсан бөгөөд криптогийн маргаанд хаана ч байсан хамаагүй үнэлэгдэх ёстой.
Хэдхэн жилийн өмнө институцийн хөрөнгө оруулагчид тэнэг хүмүүсийн тоглоомын мөнгө гэж инээж байсан нь ердөө л энэ захын хөрөнгө юм. Уоррен Баффет үүнийг "хархны хор дөрвөлжин" гэж нэрлэсэн. Гэвч Ковидын үеэр хөрөнгө оруулагчид эргэн тойронд гарч ирэв. Тэд биткойныг уламжлалт хөрөнгийн ангиллын хууль ёсны хувилбар гэж хүлээн зөвшөөрч эхэлсэн бөгөөд энэ нь багцад байр сууриа эзлэх ёстой.
Өнгөрсөн жил илүү их ярьдаг байсан бол энэ жил бид бодитой үйлдлийг харсан.
Өнгөрсөн дөрөвдүгээр сард Fidelity нь 401(k) төлөвлөгөөнд биткойн санал болгосон анхны хөрөнгийн менежер болсон. Дараа нь Уолл Стрит сэтгүүлд Fidelity 34 сая брокерийн дансандаа биткойн арилжаа хийх талаар нухацтай бодож байгаа гэсэн цуу яриа гарсан.
Дараа нь XNUMX-р сард Америкийн хамгийн том крипто бирж Coinbase BlackRock-тэй түншлэл байгуулав.
Товчхондоо, Coinbase нь Blackrock-ийн "Аладдин" үйлчлүүлэгчдэд биткойн руу шууд нэвтрэх боломжийг олгоно. Ихэнх институцийн хөрөнгө оруулагчид анх удаа үүсмэл хэрэгслийн оронд бодит криптовалютыг эзэмших, арилжаалах, брокер хийх боломжтой болно.
Аладдин бол Blackrock-ийн хөрөнгийн удирдлагын тэргүүлэх платформ бөгөөд дэлхийн хамгийн том сангийн менежерүүдийн "хяналтын самбар" болдог. 2020 оны байдлаар тэрээр 21.6 их наяд долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн бөгөөд энэ нь дэлхийн нийт хөрөнгийн 7 орчим хувийг эзэлж байна.
Мэдээжийн хэрэг, бид ийм нүүдлээс яаран дүгнэлт хийхдээ болгоомжтой байх хэрэгтэй.
Нэг нь, криптог ашиглах нь маш их үнэ төлбөргүй хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл олж, крипто нийгэмлэгээс олон тонн үхэхүйц үйлчлүүлэгчдийг олж авах боломжтой учраас маркетинг/PR-ын арга хэлбэр болсон.
Сайн жишээ бол MicroStrategy юм
Энэ мэдээ гарахад үл ойлгогдох Nasdaq компани олон нийтийн ярианы сэдэв болж, хэдхэн сарын дотор арав дахин өсөв. Мөн дөрөвний гурван улиралд алдагдал хүлээсэн ч дөрвөн тэрбум долларын хөрөнгө татсан.
Энэ бүхэн нь биткойн дээр 200 сая доллар зарцуулсан.
(Би MicroStrategy үүнийг зориудаар хийсэн гэж хэлэхгүй, би зүгээр л криптог ашиглах ROI-г PR алхам болгон харуулж байна. Маргаантай байдлын сэрэмжлүүлэг!: Би үүнийг хэн санаатайгаар хийсэн гэж бодож байна? Маск. Тиймээ, тэр бол хазгай тэнэг хүн. Эхлээд хөгжилтэй байхын тулд троллинг хийсэн байж магадгүй юм. Гэхдээ миний нэг хэсэг нь хожим нь Теслагийн хувьцааг галзуу үнэлэмжээр өсгөж чадах жижиглэнгийн фэнүүдийн баазыг бий болгох ухамсартай стратеги болсон гэж боддог. Хэрэв тэр өөрчлөлт хийхдээ нухацтай хандсан бол тэр илүү их мөнгө зарцуулах байсан. Шиткоин гэхээсээ илүү биткойн эсвэл этереум гэх мэт ашигтай зүйлийг сурталчлах цаг.)
