Bitcoin UTXO нь баавгайн зах зээлийг үл харгалзан өсдөг

Зарцуулагдаагүй гүйлгээний гаралт (UTXOs) нь ихэвчлэн үндсэн барилгын блок гэж нэрлэгддэг Википедиа. Bitcoin сүлжээ нь зарцуулагдаагүй гаралт дээр суурилсан нягтлан бодох бүртгэлийн загвар дээр суурилагдсан тул сүлжээний ерөнхий төлөв байдал, өсөлтийг хэмжихэд ашиглаж болно.

UTXO-уудаар дамжуулан тооцсон хуримтлагдсан үнэ цэнийн өөрчлөлт, тэдгээрийн тоо, ашиг, алдагдалд эзлэх хувь зэрэг нь сүлжээ хаана байрлаж, хаашаа чиглэж байгааг харуулж чадна.

UTXO гэж юу вэ?

Шулуухан хэлэхэд зарцуулагдаагүй гүйлгээний гаралт нь гүйлгээ бүрийн дараа үлдэх БСТ-ийн хэмжээ юм. Биткойны гүйлгээ хийх бүрд одоо байгаа оролтыг устгаж, шинэ гаралтыг бий болгодог. Зарцуулаагүй гаралт нь шууд илгээгчтэй холбогдсон UTXO болж хувирдаг.

Жишээлбэл, 1 BTC-ийн үлдэгдэлтэй хаяг нь 0.4 BTC-ийн гүйлгээг илгээхийг хүсч байвал уг гүйлгээ нь үлдэгдлийг хүлээн авагчид төлсөн 0.4 BTC болон үлдсэн 0.6 BTC гэсэн хоёр тусдаа гаралт болгон хуваана. 0.6 BTC нь "зарцуулагдаагүй" бөгөөд илгээгчид буцаан өгч, дараачийн гүйлгээнд оролт болгон ашиглаж болох UTXO болно.

Бараг бүх Bitcoin гүйлгээ нь зарцуулагдаагүй гүйлгээний гаралтыг ашиглан дуусдаг. Зөвхөн нэг өгөгдлийн байт ашигладаг гүйлгээ, өөрөөр хэлбэл бүхэл тоогоор нэмэгдүүлсэн гүйлгээ нь UTXO үүсгэдэггүй. Гэсэн хэдий ч эдгээр гүйлгээ нь хангалттай ховор бөгөөд зарцуулагдаагүй гаралтын өгөгдлийг харахад тэдгээрийг үл тоомсорлож болно.

CryptoSlate-аас Bitcoin UTXO-д хийсэн дүн шинжилгээ нь 2018 оноос хойш нийт UTXO-уудын тоо тасралтгүй өссөөр байгааг харуулсан. Ашиглагдаагүй бүтээгдэхүүний тоо нэмэгдэж байгаа нь үнийн тогтворгүй байдал бүрийг эсэргүүцэж, баавгайн зах зээл дээр өссөөр байна. UTXO багцын эерэг өсөлт нь сүлжээний хэрэглээ нэмэгдсэнийг харуулж байгаа бол сөрөг утга нь сүлжээний ашиглалтын агшилтыг харуулж байна.

Өгөгдөл Glassnode-ээс гаргасан судалгаагаар 136-р сарын эхний өдрүүдэд биткойны UTXO-ийн нийт багц XNUMX сая гаруй UTXO-г тоолж, бүх цаг үеийн дээд хэмжээнд хүрсэн байна.

UTXO багцын тогтвортой өсөлт нь баавгайн зах зээлийг үл харгалзан сүлжээ өсч байгааг харуулж байна. Хямд үнэ, тодорхойгүй байдал нь олон хэрэглэгчдийг сүлжээнээс шахдаг тул крипто өвлийн улирал нь сүлжээний өсөлт зогсонги байдалтай байсан үе юм. Нөгөөтэйгүүр, дамын наймаачдын өсөлт нь сүлжээний нийт хэрэглээг нэмэгдүүлдэг тул бухын зах зээлүүд сүлжээний хурдацтай өсөлтийн үеийг өдөөсөн түүхтэй.

UTXO нь ирээдүйн зах зээлийн эрч хүчийг тодорхойлоход тусална.                                       

UTXO бүрийг бий болгох үед тогтоосон үнийн тэмдгийг харж, BTC-ийн одоогийн үнэтэй харьцуулбал аль гарц нь ашигтай, аль нь алдагдалтай байгааг харуулдаг.

3-р сарын 100-ны байдлаар 70 сая орчим UTXO ашигтай ажиллаж байна. Энэ нь урьд өмнө бүтээгдсэн бүх зарцуулагдаагүй гүйлгээний гаралтын XNUMX% нь одоогийн үнээс доогуур BTC-тэй гүйлгээ хийсэн гэсэн үг юм. Түүхийн хувьд ашгийн үр дүнгийн дунджаас дээгүүр үзүүлэлттэй холбоотой байдаг зах зээлийн эерэг эрч хүч.

Гэсэн хэдий ч үнийн эерэг өөрчлөлт хэзээ гарч болохыг хэлэхэд эрт байна. UTXO-ийн 1 жилийн Z-Score-ийн ашиг хамгийн сүүлд 2021 оны сүүлээр эерэг байсан нь баавгайн зах зээл 2023 он хүртэл үргэлжлэх боломжтойг харуулж байна.