Арилжаачид хөшүүргийн урт позицоос зайлсхийдэг тул биткойны деривативын мэдээлэл "доод" харагдахгүй байна.

Биткоин (БСТ) 28,000-р сарын 12-нд макро эдийн засгийн нөхцөл байдал муудсаны улмаас 2 долларын дэмжлэгээ алджээ. АНУ-ын Төрийн сангийн 10 жилийн хугацаатай үнэт цаасны өгөөж 3.10-р сарын 2007-нд XNUMX%-иар хаагдсан нь XNUMX оны XNUMX-р сараас хойших хамгийн өндөр түвшинд хүрсэн байна. Энэ нь арилжаачид өрийн хэрэглүүрээ хадгалахын тулд өндөр хүү шаардаж, инфляци байнгын сорилт хэвээр байх болно гэж найдаж байгааг харуулж байна.

Cherry Creek-ийн зээлийн ахлах мэргэжилтэн Луис С.Барнс Гэж заасан АНУ сүүлийн 40 жилийн хугацаанд хамгийн өндөр инфляцитай байгааг мэдээлснээр ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасны (MBS) зах зээлд худалдан авагч XNUMX байсан. Барнс нэмж хэлэв:

"Өнөөдөр (2-р сарын 10) хувьцааны үнэ XNUMX%-иар буурч байгаа ч орон сууцыг бүрэн зогсооно гэдэг нь юу гэсэн үг болохыг бодох юм бол хамаагүй илүү унах болно."

MicroStrategy болон Celsius хөшүүрэг нь өндөр дохиолол ашигладаг

Биткойны хямдрал нь криптовалютын зах зээлд илүү их дарамт болж байгаа бөгөөд янз бүрийн хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр АНУ-ын Nasdaq-д бүртгэлтэй аналитик, бизнесийн тагнуулын компани MicroStrategy болон түүний 205 сая доллар Bitcoin барьцаалсан зээл Silvergate Bank-тэй хамтран ажиллах нь одоогийн криптогийн уналтад нэмэгдэх болно. Зөвхөн хүүтэй зээлийг 29 оны 2022-р сарын XNUMX-нд олгосон бөгөөд харилцан итгэмжлэгдсэн кастодианы дансанд хадгалагддаг биткойноор баталгаажсан.

3-р сарын XNUMX-ны өдөр Санхүүгийн ахлах ажилтан Фонг Легийн Microstrategy-ийн орлогын дуудлагад дурдсанчлан, хэрэв биткойн 21,000 мянган ам.доллар болтлоо унасан бол, нэмэлт хэмжээний маржин шаардлагатай болно. Гэсэн хэдий ч 10-р сарын 115,109-нд Майкл Сэйлор 3,562 BTC-ийн байрлалыг бүхэлд нь барьцаалж, татан буулгалтыг XNUMX доллар болгон бууруулж болохыг тодруулсан.

Эцэст нь, Crypto stake, зээлийн платформ Цельсийн бүх сүлжээ татах ажиллагааг түр зогсоов 13-р сарын XNUMX. Төсөл Aave-д татан буугдахаас зайлсхийхийн тулд асар их хэмжээний wBTC болон Ether (ETH) шилжүүлснээр төлбөрийн чадваргүй гэсэн таамаг хурдан гарч ирэв.АВАХ), алдартай бооцоо болон зээлийн платформ.

Цельсийн бага барьцаатай зээл авсан хүмүүс зах зээлийн уналтаас болж татан буугдах уу эсвэл мөнгөө зогсоосон, төлбөрийн чадваргүй болсон үйлчилгээнд илүү барьцаа байршуулах хоёрын аль нэгийг сонгох хэрэгтэй болж байна.

Хөөх.

- Ник Нейман (, ) (@Nneuman) June 13, 2022

Цельсийн хэм хэтэрсэн байна Удирдлагад байгаа 20 тэрбум долларын хөрөнгө 2021 оны XNUMX-р сард энэ нь сүйрлийн сценарийг үүсгэхэд хангалттай байсан. Энэхүү хөрвөх чадварын хямрал хэрхэн өрнөхийг тодорхойлох арга байхгүй ч энэ үйл явдал Bitcoin-ийн хөрөнгө оруулагчдыг хамгийн муу мөчид барьжээ.

