Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө эрсдэлд оруулахаас татгалзсаны улмаас биткойны үнэ бүдэрсэн ч мөнгөн дэвсгэрт бий.

Хоёрдугаар сард нийтлэгдсэн эдийн засгийн таамаглаж байснаас илүү халуун мэдээлэл гарсны дараа инфляцийн тодорхойгүй байдал нэмэгдсээр байгаа тул АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл чухал эргэлтийн цэгт ойртож байна. Хөрөнгө оруулагчдын санаа зоволт нэмэгдэж байгаа хэдий ч эдийн засагт уян хатан байдлын шинж тэмдэг илэрч байгаа нь түүнийг мэдэгдэхүйц бууралтаас хамгаалж чадна. 

Зах зээл дэх эрсдэлээс хамгаалах мэдрэмж нэмэгдэж байгаа нь биткойны хувьд тогтворгүй байдлыг бий болгож байна (БСТ). АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлтэй хүчтэй хамааралтай байсан тэргүүлэгч крипто хөрөнгийн бирж XNUMX-р сард BTC болон Nasdaq-ийн хооронд залруулга хийснээр хөрөнгийн зах зээлийн эсрэг хөдөлсөн. хоёр жилийн дараа анх удаа сөрөг болж байна. Гэсэн хэдий ч крипто бух 25,200 долларын түвшинд зогсоход хувьцааны хажуугаар уналтын эрсдэл нэмэгдсээр байна.

Гуравдугаар сард АНУ-ын Холбооны нөөцийн сангийн хурал, эдийн засгийн шинэ мэдээлэл гарах хүртэл болгоомжтой байх шалтгаан байгаа ч зах зээл шинэ доод түвшинд хүрэхийн тулд хамгийн муу үе дуусч магадгүй гэж зарим үзүүлэлт харуулж байна.

Инфляци наалдамхай хэвээр байна

2022 онд эхэлсэн баавгайн мөчлөгийн хамгийн том санаа зовоосон зүйл бол арван жилийн өндөр инфляци байв. Нэгдүгээр сард хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ) таамаглаж байснаас илүү халуун гарч, өмнөх сарынхаас 0.2%-иар өссөн байна.

Инфляци наалдамхай хэвээр байж болзошгүй гэсэн зарим нэмэлт шинж тэмдгүүд бий. ХҮИ-д тооцогдох жингийн 40 гаруй хувийг эзэлдэг орон сууцны салбарын инфляци буурах шинж тэмдэг илрээгүй.

Инфляци нэмэгдэх нь ХНС-ын хүүгийн өсөлт, хөрвөх чадвар муутай зэрэгцэн зах зээл 2022 оны чиг хандлага руу буцаж байгаа бололтой. 50-р сарын 22-нд болох хурлаар 30 баазын хүү өснө гэсэн зах зээлийн хүлээлт нэг оронтой тооноос XNUMX% хүртэл өссөн байна. ХНС-ын ерөнхийлөгч Нил Кашкари мөн өссөн ХНС-ын хүүгийн өсөлт нь үйлчилгээний салбарын инфляцийг зогсоож байгааг илтгэх шинж тэмдэг байхгүй байгаад санаа зовж байна. 

Гэсэн хэдий ч Capriole Investments-ийг үүсгэн байгуулагч Чарльз Эдвардсын тайлан гэж хэлэв инфляци XNUMX-р сард бага зэргийн уналттай буурах хандлагатай байсан нь тодорхойгүй байна.

"Бид энэ графикийн өндөрлөгийг харах хүртэл эсвэл өсөх хүртэл инфляцийн эрсдэлийг хэтрүүлж, зах зээл хэт их хариу үйлдэл үзүүлсээр байна."

12-р сарын ХҮИ-ийг XNUMX-р сарын XNUMX-нд гаргасан нь богино хугацаанд зах зээлийн гажуудлыг бий болгоход чухал үүрэг гүйцэтгэнэ.

Эдвардс эдийн засгийн уналтын эрсдэл урьд өмнөхөөсөө бага байна гэжээ

Инфляцийн түвшин өндөр байгаа хэдий ч хөрөнгийн зах зээлийн уналтад орох эрсдэл эрс багассан. Эдвардс тайландаа ажлын салбар нь ажилгүйдлийн түвшин бага, ялангуяа "мөчлөгийн төгсгөлд" гайхалтай үзүүлэлттэй хэвээр байгаа гэж тэмдэглэжээ. Тэр нэмж хэлэв:

"Хэт бага ажилгүйдэл өндөр хүүтэй хосолсон нь ажилгүйдлийн доод түвшинд хүрэх (эсвэл бүрдэх) магадлалыг нэмэгдүүлдэг."

