Өчигдөр болсон Байден-Маккартигийн уулзалтаар АНУ-д өрийн дээд хэмжээг тогтоох тохиролцоонд хүрээгүй ч энэ нь санхүүгийн зах зээл болон Bitcoin-д шууд нөлөө үзүүлж магадгүй юм. Холбооны нөөцийн сангийн инфляцтай тэмцэх хүчин чармайлтын үр дагавар нь асар их юм.
Өчигдөр болсон FOMC-ийн хэвлэлийн бага хурлын үеэр ХНС өрийн таазыг өсгөж чадаагүй тохиолдолд хэрхэн шийдвэрлэх вэ гэсэн асуулт гарч ирэхэд дарга Жером Пауэлл ихээхэн бухимдав.
Пауэлл "Энд урагшлах цорын ганц арга зам байгаа бөгөөд энэ нь АНУ-ын засгийн газар бүх үүргээ биелүүлэхийн тулд Конгресс өрийн дээд хэмжээг нэмэгдүүлэх явдал юм." гэж хэлсэн Өчигдөр мөн цааш нь хэлэхдээ: "ХНС цаг тухайд нь арга хэмжээ авахгүйн улмаас эдийн засгаа хамгаалж чадна гэж хэн ч бодох ёсгүй."
Өрийн таазны биткойны үнэд үзүүлэх нөлөө
Гэхдээ өрийн таазыг нэмэгдүүлэхгүй бол санхүүгийн зах зээл, тэр дундаа биткойны хувьд яг юу гэсэн үг вэ? Fidelity Investments-ийн Глобал Макро хариуцсан захирал Журриен Тиммер мэдэгдэв Гэж хэлсэн Энэ талаар.
Тиммер Твиттер хуудсандаа "Төсвийн хагарал" нь "төвөгтэй бүжиг" бөгөөд ХНС-ын тоон хэмжээг чангатгах (QT) хүчин чармайлтыг саатуулж болзошгүй гэж тайлбарлав. Жилийн өмнө ХНС өндөр хүү болон QT-ээр дамжуулан хөрвөх чадварыг сорьж эхэлснээс хойш нийт хөрвөх чадвар буурчээ.
Гэвч урвуу репо (RRP) болон Төрийн сангийн ерөнхий данс (TGA)-аас орж ирсэн хөрвөх чадварын урсгалаар чангаруулсан тул хөрвөх чадвар түүнээс хойш тогтворжсон. Сонирхолтой нь, хөрөнгийн зах зээл, болон Bitcoin улмаас түүний Харилцан хамаарал уламжлалт зах зээл рүү, энэ үед унахаа больсон.
Доорх график нь ХНС-ийн баланс (саарал) ба TGA (ягаан) -ийг харуулж байна. Тиммер тайлбарлахдаа, “ХНС балансаа 2020 их наяд доллараас 3.76 их наяд доллар болгон өсгөснөөр 8.97 онд TGA хэрхэн өссөнийг анхаарна уу. Дараа нь Төрийн сан урамшууллын төлбөрийг төлөхийн тулд TGA-ийн үлдэгдлээ бууруулсан."
Тиммер АНУ-ын засгийн газар, ХНС, TGA-ийн өрийн харилцааг дараах байдлаар дүрсэлжээ.
Энэ нь өрийг хэрхэн мөнгөжүүлэх вэ? ХНС нь Төрийн сангийн өрийг мөнгөжүүлж, багцын орлогоо бий болгож, дараа нь Төрийн сан нь үнэт цаасаа төлөхийн тулд TGA руу ордог. Бүтээлч нягтлан бодох бүртгэл, хамгийн багаар бодоход!
Хөрвөх чадварын ралли
Хачирхалтай нь Тиммер хэлэхдээ, өрийн дээд хязгаартай холбоотой улс төрийн тэмцэл нь техникийн дефолтоос зайлсхийхийн тулд Төрийн сан 569 тэрбум долларын TGA үлдэгдлийг зайлуулахад хүргэнэ. Энэ нь урамшуулах бөгөөд QT-ээр дамжуулан инфляцитай тэмцэх ХНС-ын хүчин чармайлтад ихээхэн сөрөг нөлөө үзүүлэх болно.
Илүү их хөрвөх чадвар зах зээлд урсах тул энэ нь "зах зээлийг хананд авирах боломжийг олгодог түлш" байж магадгүй юм. Нөгөөтэйгүүр, хэрэв өрийн таазыг нэмэгдүүлбэл TGA-ийг буулгах шаардлагагүй бөгөөд энэ нь Bitcoin зэрэг эрсдэлтэй хөрөнгөд сөргөөр нөлөөлнө.
Одоогоор АНУ-д өрийн дээд хязгаарт хэзээ хүрэх нь тодорхойгүй байна. АНУ-ын засгийн газрын үйл ажиллагаатай холбоотой бусад шинжээчдийн үзэж байгаагаар дээд хязгаарт илүү хурдан хүрэх боломжтой гэж одоогийн байдлаар оны хоёрдугаар хагаст тооцож байна.
Зах зээл хүлээлтэд нийцэж, өчигдрийн FOMC уулзалтаар ХНС (энэ мөчлөгт анх удаа) тагтны өнгө аясыг илчилсэн тул өрийн таазны талаарх маргаан дараагийн хэдэн долоо хоногт үргэлжилбэл биткойн 25,000 доллар руу шилжиж магадгүй юм.
Хэвлэлийн үеэр биткойны үнэ 23,761 доллар байсан бөгөөд 24,000 доллараас дээш эсэргүүцлийн чухал бүсэд дахин татгалзав.
Дэйв Шерриллийн онцолсон зураг / Unsplash, TradingView.com-ийн график
Эх сурвалж: https://bitcoinist.com/bitcoin-price-above-25000-debt-ceiling-debacle/