Биткойны фьючерсийн хэмжигдэхүүнүүд уналтын бүсэд ойрхон байна

13-р сарын XNUMX-нд биткойны фьючерсийн зах зээлийн урамшуулал, үндсэн деривативын хэмжигдэхүүн богино хугацаанд сөрөг тал руу шилжсэн. Энэ үзүүлэлт нь урт хугацааны фьючерсийн гэрээнүүд болон уламжлалт спот зах зээлийн үнийг харьцуулдаг.

Эдгээр тогтмол хуанлийн гэрээ нь ихэвчлэн бага зэрэг урамшуулалтай арилжаалагддаг бөгөөд энэ нь худалдагчид төлбөр тооцоогоо удаан хугацаагаар зогсоохын тулд илүү их мөнгө хүсдэг болохыг харуулж байна. Үүний үр дүнд гурван сарын фьючерс нь эрүүл зах зээл дээр жилийн 4% -иас 10% -ийн урамшуулалтайгаар арилжаалагдах ёстой бөгөөд үүнийг контанго гэж нэрлэдэг.

Энэ үзүүлэлт бүдгэрч эсвэл сөрөг болж (хоцрох) бүрд энэ нь түгшүүр төрүүлж буй улаан туг юм.

Өнгөрсөн есөн долоо хоногийн хугацаанд фьючерсийн хураамж 4%-ийн босгоос доогуур байсан ч 13-р сарын 1 хүртэл дунд зэргийн шимтгэлээ хадгалж чадсан. Хэдийгээр одоогийн 30%-ийн урамшуулал өөдрөг мэт санагдаж магадгүй ч энэ нь XNUMX-р сарын XNUMX-наас хойшхи хамгийн доод түвшин болж байна. ерөнхий бууралтын мэдрэмжийн ирмэг.

Эрүүл бус деривативын зах зээл нь аймшигтай шинж тэмдэг юм

Худалдаачид крипто зах зээлийн бүтэц муудсаныг нотлохын тулд Bitcoin-ийн опционы үнэд дүн шинжилгээ хийх хэрэгтэй. Жишээлбэл, 25% дельта хазайлт нь ижил төстэй дуудлага хийх (худалдан авах) болон худалдах (худалдах) сонголтуудыг харьцуулдаг. Хамгаалалтын пут опционы урамшуулал нь ижил төстэй эрсдэлтэй дуудлагын опционуудаас өндөр байдаг тул айдас зонхилох үед энэ үзүүлэлт эерэг болно.

25%-ийн дельта хазайсан индикаторыг сөрөг тал руу шилжүүлэхэд шунахай байдал давамгайлж байгаа үед эсрэгээрээ байна.

Сөрөг 8%-аас эерэг 8%-ийн хоорондох уншилтыг ихэвчлэн төвийг сахисан гэж үздэг ч 26.6-р сарын 13-ны өдрийн 2020 оргил нь урьд өмнө бүртгэгдсэн хамгийн өндөр үзүүлэлт байв. Газрын тосны фьючерс түүхэндээ анх удаа сөрөг тал руу унаж, биткойны ханш 4,000 доллараас доош унасан XNUMX оны XNUMX-р сард ч үнийн бууралтын эрсдэлээс татгалзаж байгаа нь ер бусын үзэгдэл юм.

Биткойны деривативын зах зээлийн гол мессеж бол мэргэжлийн арилжаачид маш хямд өртөгтэй хэдий ч хөшүүргийн урт позиц нэмэх хүсэлгүй байгаа явдал юм. Цаашилбал, 13-р сарын 22,600-нд XNUMX доллар хүртэл унасан нь арбитражийн ширээ, зах зээлийн маркеруудыг гайхшруулсан гэдгийг харуулж байна.

"Давх худалдаж авах" эсвэл "унаж буй хутгыг барих" зорилготой хүмүүсийн хувьд деривативын хэмжүүрүүд зах зээлийн бүтэц сайжирсаныг илтгэх үед л тодорхой ёроол бий болно. Энэ нь 4%-ийн дельта хазайлт 25% ба түүнээс доош болж буцаж ирэхэд илүү тэнцвэртэй эрсдэлийн үнэлгээг олохын тулд БСТ-ийн фьючерсийн шимтгэлийг 10%-ийн түвшинг сэргээх, опционы зах зээлийг шаардах болно.

Энд дурдсан үзэл бодол, үзэл бодол нь зөвхөн эдгээрийн үзэл бодол юм Зохиогчийн мөн Коинтелеграфын үзэл бодлыг заавал тусгах албагүй. Хөрөнгө оруулалт, арилжаа хийх алхам бүр эрсдэлтэй байдаг. Шийдвэр гаргахдаа та өөрөө судалгаа хийх хэрэгтэй.