Биткойныг хоёр дахин бууруулах нь бухын гүйлгээг тогтвортой байлгахад хангалтгүй байх болно: Kaiko Research

“Биткойны дөрөв дэх хагасын бууралт: Энэ цаг өөр байна уу?” гэсэн тайланд дурдсанаар, биткойны хамгийн сүүлийн хагас бууралт нь дараагийн 12-18 сарын хугацаанд тогтвортой өсөлтийг өдөөх магадлал багатай байна. Kaiko шинжилгээний фирм.

Хагас дахин буурсны дараа их хэмжээний өгөөжтэй байсан түүхэн үеийг үл харгалзан өнөөгийн уур амьсгал нь хөрөнгийн төлөвшсөн ангилал, макро эдийн засгийн тодорхойгүй нөхцөлөөр тэмдэглэгдсэн байна. Боломжит бухын гүйлт нь АНУ болон Хонг Конг дахь спот ETF-ээр дамжуулан шинэ хөрөнгө оруулагчдад Bitcoin-ийн сэтгэл татам байдлаас хамаардаг. Тиймээс тогтвортой хөрвөх чадвар, эрэлт нэмэгдэж байгаа нь Bitcoin-ийн үнэ цэнийг богино хугацаанд нэмэгдүүлэхэд чухал ач холбогдолтой юм.

Хагас буурсан зах зээлийн хариу үйлдэл нь нэг талаас ETF-ийн спот зөвшөөрлүүд, хөрвөх чадварын нөхцөл байдал сайжирч, нөгөө талаас макро эдийн засгийн тодорхойгүй байдал зэрэг холимог сэтгэгдлээс үүдэлтэй.

Түүхээс харахад биткойны хоёр дахин буурсан нөлөө нь янз бүр байсан бөгөөд урт хугацааны үр нөлөө нь өсөх хандлагатай байдаг. Гэсэн хэдий ч үр ашигтай зах зээлийн таамаглал нь зах зээл нийлүүлэлтийн хүлээгдэж буй бууралтын үнийн хоёр дахин бууралтыг аль хэдийн тооцсон болохыг харуулж байна.

"Үр ашигтай зах зээл нь онолын хувьд хөрөнгийн талаархи бүх мэдэгдэж байгаа мэдээллийг тусгадаг" гэж Кайкогийн шинжээчид хэлсэн нь хагас бууралтын үр нөлөө нь таамаглаж байснаас бага нөлөө үзүүлж болзошгүйг харуулж байна.

Түүгээр ч зогсохгүй гүйлгээний шимтгэл мэдэгдэхүйц өссөн бөгөөд саяхан биткойны шинэ протоколоос үүдэлтэй өсөлт нь Рун хэмээх блок зайны эрэлтийг нэмэгдүүлсэн.

Цаашид хөрвөх чадвар нь хагас буурсны дараах зах зээлд чухал үүрэг гүйцэтгэнэ. Bitcoin спот ETF-ийг баталсан нь хөрвөх чадварын түвшинг сэргээхэд тусалсан бөгөөд энэ нь крипто ханшийн тогтвортой байдал болон хөрөнгө оруулагчдын итгэлд эерэг нөлөө үзүүлжээ. Гэсэн хэдий ч өндөр хүүтэй орчинд эхний хагас бууралт нь урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй нөхцөл байдлыг харуулж, Bitcoin-ийн урт хугацааны арилжааны гүйцэтгэлийн талаар нээлттэй асуулт үлдээж байна.

Хүлээлт буурчээ

Fideum-ийг үүсгэн байгуулагч Даррен Франчечини ирэх долоо хоногуудад тийм ч их сэтгэл догдлохгүй байх магадлалтай гэж үзэж байна. Хагас дахин буурсны дараах ердийн үе шат явагдаж байгаа бөгөөд энэ нь зах зээлийн дараагийн бүх цаг үеийн дээд цэгт хүрэх хүртэл дээд цэгтээ хүрэхгүй мэдэгдэхүйц өсөлтийн трэнд эхлэхээс өмнө хажуу тийшээ явна гэсэн үг юм.

"Зах зээлийн үндэслэлгүй өөдрөг үзэлд автахаас илүү түүхэн мөчлөгт үндэслэн хүлээлтээ зохицуулах нь надад илүү практик юм" гэж Франчечини хэлэв.

Цаашилбал, тодорхой таамаглал дэвшүүлээгүй ч яг одоо зах зээлд орж, оргил үеээ хүлээн зөвшөөрч гарах стратегиа ухаалгаар төлөвлөж байгаа хөрөнгө оруулагчид хагас буурсны дараа түүхэн өсөлтөөс ихээхэн өгөөжийг харж чадна гэж тэр нэмж хэлэв.

Гэсэн хэдий ч Франческини хоёр дахин буурсан нь жижиглэнгийн болон институциональ хөрөнгө оруулагчдад нөлөө үзүүлэхгүй гэж үзэж байна.

"Жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид шийдвэр гаргахдаа сэтгэл хөдлөл, шуугиан дээр тулгуурладаг ч цөөнх нь үнийн өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглахын тулд техникийн үндсэн шинжилгээ хийдэг. Нөгөөтэйгүүр, институцийн хөрөнгө оруулагчид түүхий эдийн арилжаанд ашигладаг ижил үндсэн стратегиар Bitcoin-д ханддаг. […] Жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид институцийн оролцоо нэмэгдснээр эдгээр томоохон аж ахуйн нэгжүүдийн худалдан авах, борлуулах чадвараас шалтгаалж зах зээлийн чиг хандлага, мөчлөгт өөрчлөлт гарах болно гэдгийг хүлээн зөвшөөрөх нь чухал юм.”