Гэсэн хэдий ч зах зээл эндээс нэмэгдэж буй ажилгүйдэлд илүү мэдрэмтгий байдаг. Хэрэв ажилгүйдлийн түвшин ХНС-ийн харгис байдалд хариу үйлдэл үзүүлбэл уналтын эрсдэлээс үүдэлтэй хөрөнгийн зах зээлийн уналт хурдан өсөх магадлалтай. Хоёрдугаар сарын ажлын салбарын тайлан гуравдугаар сарын 10-нд гарах гэж байна.

Уг тайланд дурдсанаар, сүүлийн 500 жилийн хугацаанд ижил төстэй хямралын айдас давамгайлж байсан S&P 50 индексийн хамгийн муу уналт нь -21%, -27%, -20% байв. Хамгийн сүүлийн 2022 оны доод үзүүлэлт нь -27% -ийн уналтын тэмдгийг тэмдэглэсэн нь худалдан авагчдыг урамшуулж байна. Энэ нь S&P 500 индексийн доод хэсэгт орох магадлалыг нэмэгдүүлж байна.

Одоогийн байдлаар S&P 500 болон технологийн хүнд Nasdaq-100 индексүүд 200 ба 3,900 нэгжийн 11,900 өдрийн хөдөлгөөнт дунджаас (MA) доош унах эрсдэлтэй байна. Энэ нь 2022 оны сүүл ба 2023 оны эхэн үеийн өсөлт нь энэ мөчлөгт доод тал нь тэмдэглэгдсэн хуримтлалын эхлэлийн оронд баавгайн зах зээлийн ээлжит ралли байж магадгүй гэсэн магадлалыг нэмэгдүүлж байна. Хөрөнгийн зах зээлийн 200 хоногийн MA-аас доош шилжих нь крипто зах зээлд нэмэлт дарамт болно.

Арванхоёрдугаар сард хөрөнгийн зах зээл өсөж байх үед FTX уналтын дараа крипто зах зээл тогтвортой байсан. 2023 оны эхээр крипто зах зээл хөрөнгийн зах зээлийг гүйцэх магадлалтай байсан бөгөөд одоогоор эсрэг талын хариу урвалын сүүл үеийг туулж магадгүй байна.

Холбогдох: Биткойны сүлжээн дэх өгөгдөл нь 2019 болон 2023 оны BTC үнийн өсөлтийн хоорондох үндсэн ижил төстэй байдлыг онцолж байна.

Баавгайн урхи байж болох уу?

ХНС шинэчлэгдсэн харгислалд бэлтгэж байгаа тул илүү их дарамт болж байна удахгүй болох өрийн хязгаарлалтын хямрал АНУ-ын Сангийн яамны . 2022 оны дунд үеэс буюу ХНС тоон зөөлрүүлж эхэлснээс хойш АНУ-ын Сангийн яам хөрвөх чадварыг арын хаалгаар шахах ажлыг хөнгөвчлөх болсон. Гэхдээ 2023 оны зургадугаар сар гэхэд Төрийн сангаас нэмж байгаа хөрвөх чадварыг бүрэн шавхах болно.

Энэ оны эхээр зах зээл өөдрөг байсан нь Төрийн сангийн хөрөнгө хатаж дуусах үед ХНС бодлогын хүүгээ бууруулж эхэлнэ гэсэн таамаглалтай холбоотой байж магадгүй юм. Гэсэн хэдий ч инфляци дахин өсч, ХНС хүүгээ үргэлжлүүлэн нэмэгдүүлбэл XNUMX-р сар гэхэд эдийн засаг эрсдэлтэй байдалд орж, өндөр үнэтэй зээл, Төрийн сангаас хөрвөх чадвар хязгаарлагдмал байх болно.

Гэсэн хэдий ч Эдвардсын хэлсэнчлэн "зах зээл дээр эрсдэл байхгүй" боловч эдийн засаг төсөөлж байснаас хамаагүй эрүүл байр суурьтай байна. Хямралд орох магадлал 20-р сард 40% байсан бол XNUMX% болж буурсан. Одоогийн сул тал нь сэтгэлийн байдал дахин сайжрахаас өмнө баавгайн урхи болж магадгүй юм. Энэ сард гарах эдийн засгийн мэдээлэл, үнийн өөрчлөлтөөс их зүйл шалтгаална чухал дэмжлэгийн түвшин.