Уолл Стрит биткойн хүлээн авсныг тэмдэглэхдээ бид илүү болгоомжтой байх ёстой, учир нь худалдах тал нь хөрөнгө оруулалт хийж, хөрөнгийн өсөлтөөс мөнгө олдоггүй. Тэд худалдааны комиссоос мөнгө олдог маркетерууд юм. Тэдний анхаарах зүйл бол эзлэхүүн бөгөөд хэрэв хөрөнгийн эрэлт байгаа бол түүнийг дүүргэхийн тулд чадах бүхнээ хийх болно.
Тиймээс Уолл Стрит нь үйлчлүүлэгчиддээ биткойн худалдаалах боломжийг олгодог учраас энэ нь тийм ч их итгэл үнэмшилтэй гэсэн үг биш юм.
Биткойны үнийн үйлдэл юу хэлж байна вэ?
Биткойны талаарх зах зээлийн хамтын санаа бодлыг батлах өөр нэг арга бол түүний хамаарлыг харах явдал юм.
Ковид хүртэл биткойны үнэ хаа сайгүй байсан. Энэ нь маш хачирхалтай, тэнэг зүйл байсан бөгөөд үүнийг олон хүмүүс ойлгодоггүй байсан бөгөөд крипто нь ямар нэгэн зүйлтэй тийм ч их хамааралгүй байв. Гэвч дараа нь тахал тархаж, биткойн өөрийн шинэ "баримжаа"-аа олж авав.
Гэнэт биткойн гол технологийн тоглоом болж, Nasdaq-тай хамт хөдөлж эхлэв. Энэ хамаарал ихэнх тахлын үед тогтвортой өсч байв. Мөн 2020 оны нэг цэгт энэ нь 0.8-д хүрч, 1 нь хөрөнгө төгс синхрончлолд шилждэг гэсэн үг юм. Хэтийн төлөвийн хувьд маш цөөхөн хөрөнгийн ангилал, салбар ийм хүчтэй хамааралтай байдаг.
Энэ нь нэг зүйл гэсэн үг.
Зах зээл анхны амлалтынхаа төлөө биткойн худалдаж аваагүй. Энэ нь үнэт цаасны ханшийн бууралт эсвэл уламжлалт санхүүгийн төгсгөлөөс хамгаалах хамгаалалт биш байв. Харин ч өндөр таамаг дэвшүүлсэн, эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт байсан.
Үнэн хэрэгтээ, биткойны хамгийн том өсөлт нь 2020 оны сүүлээр эхэлсэн бөгөөд зөвхөн ХНС-ын доллар таамаглалын өсөлтийг өдөөж, эрсдэлтэй бооцооноос маш их мөнгө олох нь тодорхой болсон үед л эхэлсэн. Долдугаар сар гэхэд 2,000 ам.долларт хүрч байсан алттай харьцуул.
Харин одоо, наад зах нь, биткойн өөрийн замаар явсан.
29-р сарын XNUMX-ний хооронд зах зээлийн дугаарт:
“Өнгөрсөн долоо хоногт бүх томоохон хувьцааны жишиг үзүүлэлтүүд улаан болж байсан. S&P 500 индекс 3,600 болж 2020 оны 5-р сараас хойшхи хамгийн доод түвшинд хүрсэн. Мөн Nasdaq болон Dow индексүүд XNUMX%-иар буурсан байна.
Энэ хооронд крипто гэнэт эсрэг чиглэлд эргэв. Мөн энэ хугацаанд биткойн 6%-иар, ethereum 4%-иар өсч, олон томоохон алткойнууд хоёр оронтой тоонд хүрэх дөхөж очсон байна.
2022 оны ихэнх крипто нь хувьцаатай зэрэгцэн хөдөлсөн тул энэхүү салгах нь том гэнэтийн зүйл боллоо."
Нэг үнэмшилтэй тайлбар бол биткойн нь ямар ч байсан түүнийг барихад бэлэн байгаа HODL-ийн чухал массыг олж авсан явдал юм. Ийм чин бишрэл нь алт нь хөрөнгө оруулалт гэхээсээ илүү улс төрийн мэдэгдэл болох "алтан хорхойнуудыг" санагдуулдаг бөгөөд энэ нь биткойн нь алтны үндэс суурийг эсэргүүцэх сэтгэлийг үнэхээр биелүүлж чадна гэсэн үг юм.
29-р сарын XNUMX-ний хооронд зах зээлийн дугаарт:
"Саяхны тэмдэглэлд Bitnex тэдний өгөгдөл нь баавгайн зах зээлийг үл харгалзан bitcoin HODLers-ийн "гажиг" өсөлтийг харуулж байна гэж бичжээ. "Дөрөвдүгээр сараас хойш топ 5 ангилалд (0.1 BTC хүртэл) HODLers-ийн тоо буурсан зах зээлийн нөхцөлд өссөн. 2022, Энэ нь өмнөх баавгайн зах зээлийн мэдээлэлтэй харьцуулахад гажиг юм. Энэ нь макро нөхцөл байдал эсрэг тэсрэг салхитай тулгарсан ч жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид болон криптогийн хэрэглээ өсөж байгааг илүү гэрчилж байна."
Glassnode-ийн гинжин хэлхээний шинжилгээ нь HODLing нь дээд амжилт тогтоож, биткойны үнэд хүчтэй нөлөө үзүүлж байгааг баталж байна: “Хуучин зоостой хөрөнгө оруулагчдын бүлэг тууштай хэвээр байгаа бөгөөд ямар ч утга учиртай хэмжээнд зарцуулахаас татгалзаж, байр сууриа орхих болно… гүйцсэн зарцуулалт эрс буурч, HODLing зан үйлийн зэрэг нь түүхэн өндөр байдаг. "
Мэдээжийн хэрэг, биткойны хувьцаатай харьцах харьцаа ердөө нэг сар үргэлжилсэн бөгөөд энэ долоо хоногт биткойн нь хүлээгдэж байснаас илүү халуун инфляцийн дараа хувьцааны хамт живсэн үед тасарсан. Тиймээс ямар нэгэн дүгнэлт хийхэд эрт байна.
Зөвхөн сониуч зангаараа биткойн үнэ цэнийн гол нөөц болж чадсан бол юу болох вэ?
Өнгөрсөн онд алтад оруулсан хувийн хөрөнгө оруулалт (Төв банкны нөөцийг тооцохгүйгээр) 2.3 их наяд гаруй ам.доллар болсон гэсэн тооцоо гарсан. Хэрэв биткойн энэ "үнэ цэнийн зах зээлийн" тал хувийг эзэлвэл дангаараа зах зээлийн үнэлгээгээ дөрөв дахин нэмэгдүүлэх болно.
Энэ нь биткойныг долоон оронтой цэг рүү илгээх боловч асуулт нь ...
Бидэнд биткойн үнэ цэнийн нөөц болгон хэрэгтэй юу?
Хэрэв биткойн нь үнэ цэнийн хуримтлалаас илүү ихийг олж авахгүй бол, өөрөөр хэлбэл, үнэ цэнэ хадгалахаас гадна солилцооны хэрэгсэл эсвэл бусад хэрэглээний хувьд тийм ч их ашиг тусгүй бол энэ нь үнэн хэрэгтээ алтнаас өөрийн дижитал давуу талыг хүчингүй болгодог. .
Энэ тохиолдолд алт үнэхээр солих шаардлагатай юу? Ямар ч байсан "санд" байдаг дижитал зүйл.
Би үгүй гэж хэлэхгүй байгаа ч биткойн болон алтыг эдийн засаг, тогтвортой байдал, ёс зүй гэх мэт өөр өөр өнцгөөс үнэ цэнийн нөөц гэж үзэх нь сонирхолтой байх болно. Гэхдээ энэ нь өөр өдөр юм.
Зах зээлийн чиг хандлагаас түрүүлж байгаарай Үүний зэрэгцээ Зах зээл дээр
Би өдөр бүр зах зээлийг юу хөдөлгөж байгааг тайлбарласан түүхийг гаргадаг. Энд бүртгүүлнэ үү Миний дүн шинжилгээ, хувьцааны сонголтуудыг таны имэйл хайрцагт авахын тулд.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/danrunkevicius/2022/10/14/do-we-need-bitcoin-for-what-its-become/